¿Puede la desinversión de lo que lo retiene hacer avanzar su estrategia hacia adelante?

El Estudio Global de Desinversiones Corporativas 2021 de EY muestra que las empresas necesitan un mayor vínculo entre la estrategia y las desinversiones para impulsar el valor a largo plazo.

Dos preguntas para hacer
  • ¿Qué indicadores clave de rendimiento y análisis deben utilizar los CEO y los CFO al examinar las unidades de negocio de sus portafolios?
  • ¿Cómo puede la estrategia de desinversión correcta ayudarlo a fortalecer y reimaginar el negocio restante?

El pasado año ha puesto de manifiesto la rapidez con la que pueden cambiar las necesidades de los clientes y los requisitos tecnológicos. Las empresas que durante mucho tiempo se consideraron fundamentales para un portafolio podrían estar ahora consumiendo innecesariamente recursos y utilizando capital que debería desplegarse en otra parte. Más empresas que nunca — el 78% — afirman que siguen reteniendo activos durante demasiado tiempo.

El Estudio Global de Desinversiones Corporativas de EY de este año revela que las empresas de todo el mundo no están cumpliendo las expectativas de precio, calendario e impacto del múltiplo de valoración de las desinversiones en el negocio restante (RemainCo). Casi 8 de cada 10 empresas (79%) dicen que su desinversión más reciente no cumplió las expectativas de precio, mientras que el 56% a nivel mundial dice que no generó el impacto de múltiplo de valoración previsto para RemainCo

Los CEO y los CFO pueden mejorar los resultados si consideran las desinversiones como parte de la estrategia a largo plazo de la empresa, en lugar de como decisiones puntuales impulsadas por preocupaciones financieras a corto plazo. Con esta perspectiva estratégica como guía, hay tres formas clave en que los ejecutivos pueden abordar las desinversiones:


            Casas de pájaros colgadas de una rama
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Parte 1

Desarrollar una visión clara de cómo cada negocio impulsa el valor a largo plazo

Las desinversiones deben ser algo más que decisiones puntuales basadas en factores financieros a corto plazo.

Hallazgos clave

44%

de los consejeros delegados afirman tener dificultades para explicar los motivos de la desinversión a la junta directiva y a los principales stakeholders.

59%

de los consejeros delegados reconocen que deberían orientar mejor lo que consideran como negocio principal y no principal.

Principales consideraciones en la estrategia de desinversión:

  • Tener una visión clara del mercado de cada negocio y del crecimiento subyacente de la demanda, la ventaja competitiva, la alineación con la visión de la empresa y el potencial de creación de valor a largo plazo desde el punto de vista financiero, del cliente, de las personas y de la sociedad.
  • Las desinversiones pueden ayudar a acelerar las inversiones en tecnología, nuevos productos y zonas geográficas para satisfacer las necesidades de los clientes e impulsar el crecimiento de RemainCo.
  • Incluso un negocio con buenos resultados que no encaja en su estrategia corporativa puede estar inmovilizando un capital que podría ser mejor utilizado en inversiones de mayor impacto. Comunicar esto puede ayudar a que los stakeholders apoyen la decisión de separar o escindir un negocio.

Más información sobre cómo los CEO pueden desarrollar una estrategia de desinversión exitosa.


            El 76% de los ejecutivos espera

            Detalle de cesta de seda de colores
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Parte 2

Aprovechar las revisiones del portafolio para impulsar las decisiones estratégicas de desinversión

Los portafolios deben ser revisados a nivel de unidad de negocio para alinear con las posibles decisiones de separación.

Hallazgos clave

56%

de los CFO de todo el mundo afirman haber cambiado su clasificación de indicadores clave de rendimiento (KPI) en los últimos tres años.

37%

de las empresas afirman que la actividad de los activistas en su sector les hizo revisar las alternativas estratégicas en los últimos 12 meses.

Principales consideraciones en las revisiones de los portafolios:

  • Revisar rigurosamente el portafolio utilizando algunas métricas clave relacionadas con la forma en que cada unidad de negocio complementa la estrategia de la empresa y contribuye a la rentabilidad total de los accionistas mediante una combinación de crecimiento y rendimiento del capital invertido.
  • Actuar una vez que esté claro que hay que desprenderse de un negocio, ya que el valor de una unidad de negocio sin inversión puede erosionarse rápidamente.
  • Evaluar las alternativas estratégicas, incluyendo un enfoque de activos ligeros, una salida escalonada o una empresa conjunta con un socio estratégico.

Aprenda más sobre cómo los CFO pueden elevar las revisiones del portafolio para impulsar las decisiones de desinversión estratégica.


            El 77% dice deficiencias del portafolio

            Pavo real macho con las plumas desplegadas
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Parte 3

Aprovechar la desinversión como una oportunidad para reimaginar RemainCo

Una desinversión grande o muy enredada es una oportunidad para reimaginar RemainCo mientras la organización se prepara para el cambio.

Hallazgos clave

56%

dicen que desearían haberse centrado en el reajuste de RemainCo en una fase anterior del proceso de desinversión.

60%

de los ejecutivos no ampliaron sus esfuerzos para mejorar RemainCo más allá de la simple eliminación de costos.

Principales consideraciones sobre las oportunidades de crecimiento de RemainCo:

  • Las desinversiones son un catalizador para desafiar el statu quo y reimaginar RemainCo para el futuro, porque la organización ya está movilizada para el cambio y el modelo operativo está siendo reexaminado.
  • La reevaluación de su propósito y visión puede requerir un rediseño del arquetipo de su empresa para centrarse en el producto, el mercado, la cadena de valor, la función o un modelo híbrido.
  • Hay que cambiar el modelo operativo para apoyar el nuevo arquetipo. Hay que cuestionar todos los aspectos, incluidos los procesos, los sistemas, los activos, las personas y los proveedores externos.

Más información sobre por qué las desinversiones deben ser un catalizador para que los CEO reimaginen RemainCo.


            El 63% de las empresas reconocen
  • Acerca del Estudio Global de Desinversión Corporativa de EY

    El Estudio de Desinversión Corporativa Global de EY es una encuesta anual de ejecutivos del C-level de grandes empresas de todo el mundo, realizada por Thought Leadership Consulting, una empresa de inversores institucionales de Euromoney.

    Los resultados se basan en una encuesta en línea de 1040 ejecutivos corporativos globales y 27 inversores activistas globales (realizada entre enero y marzo de 2021), incluyendo empresas de 11 industrias, con el 88% de los encuestados con el título de CEO, CFO u otro ejecutivo del C-level.

Resumen

Alinear las decisiones de desinversión audaces con la estrategia a largo plazo puede ayudar a los CEO a aumentar el valor de los stakeholders y a reimaginar el negocio restante. Descargue el Estudio Global de Desinversión Corporativa 2021 (pdf) de EY para obtener más información.

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