Seneste søgninger
Forsvars- og sikkerhedsindustrien står midt i en historisk forandring. Efterspørgslen vokser, investeringerne accelererer, og danske virksomheder i sektoren møder i stigende grad interesse fra investorer, der ser et marked med både strategisk betydning og betydeligt vækstpotentiale.
Det var omdrejningspunktet, da EY-Parthenon endnu en gang samlede ejere og ledere fra den danske forsvarsindustri i Danish Defense Leaders Club. Hvor første møde handlede om, hvad der skaber værdi i en forsvarsvirksomhed, var temaet denne gang private equity – eller kapitalfonde – og hvordan ejerledere bedst forstår og navigerer i det landskab.
Mødet havde titlen Demystifying Private Equity for Defense Leaders og tog udgangspunkt i en udvikling, hvor private equity forventes at spille en stadig større rolle i finansieringen og professionaliseringen af forsvarssektoren.
Baggrunden er enkel: Den danske forsvarssektor har behov for kapital i et tempo og en skala, som branchen ikke tidligere har været vant til. På mødet blev det fremhævet, at sektoren er præget af lange udviklingscyklusser, historisk underinvestering og en ændret investoropfattelse. Samtidig blev det fremhævet, at private equity er på vej til at blive en af de mest aktive investortyper i forsvarsindustrien.
For mange virksomheder betyder det, at kapitalfonde ikke længere er noget fjernt eller abstrakt. Flere oplever allerede interesse fra private equity, overvejer dialog med fonde, har rejst kapital for nylig eller forventer at gå i markedet inden for den nærmeste fremtid.
“Private equity er ikke længere kun relevant for virksomheder, der står foran et salg. Det er blevet en strategisk samtale om vækst, professionalisering og adgang til kapital. For forsvarsvirksomheder handler det om at forstå mulighederne – men også om at bevare kontrollen over processen,” siger Peter Vejlgaard, partner, EY-Parthenon.
En central del af mødet handlede om at afmystificere, hvad en kapitalfond egentlig er. Men diskussionen handlede ikke kun om finansiering. Den handlede i lige så høj grad om aktivt ejerskab. På mødet blev det fremhævet, at kapitalfonde typisk arbejder med en række værdidrivere gennem ejerperioden: operationelle forbedringer, organisk vækst, opkøb, arbejdskapitalforbedringer, marginforbedringer og forberedelse af et senere exit.
For forsvarsvirksomheder kommer der desuden særlige værdidrivere oveni. Det kan blandt andet handle om teknologisk modenhed, IP-rettigheder, dual-use-teknologi, direkte kunderelationer, produktdiversificering, lav kundekoncentration og evnen til at skalere i et marked, hvor efterspørgslen ændrer sig hurtigt.
En vigtig pointe fra mødet var, at private equity ikke er én samlet størrelse. Kapitalfonde adskiller sig på størrelse, geografisk fokus, sektorindsigt, ejerandel, investeringshorisont og tilgang til værdiskabelse. Nogle investerer i minoritetsposter, andre søger kontrol. Nogle tilbyder primært kapital, mens andre lægger vægt på operationel udvikling, organisationsudvikling eller buy-and-build-strategier.
Netop derfor er det afgørende, at ejerledere ikke kun forholder sig til værdiansættelse, men også til struktur, kemi, beslutningsrettigheder, governance og fondens konkrete bidrag til virksomhedens udvikling.
Private equity er ofte omgærdet af fordomme. Det blev også adresseret på mødet, hvor deltagerne blev inviteret til at drøfte deres egne opfattelser af kapitalfonde.
Det blev understreget, at private equity hverken bør romantiseres eller afskrives. Det bør forstås.
Relateret artikel
Brancheledere tager ansvar for forsvarssektorens udvikling
EY samler ledere i Danish Defense Leaders Club for at styrke værdiskabelse, ansvar og strategisk udvikling i den danske forsvarsindustri.
En af de mest praktiske dele af mødet handlede om, hvordan virksomheder bør håndtere henvendelser fra kapitalfonde. Det blev fremhævet, at ejerledere ikke bør miste kontrollen over processen, og at de bør tænke nøje over, hvilken information de deler og hvornår.
Budskabet var, at inbound-interesse fra kapitalfonde kan skabe unødvendig risiko, hvis virksomheden ikke har en klar tilgang. Kapitalfonde kan henvende sig bredt, og ikke alle henvendelser er lige seriøse eller relevante. Derfor bør virksomheder bruge tiden effektivt, dele information kontrolleret, holde optionerne åbne og undgå at give eksklusivitet for tidligt.
“Det bedste udgangspunkt er ikke at sige ja eller nej for hurtigt. Det bedste udgangspunkt er at stille bedre spørgsmål. Hvem er fonden? Hvad ser de i virksomheden? Hvad kan de bidrage med ud over kapital? Og hvordan sikrer man, at processen foregår på ejerens præmisser?” uddyber Peter Vejlgaard.
Danish Defense Leaders Club blev etableret som et fortroligt forum for ejere og ledere i den danske forsvars- og sikkerhedsindustri. Formålet er at skabe et rum, hvor branchens beslutningstagere kan drøfte strategiske muligheder, dilemmaer og ansvar i en sektor, der har fået en ny betydning i både samfundet og erhvervslivet.
Hos EY arbejder vi tæt sammen med forsvars- og sikkerhedsvirksomheder – både i Danmark og internationalt. Vi rådgiver om strategi, M&A, værdiskabelse, governance og finansiering og ser på tværs af markeder klare mønstre i, hvad der driver langsigtet succes.
Med Danish Defense Leaders Club ønsker vi ikke blot at følge udviklingen, vi vil være med til at forme den. Det gør vi ved at samle branchen, dele viden og skabe et fælles sprog for fremtidens forsvarsindustri.
Er du ejer eller leder i forsvarsindustrien og nysgerrig på, hvordan du kan maksimere værdien af din virksomhed? Så ræk ud til Peter Vejlgaard for uforpligtende sparring.
Danish Defense Leaders Club er etableret af EY‑Parthenon som et fortroligt forum for ledere i den danske forsvars‑ og sikkerhedsindustri. Formålet er at drøfte muligheder, ansvar og strategiske dilemmaer i en sektor i hastig vækst. Andet møde i rækken satte fokus på private equity. EY ønsker aktivt at forme sektorens udvikling gennem viden, rådgivning og fælles dialog.
