Le marché européen des IPO affiche un bon bilan sur 9 mois - mais un recul au troisième trimestre

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• Le centre de gravité de l'activité IPO mondiale se déplace durablement
• Le marché américain continue de progresser, l'Europe affiche une croissance du volume d'émission, la Chine recule
• Cinq valeurs européennes dans le top 10 mondial des introductions en bourse cette année
• La technologie, l'industrie et la santé/science de la vie parmi les secteurs les plus demandés
• En Suisse, on en reste à une introduction en bourse en 2024 comme jusqu'à présent

Zurich, le 26 septembre 2024 - Les résultats du dernier baromètre des introductions en bourse de la société d'audit et de conseil EY en Suisse montrent qu'il n'y aura pas d'introduction en bourse cette année : Au cours d'un troisième trimestre 2024 traditionnellement calme, 310 entreprises ont été introduites en bourse dans le monde entier, soit 14 pour cent de moins qu'au même trimestre de l'année précédente (359). Le volume d'émission a baissé de 35 pour cent pour atteindre 24,9 milliards de dollars. Les chiffres pour les trois premiers trimestres de l'année 2024 sont également en baisse en raison d'un troisième trimestre plus faible : 870 introductions en bourse représentent une baisse de 11 pour cent par rapport à l'année précédente, 77,6 milliards de dollars US de volume de placement, soit une baisse de 23 pour cent.

Les neuf premiers mois de l'année 2024 ont été marqués par de nets décalages régionaux. Les Etats-Unis ont enregistré une hausse du nombre d'IPO et ont réalisé 130 IPO (contre 101 l'année précédente) pour un volume d'émission de 27,3 milliards de dollars (contre 19,4 milliards de dollars l'année précédente). C'est également aux Etats-Unis qu'a eu lieu la plus grande introduction en bourse du troisième trimestre en termes de volume d'émission - Lineage Inc. avec 5,1 milliards de dollars US.

Le marché des introductions en bourse en Chine a connu une baisse significative et n'a atteint que 120 IPO (-62 pour cent par rapport à l'année précédente) avec un volume d'émission de 13,5 milliards de dollars US (-73 pour cent). Sur les bourses européennes, 94 entreprises au total se sont inscrites à la cote (-12 %) pour un volume d'émission de 15,4 milliards de dollars US (+42 %), en nette augmentation sur un an. Les secteurs de la technologie (14,0 milliards de dollars), de la santé/sciences de la vie (11,9 milliards) et de l'industrie (11,7 milliards) ont représenté la plus grande part du volume d'émission mondial de 77,6 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres.

Suisse : une seule introduction en bourse pendant trois trimestres en 2024

En Suisse, aucune introduction en bourse n'a eu lieu au troisième trimestre, comme ce fut le cas au deuxième trimestre. Il ne reste donc qu'une seule introduction en bourse pour les neuf derniers mois de l'année en cours, la cotation de Galderma Group AG à la SIX Swiss Stock Exchange, réalisée au premier trimestre. Cette introduction en bourse a représenté une transaction de près de 2,3 milliards de francs suisses. Si l'on considère l'année en cours, l'IPO de Galderma est l'une des introductions en bourse les plus importantes au monde et se situe au 4e rang mondial. Seules les IPO de Lineage Inc. (États-Unis, 5,1 milliards de dollars US), Midea Group Co. Ltd. (Chine, 4,0 milliards de dollars US) et Puig Brands SA (Espagne, 2,9 milliards de dollars US) ont généré un volume supérieur.

Tobias Meyer, responsable Transaction Accounting et IPO Services chez EY en Suisse, déclare : « 2024 reste une année difficile pour les introductions en bourse, l'ambiance est notamment déterminée par les tensions géopolitiques persistantes, les perspectives économiques incertaines, l'issue et les conséquences de l'élection présidentielle américaine et les nouveaux assouplissements attendus de la politique monétaire ». Selon Meyer, il y a néanmoins des raisons d'être prudemment optimiste : « Les indices boursiers connus cotent près de leurs plus hauts historiques, les banques centrales en Europe et aux Etats-Unis ont procédé aux premières baisses des taux d'intérêt, et même les taux d'inflation sont en baisse constante dans de nombreux pays et le niveau de volatilité reste généralement plutôt bas ».

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