Listările publice globale în T1 2025: între provocări și incertitudini

• Global IPO market recovered with 291 IPOs raising US$29.3b, a 20% YOY growth by value
• The US experienced the third-strongest Q1 performance in its history with 59 listings
• AI has become a central part of the company narratives for Technology, Financials and Health and Life Sciences IPO candidates

Global IPO markets in the first quarter of 2025 have experienced profound uncertainty, shaped by significant geopolitical shifts and the rise of disruptive artificial intelligence (AI) models. A total of 291 IPOs raised US$29.3b globally, maintaining steady volume compared with Q1 2024 while increasing total deal value by 20%. The US exceled in IPO activity, Asia-Pacific markets showed signs of recovery and EMEIA held steady.

The new US administration's sweeping policy changes have created opportunities and risks. Inflation expectations have risen, and the tariffs will only further fuel inflationary pressures in the US and around the world, casting uncertainty over monetary policy. The Aerospace and Defense sector is experiencing a surge in investment globally due to heightened defense spending, which could boost IPO activity in this sector. Yet, new policies have also led to a chilling effect on environmental, social, and governance (ESG) efforts, as companies grapple with an uneven regulatory landscape across markets. IPO candidates are increasingly leveraging AI to enhance market strategies and operational efficiencies, signaling a transformative impact on how businesses prepare for and execute public offerings.

Performanțele regionale în primul trimestru al anului 2025

Numărul IPO-urilor din primul trimestru al anului 2025 în regiunea America a crescut cu 51% față de primul trimestru din 2024, în contextul în care condițiile favorabile ale pieței de la începutul trimestrului au facilitat tranziția către piețele publice. În Statele Unite, tranzacțiile transfrontaliere au reprezentat 58% din noile listări din acest trimestru.

Regiunea Asia-Pacific a arătat semne de revenire, recâștigând poziția de lider ca volum și valoare a IPO-urilor, Japonia contribuind cu cea mai mare ofertă publică inițială la nivel mondial în acest trimestru. Hong Kong, Coreea de Sud și Malaysia au înregistrat o creștere puternică, dar China continentală și Oceania rămân sub nivelul așteptărilor.

În regiunea EMEIA, schimbările semnificative ale politicii SUA sub noua administrație au plasat Europa în mijlocul unei furtuni geopolitice și au adus mai multă incertitudine pe piața IPO. Cu toate acestea, Orientul Mijlociu a continuat să performeze bine, în timp ce India s-a remarcat printr-o valoare substanțială a tranzacțiilor, în pofida unei scăderi a volumului.

Inteligența artificială transformă peisajul IPO-urilor

Inteligența artificială devine o forță transformatoare în peisajul IPO-urilor, influențând semnificativ traiectoriile de creștere ale companiilor.

Organizații din diverse sectoare utilizează inteligența artificială pentru a își eficientiza operațiunile și a-și maximiza șansele de a avea oferte publice de succes. Este demn de remarcat faptul că sectoarele tehnologiilor, sănătății și bioștiințelor și financiar sunt cele care au menționat cel mai des inteligența artificială în raportările oficiale, iar aceasta joacă un rol central în mesajele strategice ale companiilor care au apelat recent la oferte publice inițiale.

Perspectivele anului 2025

Prinse în vârtejul incertitudinilor, unele companii care inițial plănuiau să se listeze în 2025, în special cele care vizau primul trimestru al anului, și-au amânat IPO-urile pentru trimestrele următoare sau chiar pentru începutul anului 2026. Cele care s-au listat deja în primul trimestru prezintă performanțe diverse pe piața secundară. În același timp, piețele de capital din marile economii au suferit o prăbușire începând cu sfârșitul lunii martie 2025 și până la începutul lui aprilie 2025 în contextul turbulențelor declanșate de introducerea taxelor vamale, spulberând speranțele legate de cotații ridicate și durabile în regiunile principale. Deși IPO-urile au rămas stabile în acest trimestru, indiciile unei volatilități crescute și o perspectivă incertă semnalează acum o atitudine pesimistă a investitorilor pentru listările din viitorul apropiat. Se preconizează însă că Statele Unite vor atrage în continuare listări internaționale. Sectorul industrial, inclusiv cel aerospațial și al apărării, este de asemenea bine poziționat pentru o creștere susținută în 2025, ajutat de perspective solide în materie de listări și de legislația favorabilă.

În pofida dificultăților provocate de tensiunile geopolitice, de creșterea tarifelor comerciale, de perspectivele economice negative, riscurile legate de creșterea inflației și de volatilitatea pieței pe termen scurt, există și semnale pozitive, cum ar fi perspective solide legate de lansarea de noi IPO-uri la nivel mondial și sprijinul guvernamental direcționat către sectoare esențiale.

Despre date

Datele prezentate în acest document sunt disponibile la ey.com/ipo/trends.

Datele aferente primului trimestru al anului 2025 cuprind IPO-urile finalizate în intervalul 1 ianuarie - 31 martie 2025. Datele aferente primului trimestru al anului 2024 cuprind IPO-urile finalizate în intervalul 1 ianuarie - 31 martie 2024. Datele aferente întregului an calendaristic 2024 cuprind IPO-urile finalizate în intervalul 1 ianuarie - 31 decembrie 2024.

Sursele tuturor datelor din prezentul document sunt Dealogic, Mergermarket, PitchBook, S&P Capital IQ, AlphaSense și analize EY, dacă nu se precizează altfel. Datele Dealogic cuprinse în prezentul raport fac obiectul licenței acordate de ION. ION păstrează și își rezervă toate drepturile asupra acestor date. Datele referitoare la societățile vehicul investițional (SPAC) au fost excluse din toate datele cuprinse în acest raport, cu excepția cazurilor indicate.