Как подготовиться к изменению климата уже сегодня?

C момента подписания Парижского соглашения в 2015 году дискуссия вокруг изменения климата не затихает, а инвестиции в чистые технологии растут. Потенциальные угрозы сохраняются, равно как и возможности.

Многие организации принимают меры, чтобы не только защититься от рисков, связанных с изменением климата, но и воспользоваться новыми возможностями, которые открываются за счет перехода на альтернативные источники энергии. Рост инвестиций в сфере устойчивого развития способствует развитию более чистых технологий.

Изменение климата – это непростая тема сама по себе, и неудивительно, что она представляет собой серьезный вызов для компаний, нацеленных на устойчивое развитие. Ситуация осложняется очевидным отсутствием политического консенсуса по этому вопросу – одни государства не считают нужным реагировать, в то время как другие спешат действовать.

Тем не менее мы полагаем, что за последние несколько лет произошли значительные позитивные изменения в динамике инвестиций в области изменения климата. Читайте наш отчет за 2016 год Climate change: the investment perspective.

Рост интереса к проблеме изменения климата

В целом нормативно-правовая среда развивается стремительными темпами. Разрабатываются новые законодательные нормы обязательного или рекомендательного характера, в том числе на уровне Совета по финансовой стабильности, Евросоюза, центральных банков, местных надзорных органов и штата Калифорния. Государственные органы принимают все более активное участие в продвижении инвестиций в области устойчивого развития, делая особый акцент на борьбу с изменением климата. Такие инициативы вместе с растущим количеством научных исследований повышают осведомленность финансовых институтов о рисках и возможностях, которые несет с собой изменение климата. Тем временем бизнес тоже начинает понимать, какие отрасли, категории активов и финансовые инструменты могут быть затронуты наиболее всего.

Многие инвесторы выражают все больше интереса к вопросу изменения климата и стремятся учитывать его при реализации проектов. Рост интереса наблюдается не только среди молодого поколения, но и среди многих, если не всех, институциональных инвесторов судя по активному выводу инвестиций в секторе ископаемого топлива и востребованности зеленого финансирования. Например, один крупный государственный пенсионный фонд в США недавно принял решение выделить 20 млрд долларов США на реализацию инвестиционной программы в области устойчивого развития и защиты окружающей среды в течение следующего десятилетия.

В связи с актуальностью проблемы финансовые институты не могут оставаться в стороне. Многие ведущие банки, страховые организации и компании, управляющие активами, выразили намерение внести вклад в борьбу с изменением климата и работают в этом направлении с клиентами и финансируемыми компаниями. Например, один крупный европейский банк сделал первые шаги, чтобы привязать условия кредитования по одному портфелю заемщиков к снижению выбросов парниковых газов в соответствии с требованиями Парижского соглашения.

А один международный страховой и пенсионный фонд вошел в число учредителей Net Zero Asset Owner Alliance под эгидой ООН и недавно выразил намерение избавиться от углеродных активов.

Всем тем, кто связан с финансовыми рынками, необходимо задуматься о климатических рисках и начать оценивать их так же, как и традиционные финансовые риски. Однако на это потребуется время.
Диана Ларсен
Партнер практики аудиторских услуг, Ernst & Young LLP

Ответственность за получение реальных и долгосрочных результатов

Несмотря на растущую актуальность проблемы, мы пока не можем сказать, что борьба с изменением климата стала по-настоящему неотъемлемой частью инвестиционной деятельности. Чтобы это произошло, каждому участнику инвестиционной цепочки необходимо четко определить свое отношение к проблеме и готовность внести лепту в ее решение.

  • Создатели активов. Согласно последнему исследованию EY Global Climate Risk Disclosure Barometer (Барометр раскрытия глобальных климатических рисков), две трети крупных компаний начали публиковать данные, связанные с изменением климата1. Однако многие ведущие игроки до сих пор не уделяют серьезное внимание вопросу. Раскрытие такой информации и формулировка более четких стратегий в области изменения климата должны стать приоритетом. Это в равной мере относится и к финансовым организациям. Согласно исследованию EY, фонды, управляющие активами, отстают от банков и страховых организаций в части раскрытия информации, связанной с изменением климата.
  • Владельцы активов. Многие институциональные инвесторы могли бы предпринять шаги, чтобы четче обозначить свою позицию по изменению климата и приоритеты инвестиционной деятельности. Совместная работа с инвестиционными консультантами, компаниями по управлению активами и другими экспертами поможет им выявить потенциальные риски и возможности.
  • Компании по управлению активами и другие финансовые институты. Компаниям необходимо сформулировать четкую картину в отношении климатических рисков и план действий, которые будут также учитывать другие риски, связанные с экологическими, социальными и управленческими аспектами профильной деятельности. В частности, компании по управлению активами должны раскрывать информацию о том, как они учитывают климатические вопросы в рамках инвестиционной деятельности, связанной, например, с распределением активов и управлением портфелем.

К сожалению, многие не понимают, какую позицию им следует занять, ввиду нехватки понятной, надежной и подробной информации об изменении климата. Несмотря на усилия отдельных государств и регуляторов, в том числе рабочей группы по раскрытию финансовой информации, связанной с изменением климата (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) и созданной при Совете по финансовой стабильности, международный консенсус по раскрытию соответствующей информации пока не достигнут и неизвестно, когда он может быть достигнут и что для этого необходимо сделать.

Проблема с данными осложняется нехваткой надежных аналитических инструментов, отсутствием унифицированных терминов и стратегий, а также трудностями взаимодействия между конечными инвесторами и финансируемыми ими организациями.

Будущее, от которого выиграют все

Если посмотреть за рамки Парижского соглашения, то есть больше оснований полагать, что отрасль финансовых услуг может самостоятельно перейти на новые операционные модели, которые учитывают изменение климата.

  • Проблема раскрытия информации вызывает все больше озабоченности у надзорных органов, отраслевых ассоциаций и профессиональных организаций. Разработчики стандартов в области бухгалтерского учета (например, Совет по международным стандартам бухгалтерского учета), возможно, тоже окажут влияние на ситуацию в будущем.
  • Нормативно-правовая база во многих странах постоянно развивается. Положено начало ключевым инициативам, которые включают план действий ЕС по продвижению устойчивого финансирования, предусматривающий постановку амбициозных задач в области раскрытия информации, классификации мероприятий и управления. Надзорные органы также стали уделять больше внимания потенциальным рискам, связанным с изменением климата, в том числе Управление пруденциального регулирования (PRA), которое намеревается провести стресс-тестирование страховых организаций на устойчивость к изменению климата.
  • Более того, крупные финансовые центры, судя по всему, развернули настоящую борьбу за то, чтобы стать центрами по предоставлению и экспертной оценке зеленого финансирования в будущем. Например, экспертная группа высокого уровня ЕС по устойчивому финансированию собиралась опубликовать летом 2019 года перечень рекомендаций по разработке соответствующих стандартов. В то время как Сингапур недавно запустил многосторонний форум, призванный стать азиатским центром для устойчивого финансирования.
  • Инвестиционные технологии тоже развиваются. Распространение принципов активного управления портфелями и встраивание их элементов в пассивное управление свидетельствует о том, что инвесторы пытаются применять комплексные подходы, которые учитывают такие факторы, как изменение климата.
  • За счет доступа к технологиям, информации, поступающей в режиме реального времени, и более тесного взаимодействия с потребителями у страховых организаций появилась уникальная возможность по-новому взглянуть на решение таких задач, как улучшение финансовых результатов и повышение качества жизни не только для своих клиентов, но и в целом для всех на планете. 
  • Несмотря на очевидные региональные различия, инвестиционный интерес к изменению климата простирается далеко за пределы Западной Европы, Канады и Австралазии. Озабоченность относительно загрязненности воздуха в городах Китая может дать серьезный толчок климатическим инициативам.

Но определяющую роль должны сыграть финансовые организации, если они возьмут на себя лидерство в борьбе с изменением климата. Дискуссия вокруг финансовых последствий изменения климата еще не окончена, но ее общее русло становится все более очевидным.

Чем раньше компании скорректируют свои подходы к работе, тем выше вероятность того, что они смогут извлечь максимум из будущего развития ситуации. Нужно не ждать идеальных данных, а уже сейчас поменять свое отношение к проблеме, вокруг которой все развивается слишком быстро, и стать более гибким. Мы считаем, что каждая финансовая организация должна внимательно отслеживать дальнейшую дискуссию вокруг изменения климата и учитывать актуальность проблемы при принятии решений в ходе текущей деятельности.

Краткое содержание

После принятия Парижского соглашения проблема изменения климата заняла значимое место в повестке дня финансовых организаций. Подписание ключевого соглашения сыграло свою роль в повышении осведомленности компаний о назревшей проблеме и стало толчком к действию. Однако надо полагать, что основные угрозы, равно как и потенциальные возможности, остаются преимущественно без изменений. Что нас ждет в следующие три года?

Об этой статье

Автор

EY Global

Оказание профессиональных услуг