2. No fomentar la colaboración intercultural
Las cotizaciones transfronterizas requieren una comunicación transfronteriza sólida. Cuanto más fluida sea su coordinación con los organismos reguladores locales, la bolsa de valores, los banqueros o suscriptores, los abogados y los posibles inversionistas, mayores serán sus posibilidades de lograr una cotización transfronteriza exitosa.
La flexibilidad es fundamental; los equipos y los asesores deberán cumplir con plazos ajustados, al tiempo que concilian las diferentes zonas horarias, los calendarios de días festivos, las culturas y los enfoques. La diligencia debida también es una prioridad, especialmente en lo que respecta a la seguridad de la información confidencial y para garantizar que se cumplan todas las disposiciones normativas.
3. Subestimar las complejidades de las regulaciones internacionales en materia de cotización en bolsa
Una de las primeras cuestiones que deben tener en cuenta las empresas que están considerando realizar una oferta pública inicial transfronteriza son las diferencias en materia de regulaciones, procedimientos y normas de auditoría. Las normativas internacionales, cada vez más complejas y en constante evolución, exigen un profundo conocimiento, pero también flexibilidad para adaptarse a los cambios que suelen presentar los requisitos. Incumplir estas normas puede resultar un error sumamente costoso, por lo que es fundamental actuar con la debida diligencia.
Es esencial contar con un conocimiento claro y profundo de las regulaciones locales y los requisitos de cotización, junto con una comprensión clara de las diferencias y los requisitos comparativos, especialmente si el contexto ambiental y cultural general es significativamente diferente.
En la cotización transfronteriza mencionada anteriormente, el cliente se enfrentó a diferencias en materia de regulaciones, normas contables y fechas de presentación de informes, y se requirió la participación de dos organismos reguladores y abogados especializados para resolver cualquier requisito legal y operativo. En este caso, el equipo de EY colaboró con los organismos reguladores de Asia y Europa en la elaboración de un conjunto de nuevas normas regulatorias que permitieran al cliente volver a cotizar en su país de origen europeo.
4. Subestimar las implicaciones financieras
Antes de cualquier cotización en bolsa, es necesario revisar y preparar las estructuras internas de su empresa —tales como las áreas legal, fiscal, organizativa, de unidades, de administración, de contabilidad y de relaciones con inversionistas (RI)— para que cumplan con los requisitos pertinentes del mercado local.
Las transacciones transfronterizas también implican gestionar los riesgos cambiarios, por lo que es importante incorporar estrategias de cobertura y planes de contingencia. Del mismo modo, comprender las implicaciones fiscales es fundamental para maximizar la eficiencia fiscal de cualquier operación.
Aclarar la complejidad
Las ofertas públicas iniciales transfronterizas resultan muy atractivas para las empresas. Solo en el tercer trimestre de 2023, generaron 6.5 mil millones de dólares en ingresos, y las bolsas de valores de EE. UU. resultaron particularmente atractivas para los emisores extranjeros. De hecho, las dos mayores ofertas públicas iniciales de América en el primer trimestre de 2024 fueron operaciones transfronterizas realizadas por emisores extranjeros. Sin embargo, si no logra manejar las complejidades que implican las cotizaciones transfronterizas, podría terminar costándole más de lo que esperaba. La adecuación al mercado, las consideraciones culturales y los marcos normativos y tributarios pueden poner en riesgo el éxito de una cotización en bolsa si no se planifican cuidadosamente.
Al comprender estos posibles riesgos, podrá planificar su estrategia en el mercado de capitales para maximizar las oportunidades de ganancia.
