Kiedy nadejdzie właściwy czas – czy będziesz gotowy?

Pod koniec trzeciego kwartału globalny rynek IPO nadal się kurczy.

Od początku roku 2022 r. przeprowadzono łącznie 992 transakcji IPO, które przyniosły 146 mld USD wpływów, co oznacza spadek odpowiednio o 44% i 57% rok do roku. Jest to zgodne z ogólnym trendem tego roku, w którym spółki i inwestorzy muszą zmierzyć się z rosnącymi wyzwaniami makroekonomicznymi, niepewnością rynkową, rosnącą zmiennością i spadkiem cen akcji na świecie. Indeks zmienności rynkowej (średnia CBOE VIX) wzrósł z 19,7 w 2021 r. do 25,6 w YTD 2022 r.

Od początku roku sektor technologiczny utrzymał pozycję lidera pod względem liczby transakcji IPO, jednak średnia wielkość transakcji spadła z 261 mln USD do 123 mln USD rok do roku.

Podczas gdy sektor energetyczny, napędzany w dużej mierze przez trzy z pięciu największych globalnych transakcji od początku 2022 roku, przoduje pod względem wpływów i notuje największy wzrost o 176%, o tyle sektor dóbr konsumenckich odnotował największy spadek średniej wielkości transakcji (69%).

W trzecim kwartale 2022 r. odnotowano najniższe wpływy z IPO Spółek SPAC (spółki nabywcze specjalnego przeznaczenia) od trzeciego kwartału 2016 roku. Widoczne były również trudności ze znalezieniem grupy docelowej dla transakcji de-SPAC.[SMK1]  Rynek SPAC był nieustannie poddawany wszelakim wyzwaniom, przy czym tylko 17 transakcji pozyskało 0,9 mld USD. Rekordowa liczba istniejących spółek SPAC aktywnie poszukuje grupy docelowej, a większość z nich stoi w obliczu potencjalnego wygaśnięcia w ciągu najbliższego roku.

 [SMK1]Zarząd dokonuje proporcjonalnego podziału wpływów netto z oferty między akcjonariuszy. Ostateczna fuzja ze spółką docelową to tzw. transakcja de-SPAC, w której SPAC jako wehikuł inwestycyjny przekształca się w spółkę operacyjną.

Ogólne wyniki w regionie: postawa „poczekamy i zobaczymy” 

Główne gospodarki i rynki finansowe w obu Amerykach i regionie EMEIA pozostają pod presją przez przyspieszone zaostrzenie ilościowe.

Od początku roku giełdy w obu Amerykach odnotowały największy spadek, rejestrując zaledwie 116 transakcji, które przyniosły 7,5 mld USD, co oznacza 94% spadek wpływów i 72% wolumenu rok do roku. W przeciwieństwie do rekordowego 2021 r., aktywność IPO w Ameryce spadła do najniższego poziomu od 20 lat.

Aktywność w zakresie IPO w regionie EMEIA spadła o 50% i 52%, odpowiednio pod względem liczby transakcji i wpływów rok do roku. Europa odnotowała spadek wpływów o 76%, ale Bliski Wschód nadal był jednym z niewielu jasnych punktów, gdzie odnotowano wzrost wpływów o 209%, pomimo spadku liczby transakcji o 51%.

Ponieważ region Azji i Pacyfiku był mniej dotknięty inflacją i kwestiami geopolitycznymi, tamtejsze giełdy radziły sobie relatywnie lepiej, przeprowadzając pięć z dziesięciu największych globalnych transakcji IPO od początku roku. Od początku roku region ten miał również 61% udziału w łącznej liczbie IPO i 69% udziału w łącznych wpływach. Jednakże, wciąż odnotowuje on spadek liczby transakcji i wielkości transakcji rok do roku, odpowiednio o 25% i 22%.