Los ejecutivos mexicanos adoptan un enfoque más deliberado de las fusiones y adquisiciones

Las operaciones en México son actualmente más transaccionales que de naturaleza transformacional, con un 43% que espera realizar fusiones y adquisiciones en el próximo año.

E
n octubre de 2019, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó sus observaciones sobre el estado de la economía de México basadas en su visita del trimestre anterior. Las conclusiones sugieren que, si bien los sólidos fundamentos han contribuido a la resistencia del país, el crecimiento interno ha disminuido considerablemente en el contexto de la desaceleración del crecimiento mundial y de la constante incertidumbre geopolítica. Además, las nuevas políticas y os reglamentos emitidos por el gobierno mexicano, aunados a los recortes de presupuesto del gobierno y su compromiso por no incrementar los impuestos, contribuyeron a que el FMI proyectara un índice de crecimiento del 0.4% para México en el 2019.

Ante este panorama, es interesante observar que el 75% de los ejecutivos mexicanos encuestados en el más reciente Barómetro de Confianza de Capital continúan percibiendo crecimiento en la economía mexicana, en comparación con el 62% del año anterior. En los últimos seis meses, casi una quinta parte (20%) de los encuestados afirmó que la economía local ha mejorado de forma modesta o sólida, mientras que un 70% considera que ha permanecido igual. Asimismo, dos terceras partes de los ejecutivos mexicanos afirmaron que no esperan ninguna desaceleración de la economía. Los indicadores del mercado local respaldan el optimismo de los ejecutivos, quienes mantienen una postura notablemente entusiasta en cuanto a las utilidades corporativas, la estabilidad del mercado a corto plazo y la disponibilidad de créditos y una postura más modesta con respecto a las valuaciones de capital.

Y sin embargo, a pesar de su optimismo, los ejecutivos mexicanos están procediendo con más cautela en sus negociaciones. Aunque más de dos tercios (69%) esperan que el mercado local de estrategia y transacciones mejore en el próximo año, las metas deseadas con respecto a las estrategia y transacciones han disminuido de forma sustancial con respecto al semestre anterior. Mientras que, en abril de 2019, el 70% de los encuestados esperaba buscar activamente una fusión y adquisición en los próximos 12 meses, ahora solo el 43% mantiene dichas expectativas.

Impulsores de fusiones y adquisiciones para empresas mexicanas

Los acuerdos que hemos observado parecen ser de naturaleza más transaccional que transformadora. Casi la mitad (46%) de los encuestados mexicanos señaló que se están enfocando en realizar adquisiciones que cambien la forma en la que opera su compañía, incluyendo la digitalización y las nuevas formas de llegar a sus clientes. Además, el 77% de los encuestados afirmó que están dedicando más del 25% de su capital de inversión a la digitalización y la tecnología, mientras que otro 79% señaló que ya ha integrado sus funcionalidades digitales en todo el negocio. No obstante, los altos índices que reportaron en cuanto a la digitalización integrada en toda la compañía podrían ser más un anhelo que una realidad.  

Lo que sí es real para ellos es la creciente presión competitiva que están sintiendo como resultado de la transformación digital. Más de la mitad (51%) afirma que las crecientes presiones competitivas y los cambios en las preferencias de los clientes están sirviendo como los principales impulsores de la transformación digital dentro de sus empresas. El 58% anticipa que la inteligencia artificial (IA) y machine learning, así como la automatización y la robótica, tendrán el impacto más significativo en su negocio en los próximos dos años.

Los ejecutivos mexicanos también siguen resintiendo la escasez de talento. Más de una tercera parte (36%) afirmó que la contratación y retención de personal sigue siendo todo un reto. De ellos, el 45% señaló que su principal problema es la contratación de profesionales que cuenten con las habilidades técnicas específicas que requieren sus principales actividades comerciales, mientras que el 32% afirmó tener mayores dificultades para encontrar profesionales enfocados en digitalización y tecnología. Esto explica por qué los ejecutivos nacionales mencionan la adquisición de talento como uno de sus principales impulsores estratégicos para la obtención de proyectos.

Con un 85% de los ejecutivos mexicanos que esperan que la competencia aumente en los próximos 12 meses, principalmente de las firmas de private equity, esperamos que el valor juegue un papel más importante en la actividad de fusiones y adquisiciones en el próximo año. Ya estamos viendo que las compañías mexicanas están siendo más deliberadas y se toman más tiempo en la búsqueda y el cierre de una transacción. Sin embargo, una clara mayoría de los ejecutivos mexicanos esperan que la actividad de estrategia y transacciones continúe a buen ritmo, lo que sugiere que las licitaciones competitivas no los disuadirán de adquirir cuando llegue el activo adecuado.