Crecimiento del Ecosistema FinTech: Perspectivas de Brasil y Perú

El uso de tecnología en la prestación de servicios financieros viene promoviendo mejoras y disrupción a pasos agigantados. Así, nacen las FinTech como aquellas empresas que proveen servicios financieros más eficientes, rápidos y accesibles desde cualquier lugar y en cualquier momento, a través del uso intensivo de tecnologías. 

En los últimos años, el boom de las FinTech se ha ido consolidado a nivel mundial. En el último trimestre de 2021, la inversión en este sector alcanzó los 39.9 mil millones de dólares. Latinoamérica no ha sido ajena a esta tendencia. En 2021, la inversión en FinTech en la región aumentó más del 200% en comparación del 2020. 

Hoy, las FinTech no solo comprenden a “startups” o empresas emergentes, sino también a empresas del sistema financiero que implementan servicios financieros digitales. A ello, también debemos sumar a las “BigTech” o gigantes tecnológicos tales como Google, Amazon y Facebook que también cuenta con servicios de pagos y transferencias, por mencionar algunos casos.

Si bien es común relacionar las actividades FinTech con servicios de pagos, transferencias o con criptomonedas, vale precisar que la industria abarca también otras actividades. Al respecto, podemos mencionar servicios especializados en préstamos, cambio de divisas, crowdfunding, scoring crediticio, asesoría para la inversión en bolsa de valores, asesoría para el desarrollo de finanzas empresariales, “descrentralized finance” o “DeFi”, entre otros, que continúan emergiendo para proveer soluciones financieras a través de canales no presenciales. 

En este contexto, el ecosistema FinTech en Brasil y Perú viene creciendo en el volumen de transacciones y en la variedad de sus servicios. A continuación, presentaremos un panorama general de la industria en Brasil y Perú con el objetivo de sentar una base para comentar los principales retos para implementar negocios FinTech en ambos países.  

I.Panorama de la industria FinTech en Brasil

Brasil representa el mercado FinTech más grande de Latinoamérica. No solo alberga a la mayor cantidad de FinTech en la región, sino que, además, cuenta con un gran número de unicornios FinTech (12) y abarca el 58% de las transacciones de Venture Capital que se realizan en Latinoamérica.

Indudablemente, el crecimiento de la industria FinTech ha venido impulsado por distintos factores. Uno de ellos ha sido el avance de la regulación. El marco regulatorio de Brasil se caracteriza por facilitar y promover los escenarios de desarrollo para las FinTech, a partir de consideraciones tales como el tamaño de las empresas destinatarias de la regulación y una aplicación gradual de la normativa.

Sobre el particular, podemos citar la emisión de regulación para las Instituciones de Pago en 2013 con el fin de permitir el acceso de estas entidades al Sistema de Pagos Brasileño, el cual, hasta ese momento, era exclusivo para entidades financieras tales como bancos. Asimismo, en 2018, el Banco Central de Brasil emitió una regulación que permitió que las empresas FinTech puedan otorgar créditos sin requerir la intermediación de los bancos. 

En años más recientes, Brasil también ha implementado una normativa para regular aspectos de ciberseguridad, aspectos sobre sandbox regulatorio para fomentar la innovación en el sistema financiero, y legislación para las actividades de crowdfunding en modalidades de equity y lending.

En línea con lo mencionado, una iniciativa regulatoria a destacar en Brasil es el diseño e implementación del Open Banking, que es un modelo de intercambio de datos que ha tenido bastante acogida en diversos países, principalmente en Europa. Los desafíos entorno al Open Banking no han sido menores, pero los resultados obtenidos en Brasil reflejan que esta iniciativa es irreversible. 

En 2019, el Banco Central de Brasil publicó el Comunicado No. 33.455, por el cual se emitieron los principales lineamientos para la regulación del Open Banking; sin embargo, la implementación de las medidas fue retrasada hasta el 2021 debido a la pandemia. Sin perjuicio de ello, y pese a que Brasil no ha sido pionero de esta regulación en Latinoamérica, debemos reconocer que ha implementado las medidas de Open Banking a través de fases que han mostrado avances bastante favorables.

II.Ecosistema FinTech en Perú

El mercado peruano de empresas FinTech también ha presentado avances relevantes y propicios para seguir motivando el crecimiento de esta industria. Pues, si bien el número de FinTech en nuestro país aún es lejano respecto al de Brasil, podemos reconocer que esta industria en Perú ha presentado un crecimiento sostenido. Al respecto, para fines del 2014, en nuestro país existía un total de 50 emprendimientos FinTech, y para setiembre de 2021, dicho número se ha visto incrementado en más de un 300%, pues los datos proporcionados por la Central de Riesgo Equifax y el Centro de Innovación Emprende UP hasta la fecha evidencian que Perú cuenta con más de 171 empresas FinTech. 

Además, es importante destacar que las autoridades y supervisores peruanos han venido realizando constantes esfuerzos por impulsar el desarrollo del ecosistema. Al respecto, recientemente se ha emitido la regulación en fomento de las FinTech, tal como la regulación en materia de ciberseguridad y seguridad de la información; sandbox regulatorio; y crowdfunding en modalidades de equity y lending. Este marco normativo, similar al implementado también en Brasil, permite no solo la creación de emprendimientos FinTech, sino también la incursión de entidades del sistema financiero en modelos novedosos y/o alianzas con empresas FinTech.

Cabe destacar que, si bien, nuestro país aún no ha establecido medidas regulatorias para la implementación de un modelo de Open Banking, el regulador peruano ha declarado que se encuentra realizando estudios sobre dicha iniciativa. Inclusive, es preciso añadir, que durante el último trimestre de 2022 nuestro marco normativo ha incorporado otras medidas para seguir propiciando el desarrollo FinTech. Al respecto, mediante el Decreto Legislativo No. 1531: (i) se ha otorgado la facultad a las empresas del sistema financiero de realizar sus actividades sin necesidad de contar con una oficina física, y (ii) se ha dispuesto la creación de la figura de “Empresa de Créditos” definida como aquella empresa cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento en las diversas modalidades, con recursos de su propio capital y de otras fuentes que no incluyan depósitos del público. Actualmente, se espera que, respecto a esta última medida, el supervisor peruano emita regulación específica que incorpore una regulación sobre supervisión simplificada para este tipo de empresas, entre otras precisiones.

De ese modo, el mercado peruano se encuentra en constante avance para el crecimiento del ecosistema FinTech, y si bien contamos con muchas tareas aún pendientes para fortalecer su desarrollo, cuyo detalle requiere ser materia de otro artículo, es destacable reconocer que ya contamos con algunos espacios habilitadores del crecimiento, tanto desde la perspectiva regulatoria, así como en lo referido a las acciones de los supervisores y las iniciativas de actores privados. 

III.¿Cómo constituir negocios FinTech?

Finalmente, creemos firmemente que ambos mercados, tanto brasileño como peruano, requieren seguir fomentado la presencia de soluciones innovadoras por parte de las FinTech para continuar mejorando la competitividad y acceso a servicios financieros, pues ambos países comparten altas cifras de brecha de inclusión financiera que requieren ser atendidas.

Por ello, queremos cerrar esta opinión brindando nuestra sugerencia para la ejecución de negocios FinTech por parte de aquellos interesados que decidan incursionar en la industria. Como primer paso para iniciar negocios FinTech recomendamos determinar el modelo de negocio, la forma de inversión, las obligaciones que se asumen, los beneficios que se recibirán y la manera en la que se llevarán a cabo las actividades. Así, en función del tipo de negocio FinTech es posible optar por constituir una empresa no regulada, solicitar la autorización para realizar una operación regulada ante el regulador competente, así como establecer una alianza comercial entre una empresa regulada y/o una empresa FinTech. 

Un aspecto clave del éxito de negocio FinTech pasa por validar adecuadamente si la actividad será una actividad regulada o no por parte de los supervisores, a fin de determinar los requisitos para poder iniciar operaciones y los pasos a seguir para requerir una autorización de organización y funcionamiento ante el regulador competente, según sea el caso. 

Sin duda el análisis a realizar en esta etapa involucra una revisión desde el punto de vista legal-regulatorio que deberá permitir determinar aspectos referidos al ámbito de ejecución de las actividades y las restricciones a las mismas, así como la evaluación de implicancias en caso de la participación de una alianza comercial. 

En este último caso, será necesario determinar la responsabilidad por la contratación de servicios provistos por terceros, el análisis del nuevo producto a crear o los requisitos aplicables en caso se trate de modificaciones a un producto ya existente que acentúen su perfil de riesgo, el mapeo de contingencias regulatorias relacionadas al riesgo operacional, la implementación de medidas de seguridad requeridas por el regulador financiero, entre otros aspectos que abarcan materias diversas tales como la regulación aplicable en el ámbito tributario, laboral, de protección de derechos de autor, de protección de datos personales y de prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo. 

En suma, las consideraciones a seguir para iniciar negocios FinTech son diversas; sin embargo, cada una de ellas será un importante pilar para marcar un rumbo más encaminado y seguro para sus ejecutores.