2023年全球金融服務監理展望

安永《2023年全球金融服務監理展望》報告旨在幫助領導者瞭解監理格局以及中短期內可能發生的變革，我們討論監理環境中值得關注的的八項議題。

概要

• 全球金融服務公司的複雜性正在增加。為了應對這些挑戰，不斷變化的法規帶來了更加複雜的因素。
• 通過預測監管變化，企業可以開闢新的增長領域並增強競爭優勢。
• 領導者需要了解監管環境和中短期內的潛在變化，以認識到對其業務的影響。

2022年初，有些人認為金融服務業可能度過疫情最糟階段，業務重新趨於穩定。但是，如我們在2022年展望中所述，諸多挑戰可能會決定未來局面。此後，總體經濟環境快速惡化、地緣政治風險、高通貨膨脹、央行貨幣政策以及經濟成長放緩，造成很多國家可能面臨全面衰退。此外，現有的挑戰也並未消失，包括諸多市場中存在的收入差距問題、民粹主義與黨派對立問題、日新月異的技術發展、進一步推動環境永續需求、加密資產風險和資安威脅。總之，目前銀行、保險公司、資產管理公司和其他金融服務機構（以下簡稱為「金融機構」）營運環境的複雜性遠大於過去。

監理變化既反映了這些挑戰，某種程度上也讓情況變得更加複雜。在嘗試因應和降低新環境的風險時，監理措施可能會使金融機構領導團隊的工作更加複雜。同時，金融機構也可以透過預測監管變化來發現新的成長領域並加強競爭優勢。本報告旨在幫助領導者瞭解監理格局以及中短期內可能發生的變革，我們討論監理環境中值得關注的的八項議題：

1. 地緣政治和監理碎片化

2022年，地緣策略風險升高，其中烏俄衝突和美中緊張局勢所蘊含的風險最為顯著，全球越來越關注國家和地區安全。近幾年提出或已經通過的諸多戰略性規則和法律均受到策略自主權或更廣泛政治事務的嚴重影響，包括歐盟第三國分支機構指引、印度的金融資料處理法以及美國各州截然不同的ESG相關政策。

• 地緣政治和監理碎片化對金融機構的影響：
  • 在策略上更多地關注管轄區之間的監理分歧並有效地管理這些差異。
  • 評估影響金融機構在國際上投資和營運地點選擇方面面臨的挑戰。除經營機構的核心經濟考量外，應將監理和政治風險視為投資和營運決策中的關鍵因素。
    
    

2. 經濟環境和客戶影響

如我們在2022年全球監理展望中所述，嚴峻的經濟環境促使全球監理機關將監管重心從普惠金融轉到更廣泛的客戶影響，他們不僅確保人們有合理平等的權利接觸到金融產品和服務，還評估這些產品和服務的整體影響。迄今，英國在這方面邁出的步伐最大，英國金融行為監理總署的新《消費者權益法》¹ 於2022年7月最終確定，2023年生效。

• 金融機構在評估客戶影響方面的主要措施：
  • 強調對股東的責任與客戶（尤其是個金客戶和小企業）待遇之間的平衡。
  • 從遵循嚴格、逐項查核的法遵思維轉變為評估產品和服務的廣泛策略影響。
    
    

3. 數字資產

雖然數位資產（包括穩定幣和其他加密資產）監管在不斷發展中，但監理機關和政策制定機構仍需時間來建立適當明瞭的監理機制，並平衡數位資產帶來的機會（例如，普惠金融、韌性和成本削減）與潛在的下方風險。2022年多數加密資產價格的暴跌使得絕大多數風險得以暴露，也突顯採取重大措施保護投資者的必要性。

歐盟已向數位資產的監理明確性往前邁進一步，就加密資產市場監管法案（Markets in Crypto-Assets, MiCA）達成一項臨時協議，該協議對整個歐盟的加密資產、加密資產發行人和加密資產服務商規則做出標準化處理 ²。

越來越多人認為穩定幣應該100%由法定貨幣支持，從而提高透明度和揭露。央行數位貨幣（CBDC）是另一個快速發展的領域。除了少數例外，大多數政府都未真的發行央行數位貨幣，但我們觀察到世界各國央行對此越來越感興趣。

• 數位資產對金融機構的影響包括：
  • 傳統金融機構必須決定如何以及為何要採用與其風險和法遵框架一致的方式謹慎從事數位資產業務（包括央行數位貨幣）。
  • 原生加密機構必須確定如何調整其營運模式，以因應政策制定機構最關心的風險以及可能提出的新法規。
    
    

4. 金融服務數位化

數位化創新不斷重塑金融服務領域，隨著人工智慧、雲端運算等技術的發展以及提供銀行相關服務（如零售支付）的新進非銀行參與者不斷進入市場，技術變革速度必將不斷提高並擴大規模。在缺乏新立法或指令的情況下，大多數監理機關採用「相同風險，相同規則」的概念，希望能夠對銀行和非傳統市場參與者在運用這些技術產生的結果（而非技術本身）進行監管。而且，大多數大型銀行正在將人工智慧的獨特風險嵌入其風險管理模型和模型治理的實踐中。

• 對金融機構金融服務數位化的建議包括：
  • 加強高階管理人員和董事會成員對技術的瞭解。
  • 將數位化活動納入現有的風險管理和法遵框架，特別關注營運韌性。
  • 考慮與數位化服務相關的更廣泛的道德和反壟斷影響。
    
    

5. 環境、社會和公司治理（ESG）

隨著ESG法規數量增多且更加複雜，金融機構持續面臨挑戰。對於大多數金融機構來說，由於需要以新的思維模式將氣候因素融入有關營運和業務流程的每一項決策中，變革的規模和範圍將涉及重大調整。目前，主要關注的領域是漂綠、揭露和透過情境分析進行的氣候風險管理。

• 金融機構因應ESG監管的行動措施包括：
  • 認識到實現「淨零」將需要全面轉型，並重點解決漂綠問題，瞭解這對未來5年、10年和15年的商業模式意味著什麽，並制定一項資金充足的轉型策略，與利害關係人進行溝通。
  • 評估一系列實體和轉型風險情境下的業務韌性。瞭解如何調整風險偏好，以及機構如何加強韌性。
  • 剖析報告變化並為採用國際永續準則理事會的準則做準備，確保機構按要求報告人文和環境價值，而非僅僅著眼於財務價值。銀行圍繞新揭露要求調整結構和流程需要時間和努力，因此，現在就應該採取行動。
    
    

6. 金融犯罪

金融犯罪一直是監管議程的重要組成部分，烏俄衝突、相關制裁及加密市場上發生的事件讓這一領域的關注度進一步加大。金融犯罪的整體監理方向是消除監理管轄區之間的差異和監管執行方面的差距，讓監管標準趨向一致。

2021年，歐盟執委會提出廣泛的洗錢防制與打擊資助恐怖主義（AML／CFT）方案，這是歐盟在解決金融犯罪問題方面向前邁出一大步 ³。該提案正在由歐盟準則制定機構審議，可能在2023年獲得核准。

新加坡金融管理局則正在為銀行和其他金融機構搭建一個安全港平臺，以分享可疑交易和個人相關資訊 ⁴。

• 金融機構在金融犯罪監管方面的行動措施包括：
  • 意識到在未來一段時間對金融犯罪和制裁的關注度將有所提升，所有金融機構均需設立有效的職能部門，能夠監測監管動態，迅速作出反應，並根據需要加強控制。
  • 對於歐盟金融機構來說，鑒於AML／CFT立法尚未最終敲定，現在實施控制變更可能還為時過早，但金融機構仍可評估法規對任何（已規劃或正在進行的）大規模轉型專案的影響。
  • 非歐盟金融機構應考慮在境外與新的洗錢防制機構打交道的可能性。
    
    

7. 策略敏捷性和營運韌性

過去，監理機關關注金融機構是否有能力因應大規模業務破壞及儘量降低對其營運和客戶的負面影響（「因應破壞」）。如今，監理機關仍然關注金融機構的韌性和風險管理能力，但又整合兩個相關目標：

1. 確保金融機構能夠在變得極其複雜的營運環境中正常運作（「銀行運作」），以及；
2. 確保金融機構能夠積極變革（如整合併購、升級技術或改進業務流程），而不會帶來新的風險（「銀行變革」）。
   

這是一個三方面的挑戰，但貫穿其中的共同點是組織敏捷性。

• 金融機構在策略韌性方面的行動措施包括：
  • 將敏捷方法應用於所有三個廣泛的變革領域：銀行運作，銀行變革和因應破壞。
  • 實施有力的治理和變革管理方法，以執行最佳策略方案。
    
    

8. 審慎監管

巴賽爾資本協定最終方案確定將加劇當前的挑戰。幾乎所有管轄區都希望，在因應日益惡化的經濟狀況時，實施巴塞爾改革的過程不要過於顛覆。

銀行領導團隊認同實施巴塞爾改革的必要性，但他們也有其他更需要關注的監管事項。雖然整個行業都將面臨更高的資本要求，但對單個機構的影響將有所不同。對於全球性金融機構而言，監理碎片化將更加嚴重，複雜性也將加大。

• 審慎監理對金融機構的影響包括：
  • 評估各監管轄區採用巴塞爾要求不同時間表的影響，特別是對全球性金融機構的影響。
  • 在可感知的風險以及過去很長一段時間對審慎風險和其他風險偏好較低的領域，做好接受監理機關更嚴格審查的準備。