解鎖新創成長三關鍵！ 募資+治理+市場布局

安永聯合會計師事務所舉辦「新創交響曲：助成長 x 募資金 ×鏈資源」沙龍座談會上，邀請中華民國創新創業服務協會賴荃賢秘書長、櫃買中心新創發展部何藹然組長，以及安永聯合會計師事務所審計服務部王彥鈞執業會計師，共同從募資節奏、資本市場布局與財務管理三面向，解析新創從起步到成長階段的重要關鍵。

募資策略：掌握現金流、創造投資價值

中華民國創新創業服務協會賴荃賢秘書長指出，考量企業發展階段不同，其募資成本也不同，所以建議新創企業應優先考量如何快速切入入市場取得營收與現金流，而後再評估募資的時間、對象與成本，尤其是需要高度投入研發資源的新創企業，更應注重在「現金流」與「里程碑」的管理與紀律，將資金運用作好產品研發、商業模式驗證、與市場拓展等核心業務，創造出投資價值後，自然有機會形成正向循環的募資策略。

他強調，新創在募資時有三大募資成本需要考量：

• 向投資人募資的溝通成本、愈屬於非關係性資金，溝通成本愈高；
• 公司辦理現金增資發行股票給投資人的直接成本；
• 再來就是投資後所背負的股東對公司營運與獲利期待的壓力成本。

企業應依階段靈活選擇募資方式，避免過早稀釋過多股權，也不要僅因「有資金可拿」而盲目募資。他提醒：「找到好的投資人，比談到一個好的投資條件重要一百倍。」

另建議新創企業在募資準備時，團隊需明確評估：

• 企業目前資金用途是長期投資還是屬短期週轉？
• 資金到位的急迫性為何？
• 募資的條件與企業估值是否合理？

新創應在「對的時間、找合適的投資人」，建立雙贏的合作關係，讓投資能促成企業規模化發展。

資本市場布局：創櫃板 Plus 打造成長跳板

櫃買中心新創發展部何藹然組長指出，資金與人才是企業成長的兩大關鍵，進入資本市場能同時帶來知名度、資金與人才，對成長期企業尤其重要。

但 IPO 前企業須具備財務健全透明、治理制度完善等基礎。對仍在準備期的新創，創櫃板是最佳預備平臺與跳板，可協助企業快速成長及與專業投資人連結，並熟悉資本市場運作。

創櫃板整合會計師、券商等專業輔導服務，免費協助企業：

• 建立財會內控制度
• 提升知名度與信任度
• 完善治理結構

為了更貼近新創需求，櫃買中心今年推出「創櫃板 Plus」，大幅放寬企業可直接申請創櫃板輔導之資格，包括：

• 獲國發基金投資
• 取得經濟部 SBIR/SIIR 補助
• 具園區事業資格

輔導流程也同步優化，包含簡化書件、採彈性開始接受輔導、取消登錄前強制增資規定等，讓企業能用更彈性的方式接軌資本市場。何藹然強調，創櫃板並非只是募資管道，更是新創「品牌、治理、投資可能性」的培養平台，能有效提升企業被看見的機會。

財務體質：穩健管理是成長與募資的基石

安永聯合會計師事務所審計服務部王彥鈞執業會計師以「財務紀律是企業的健康檢查表」為主軸，強調新創必須建立預算規劃、現金流預測、與定期檢視財務報表的習慣，才能在快速變動的市場中掌握資源運用。

財務報表是投資人評估企業最核心的資料，他強調：

• 報表不只呈現資產負債，更揭露營運效率與獲利能力。
• 投資人會深入檢視流動性、毛利率、應收帳款周轉等指標，以衡量企業成長潛力。

他提醒，新創常因缺乏內控而忽略資產保全。例如現金管理若無制度控管，容易發生遺失或舞弊，對企業現金流造成重大打擊。因此，新創必須儘早建立內部控制制度，確保報表可信，並維持良好的管理紀律。此外，財務數字背後也反映了企業營運策略，例如存貨水位是否合理、是否有銷售壓力、產品毛利是否健康等，都是投資人極為關注的重點。

王彥鈞建議，新創應把財務報表視為營運導航：

• 透過數據調整市場策略、成本結構與產品組合
• 依財務現況規劃募資節奏
• 為未來的資本市場募資做好準備

良好財務管理能提升投資人信任，也讓企業在擴張時更具韌性。