用財報說服投資人 安永解析關鍵財務數據，助新創展現投資價值

在募資過程中，懂得用「財報」說話，比願景口號更具說服力。財務報表是投資人理解企業的第一語言，能展現經營體質與潛力，也是新創與投資人溝通的最佳工具。

三大重點

1. 財報是信任基礎：清楚且有說服力的數據，能強化投資人對企業的信心，決定是否進一步洽談或投資。
2. 三大財務報表揭示經營力：資產負債表、損益表、現金流量表，分別展現企業體質、獲利能力與資金運作。
3. 數據支撐好故事：新創需用財報展現資源運用效率、承擔風險與成長潛力，讓商業模式與財務邏輯相互呼應，提升募資成功率。

在新創募資的道路上，懂得用「財報」說話，往往比一句願景口號來得更有說服力。

在數位發展部數位產業署主辦的「創業不迷路：財務全攻略」課程中，安永聯合會計師事務所新創暨創新產業負責人呂倩雯，結合多年輔導新創募資與IPO的實戰經驗，深入剖析三大財報關鍵架構，協助創業者用財務數據建立市場信任，強化與投資人的溝通力，讓好故事也有數字支撐。

財務報表，是投資人理解企業的第一語言

呂倩雯指出，三大財務報表不只是記錄營運結果的工具，更是傳遞企業價值與潛力的核心語言。數據夠不夠清楚、有沒有說服力，往往決定投資人是否願意進一步洽談或投入資金。

三大財報解析：從體質到潛力，全面展現經營力

1. 資產負債表：揭示企業週轉效率與償債能力

資產負債表是觀察企業體質的基礎。關鍵在於資金運用效率與財務穩健程度：

• 週轉率指標（如應收帳款、存貨、資產週轉率）顯示資金回收與資源運用能力。
• 償債能力指標（如流動比率、速動比率、利息保障倍數）則反映企業承壓能力。

投資人關心的，是企業是否「轉得快、撐得住」，這些數據正是有力的佐證。

2. 綜合損益表：強化獲利能力，關鍵在控管與比較

損益表顯示的不只是營收規模，更反映企業的獲利品質與經營紀律：

• 營收與毛利率穩定代表商業模式具可持續性。
• 費用結構合理與否，揭示策略執行與管理效率。
• 純益率變化能觀察盈虧體質是否持續改善。

企業應與同業進行橫向比較，並追蹤自身歷年趨勢，讓損益表成為強化投資人信任的重要工具。

3. 現金流量表：揭示現金動能與永續經營的關鍵節奏

現金流量表不僅說明企業「有沒有錢」，更凸顯資金運作是否健康：

• 營業活動現金流穩定為正，代表本業具造血能力。
• 投資活動現金流若為負，顯示企業正進行成長性支出（如擴產、研發等）。
• 籌資活動現金流則反映企業的資金來源策略與財務風險。

進一步來看，自由現金流量（營業現金流扣除資本支出）是投資人最在意的數據之一，能反映企業是否具備還債、分紅與再投資的彈性。

投資人關心的，從來不是「有沒有錢」，而是「錢從哪來、怎麼用、用完之後能不能撐得住」。

財報，是信任的起點，更是價值的憑證

課程最後，呂倩雯提醒，財報不該只是交差的表格，而應是創業者向市場展現經營邏輯與價值潛力的重要語言。

透過財報，新創團隊應清楚展現：

• 是否有效運用資源創造回報？
• 是否具備承擔風險與穩健成長的能力？
• 是否具備可預期、可衡量的商業藍圖？

此外，也應同步思考：

• 股權結構是否清晰且具延展性？
• 募資金額與估值是否合理、有依據？
• 財務表現是否能與商業模式相互呼應，形成一套有邏輯的說服力？