3 minutos de lectura 23 junio 2021
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EY Global Corporate Divestment Study 2021

Por Andrés Gómez

EY-Parthenon, Associate Partner del área de Transaction Strategy & Execution. Responsable de la Solución Sell & Separate en España

Abnegado padre de familia “numerosa” y orgulloso marido. Aficionado al Baloncesto (más al europeo que a la NBA) y al deporte en general, además de a los viajes.

3 minutos de lectura 23 junio 2021
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Cómo impulsar el valor a largo plazo vinculando las desinversiones con la estrategia.

Una mayor agilidad en la gestión del porfolio de negocios puede permitir a las empresas europeas abordar y gestionar las necesidades cambiantes de los clientes, los costes operativos crecientes y los requerimientos tecnológicos.

  • Las empresas europeas que reconocen la tendencia a retrasar las desinversiones buscan mejores revisiones de su cartera de negocios para lograr una mayor decisión sobre las áreas “non-core”
  • La tecnología emerge como un impulsor clave de las desinversiones, mientras que la ESG y los inversores activistas ejercen una presión adicional para revisar el papel de los negocios en la cartera.
  • Las empresas están adoptando cada vez más enfoques de Private Equity (PE) para mejorar el valor de sus desinversiones antes de cerrar el acuerdo.

Para las empresas europeas, la pandemia global del COVID-19 ha demostrado ser un poderoso catalizador para perfeccionar la estrategia de cartera y utilizar las desinversiones para lograr mayor resiliencia. El EY Global Corporate Divestment Study 2021 revela que necesitan adoptar posturas más audaces sobre sus negocios no esenciales. Una mayoría cada vez mayor (78%, frente al 72% de hace un año) reconoce que deberían haber desinvertido activos en lugar de conservarlos durante demasiado tiempo.

Planes de desinversión

77%

de las empresas europeas anticipan acelerar sus planes de desinversión debido al impacto continuo de la pandemia mundial

Frente a este dato, sólo unos pocos (el 6%) esperan retrasarlos debido a la crisis. Esto sugiere que continuará la tendencia de las empresas hacia una mayor agilidad en la gestión de la cartera. Dada la necesidad de adaptar los modelos comerciales a las necesidades y el comportamiento cambiante de los clientes, así como al aumento de los costes operativos y los requerimientos de nuevas tecnologías, es probable que esto conduzca a un reequilibrio de las carteras y de la estrategia de inversión de capital resultante.

La pandemia de COVID-19 ha galvanizado las deficiencias de las empresas europeas en sus procesos de revisión de carteras. Más de las tres cuartas partes (78%) admiten estos desafíos, por delante de sus pares en Asia-Pacífico (65%) pero detrás de la respuesta del 87% en América.

La mayoría también reconoce la necesidad de trabajar más en “RemainCo” (empresa resultante tras la desinversión). Los CEO europeos a menudo tienen dificultades a la hora de formular una estrategia para la organización restante: el 47% admite esto, en comparación con el 43% a nivel mundial. Casi dos tercios de las empresas europeas (el 64%, por delante de la respuesta global del 63%) desearían haber puesto el mismo énfasis en RemainCo que en la preparación de su última desinversión. Muchos (el 58% frente al 55% a nivel mundial) consideran que podrían haber utilizado la transacción como una oportunidad para reinventar o rediseñar RemainCo.

Estos datos podrían reflejar un compromiso más lento con el modelo operativo posterior a la desinversión. Casi un tercio de las empresas europeas (el 29%) solo comienzan a trabajar en esta transformación una vez que se ha firmado la desinversión o incluso más tarde, en comparación con el 24% que lo hace a nivel mundial.

Principales conclusiones / recomendaciones del Estudio

  • Aporte más agilidad en la gestión de la cartera, así como una mayor decisión en la optimización del proceso.
  • Lleve el rigor a las revisiones de la cartera al estilo de los inversores o correrá el riesgo de obtener una atención no deseada por parte de los activistas.
  • Mejore el valor de su desinversión de 12 a 24 meses antes del proceso de venta para lograr los resultados deseados.
  • Aproveche la oportunidad que presenta la desinversión para reinventar RemainCo, comenzando este trabajo al principio del proceso
  • Revise su estrategia para definir los requerimientos de capacidades tecnológicas y verifique que la decisión de desinversión refleja estos objetivos.

Accede aquí a toda la información acerca del estudio.

Resumen

El EY Global Corporate Divestment Study es una encuesta anual de ejecutivos (C-level) de grandes empresas de todo el mundo, realizada por Thought Leadership Consulting, una empresa de Euromoney Institutional Investor. Los resultados se basan en una encuesta online a 1.040 ejecutivos corporativos y 25 inversores activistas globales (realizada entre enero y marzo de 2021), incluyendo empresas de 11 industrias, con un 90% de los encuestados con el título de CEO, CFO u otros ejecutivos con C-level.

Acerca de este artículo

Por Andrés Gómez

EY-Parthenon, Associate Partner del área de Transaction Strategy & Execution. Responsable de la Solución Sell & Separate en España

Abnegado padre de familia “numerosa” y orgulloso marido. Aficionado al Baloncesto (más al europeo que a la NBA) y al deporte en general, además de a los viajes.

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