Tema 1
Desarrollo superior
La inestabilidad política interna rusa apunta a una mayor volatilidad e incertidumbre por delante.
Lo que pasó
Tras meses de críticas públicas a los líderes militares rusos por su mando de la guerra en Ucrania, el 23 de junio, Yevgeny Prigozhin1 — líder ultranacionalista de la organización mercenaria privada Wagner Grup2 — lanzó una llamada “marcha por la justicia”, que las autoridades calificaron de motín, y tomó el control de instalaciones militares en dos ciudades al sur de Moscú.
Un convoy armado también se dirigió hacia Moscú, pero Prigozhin dio la vuelta al convoy el 24 de junio tras unas negociaciones dirigidas por el presidente bielorruso, Alexander Lukashenko. Las autoridades rusas han sido incoherentes en sus declaraciones sobre si Prigozhin se enfrentaría a cargos.
El Presidente ruso, Vladimir Putin, ha hecho declaraciones públicas sobre estos acontecimientos y ha dado a entender que mantiene el control. Los mandos militares contra los que iba dirigida la "marcha por la justicia" – el ministro de Defensa, Sergei Shoigu, y el jefe del Estado Mayor, general de ejército Valery Gerasimov – siguen en sus puestos. Pero el general del ejército ruso Sergei Surovikin – conocido por su cercanía a Prigozhin – parece haber sido detenido.
¿Qué sigue?
El entorno político interno en Rusia sigue siendo la mayor fuente de incertidumbre sobre la trayectoria de la guerra en Ucrania. Como se argumentó en el EY 2023 Geostrategic Outlook, “Si el conflicto se prolonga, Putin podría verse bajo presión a nivel nacional. Como es poco probable que renuncie voluntariamente, cualquier tipo de cambio de régimen probablemente sería desordenado, e incluso podría aumentar el riesgo de escalada si se imponen los partidarios de la línea dura”.
Los analistas han argumentado que este episodio ha debilitado a Putin al poner aparentemente en tela de juicio su capacidad para mantener el control y la estabilidad – puntos de anclaje clave de la legitimidad de su régimen. Es probable que en las próximas semanas y meses se desarrollen más acontecimientos relacionados con los acontecimientos del 23 al 24 de junio, y serán centrales para determinar el futuro del régimen de Putin.
Es probable que el Kremlin mantenga o aumente aún más su postura de seguridad interna más acentuada. El acceso de los rusos a la información también estará más controlado, y es probable que el servicio de mensajería segura Telegram y los agregadores de noticias internacionales sigan restringidos a corto plazo.
El futuro del Wagner Group es incierto. El Ministerio de Defensa ruso aparece establecido en incorporar al menos a algunos de sus combatientes al ejército ruso. Dada la larga disputa entre los mercenarios y los militares rusos regulares, los intentos de integrar al personal de Wagner podrían reducir la cohesión de las unidades operativas y dañar la moral de las tropas para todos los involucrados.
La guerra en Ucrania continuó a lo largo de este episodio, demostrando la fuerte determinación del Kremlin de embocar en la contraofensiva actual, que puede incluir una escalada en los ataques con misiles contra objetivos ucranianos. La moral ucraniana probablemente recibirá un impulso de la percepción de la fragilidad interna de Rusia. No obstante, la ofensiva ucraniana probablemente seguirá enfrentando fuertes ataques contra defensas rusas en profundidad diseñadas para canalizar sus avances y posiblemente permitir contraataques.
Impacto en el negocio
Los principales sectores afectados incluyen energía, agricultura y defensa.
Cualquier empresa extranjera que todavía esté en proceso de salir de sus posiciones en Rusia probablemente enfrentará una mayor presión para vender sus activos a entidades rusas a precios bajos. El Kremlin también puede explorar la expropiación y nacionalización de industrias estratégicas para apoyar más directamente el esfuerzo bélico.
Con informes de un incendio en un depósito petrolero en Voronezh durante el avance del Wagner Group hacia Moscú, este episodio destaca el riesgo de una mayor inestabilidad interna rusa para los mercados energéticos globales. El petróleo y el gas rusos abastecen a muchos países del mundo, incluidas las grandes economías como China e India. Cualquier reducción o disrupción en las exportaciones de energía rusas elevaría los precios globales y podría debilitar las perspectivas de crecimiento económico global.
Las exportaciones de granos de Ucrania se mantienen por debajo de los niveles previos a la guerra, lo que continúa creando desafíos de suministro y aumentos en los precios de los insumos en toda la cadena de valor agroindustrial y alimentaria. Cualquier persistencia o escalada de disturbios en Rusia probablemente impactará negativamente en las cadenas mundiales de suministro de alimentos, lo que aumentaría aún más los precios de los alimentos y los combustibles en países de todo el mundo, avivar la inflación ya alta y elevando el riesgo de disturbios sociales en los países afectados.
Dado que el ejército de Rusia equilibra tanto la guerra en Ucrania como el aseguramiento del orden interno, es probable que las exportaciones rusas de armas caigan aún más. Esto puede brindar oportunidades para otros exportadores de la industria de defensa, incluidos los proveedores tradicionales estadounidenses, aquellos que persiguen una estrategia de crecimiento industrial más agresiva (China, Europa); y los nuevos participantes (Turquía, Corea del Sur, etc.).
Wagner Group cuenta con miles de tropas en África (incluso en la República Centroafricana, Malí, Libia, Burkina Faso y Sudán).3 No está claro cómo los desarrollos recientes afectarán las operaciones de Wagner Group en África, pero cualquier cambio podría llevar a una mayor inestabilidad y disrupciones operativas para las empresas que operan o abastecen de productos dentro de los mercados afectados.
Para mayor información comunícate con Famke Krummüller y Courtney Rickert McCaffrey.
Tema 2
Sector en foco: manufactura avanzada y movilidad
El sector automotriz sigue siendo un objetivo clave para la política industrial en medio de la competencia global.
Lo que pasó
Los países productores de vehículos más grandes del mundo han introducido una serie de políticas para acelerar la electrificación del sector automotriz y, al mismo tiempo, apoyar a las industrias nacionales. Por ejemplo, Brasil lanzó recientemente incentivos para la fabricación automotriz nacional al tiempo que alentó la compra de vehículos más eficientes energéticamente.4
La Ley de Reducción de Inflación (IRA) de Estados Unidos busca estimular la demanda de vehículos eléctricos (EV) a través de créditos fiscales al consumo y préstamos para inversión empresarial, al tiempo que impone estrictos requisitos de contenido interno. En parte como respuesta a esto, Corea del Sur ha ampliado los incentivos fiscales para la inversión en instalaciones de producción de vehículos eléctricos y subsidios a vehículos que favorecen a los fabricantes de automóviles nacionales.5
¿Qué sigue?
Si bien la electrificación de los vehículos de pasajeros ha sido el foco principal de los esfuerzos gubernamentales, es probable que dichas políticas se amplíen para incentivar la descarbonización de los vehículos comerciales y todoterreno.6 Dichos esfuerzos pueden ir más allá de la electrificación para incluir el apoyo a fuentes de energía alternativas como los biocombustibles y las pilas de combustible de hidrógeno
.También se espera que aumente el apoyo gubernamental a la infraestructura de transporte, como las estaciones de carga eléctrica. Por ejemplo, el gobierno de Japón — donde la adopción de vehículos eléctricos sigue siendo baja — ha propuesto ajustar las regulaciones para reducir el costo de las estaciones de carga rápida.7
China desató gradualmente los subsidios para las compras de EV en 2022, habiendo logrado una producción a gran escala, pero recientemente anunció que extenderá las exacciones fiscales para estimular aún más la demanda. En Alemania, los formuladores de políticas han anunciado de manera similar que los subsidios a los EV vencerán en 2025 – con efectos inciertos en la demanda futura.8
Impacto en el negocio
Una combinación de regulaciones de sostenibilidad más estrictas e incentivos de política industrial para vehículos creará un nuevo conjunto de opciones estratégicas para los fabricantes de automóviles. Como resultado, los fabricantes de equipos originales (OEM, por sus siglas en inglés) y los proveedores deben buscar anticipar los cambios en la demanda de los clientes y la dinámica del mercado.
Las empresas involucradas en la infraestructura relacionada con el transporte (por ejemplo, carga de vehículos eléctricos, reciclaje de baterías) deben prepararse y tratar de dar forma a un aumento anticipado de las intervenciones gubernamentales en su sector para capturar oportunidades de crecimiento futuras.
Para mayor información, comunícate con Joern Buss.
Tema 3
Otros asuntos que observamos
Nigeria forja un nuevo camino, la agenda política española, los lazos económicos entre Saudito-China
El nuevo presidente de Nigeria está forjando un nuevo camino
Tras el discurso inaugural del recién electo presidente Bola Ahmed Tinubu9 a finales de mayo, la administración de Tinubu ha anunciado la eliminación de los subsidios a los combustibles.10 El Banco Central de Nigeria también ha señalado un movimiento hacia una moneda libre flotante, un cambio significativo en la política monetaria. Otros cambios anticipados incluyen el nombramiento de nuevos ministros del gabinete y la reducción de la participación del gobierno en la propiedad de las empresas estatales
.El retiro de los subsidios a los combustibles mejorará la situación fiscal del gobierno. Sin embargo, probablemente resultará en costos operativos más altos para las empresas a corto plazo y podría aumentar la probabilidad de malestar social. Una Naira de flotación libre facilitará la realización de negocios a nivel internacional, aunque una importante escasez de divisas retrasará este efecto positivo. También podría haber mayores oportunidades de inversión del sector privado.
Es probable que las elecciones españolas no alteren la agenda política de manera significativa
Después del mal desempeño del partido socialista de izquierda (PSOE) en las elecciones locales de mayo, el primer ministro español Pedro Sánchez — y líder del PSOE — convocó elecciones generales a presión para el 23 de julio.11 Según las encuestas, el Partido Popular (PP) de centroderecha —que actualmente sondea al 34 % — podría ganar las elecciones nacionales sin mayoría absoluta, quizás entrando en conversaciones de coalición con el partido de extrema derecha Vox. Este posible cambio en el liderazgo político ocurriría apenas tres semanas después de la Presidencia semestral de España del Consejo de la UE.12
Aunque un gobierno de coalición PP-Vox puede parecer augurar un cambio de política significativo, el PP probablemente tendría ministerios clave y continuaría con las políticas y reformas económicas convencionales para mantener el acceso a los fondos de la UE. El PP también probablemente se alinearía con las prioridades actuales del PSOE para la Presidencia del Consejo e impulsaría las prioridades clave de la UE en torno a la autonomía estratégica, el apoyo a Ucrania y la sostenibilidad, incluidos nuevos objetivos para el despliegue de energías renovables, reglas ambientales, reforma del mercado eléctrico y un acuerdo comercial con el MERCOSUR destinado a construir cadenas de suministros verdes resilientes.
Para mayor información, comunícate con Famke Ktrombmüller.
Se van a ampliar aún más los lazos económicos entre Saudi-China
La reciente Conferencia de Negocios Árabe-China en Riyadh produjo 30 acuerdos para la inversión china en Arabia Saudita, valorados en 10.000 millones de dólares en total.13 Estos incluyeron una empresa conjunta de fabricación de vehículos eléctricos (EV), inversión en instalaciones de procesamiento de metales y producción de productos químicos, y ensamblaje de vagones ferroviarios. Es probable que esta combinación de acuerdos apoye la iniciativa de diversificación industrial de Riyadh y los esfuerzos de China para aumentar su presencia económica en el Golfo. Puede ir acompañado de una mayor inversión en Oriente Medio en China.14
La relación económica entre China y Arabia Saudita se ha centrado históricamente en el sector energético, pero ahora se está expandiendo para incluir manufactura avanzada, transporte y logística, telecomunicaciones de IT y atención médica. Esta diversificación y profundización de los vínculos económicos es probable que genere oportunidades de crecimiento e inversión para las empresas de estos sectores. Las empresas de estos sectores y afines también pueden identificar oportunidades de diversificación de la cadena de suministros, ya que es probable que estos acuerdos contribuyan a una expansión del comercio bilateral, que totalizó 106.000 millones de dólares en 2022
.
Tema 4
Indicador geoestratégico del mes
Anomalías anuales de temperatura e Índice de Precipitación de El Niño-Oscilación Sur
El indicador
Científicos del clima de la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica (NOAA, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos advierten que el actual ciclo El Niño-Oscilación Sur (ENSO, por sus siglas en inglés) tiene una probabilidad de 56 % de convertirse en un evento climático fuerte para el cuarto trimestre de 2023.15 Si bien los ciclos de El Niño suelen ocurrir cada 2 a 7 años, la fuerza de tales eventos climáticos varía drásticamente. Tres ciclos recientes de El Niño excepcionalmente fuertes generaron cambios significativos en los patrones climáticos, lo que a su vez afectó las prioridades políticas y la actividad empresarial.
Impacto en el negocio
Un fuerte El Niño generaría importantes sequías e inundaciones, planteando desafíos para los hogares y las empresas. Otros efectos pueden incluir clima extremo, como olas de calor, inundaciones y deslizamientos de tierra. Tales incidentes pueden tensar la infraestructura energética y causar daños o destrucción de capital físico y activos fijos, lo que podría disrumpir las operaciones de las empresas y las cadenas de suministros. Una mayor incidencia de enfermedades transmitidas por mosquitos16 podría afectar los sistemas de salud pública y el talento de las empresas. Además, es probable que muchas comunidades sufran disrupciones socioeconómicas por el clima extremo, lo que podría ser fuente de malestar social en algunos mercados. El Niño también puede alentar a algunos gobiernos a aumentar los ingresos fiscales para financiar inversiones para hacer que la infraestructura sea más resiliente al cambio climático.
Los colaboradores adicionales de EY a este artículo incluyen a Adam Barbina, Hulisani Muloiwa, Angelika Goliger, Jay Young y Sam Carletta.
En esta serie
Análisis Geoestratégico:
Edición junio de 2023
Presiones fiscales sobre gobiernos endeudados, efectos de la agitación bancaria, la cumbre del G7 y más.
Descargar informe
Análisis Geoestratégico:
Edición mayo de 2023
Mayor malestar social, integración de la ASEAN, inversión china en Brasil, reservas mundiales de divisas y más.
Análisis Geoestratégico:
Edición abril de 2023
Políticas industriales verdes; próximas regulaciones de la UE sobre IA; relaciones geopolíticas cambiantes; iniciativa del grano del Mar Negro y más.
Contáctanos
¿Te interesó este contenido? Contáctanos para más información.
Artículos relacionados
Resumen
El Grupo Geoestratégico de Negocios de EY (GBG, por sus siglas en inglés) brinda su visión de los desarrollos geopolíticos clave y el impacto de estos riesgos políticos en los negocios internacionales. Cada número mensual del Análisis Geoestratégico de EY incluye evaluaciones de eventos de riesgo geopolítico recientes o futuros y lo que significan para las empresas de todos los sectores y geografías.
