Nachdem ein Investment in Bitcoin und Co. bei Privatanlegern zumindest als Beimischung im Portfolio längst zum guten Ton gehört, entdecken nun auch institutionelle Investoren die Asset-Klasse der Kryptowährungen nach und nach für sich. Die Fragen „Ob?“ und „Warum?“ in Bezug auf ein potenzielles Investment sind den Fragen „Wann?“ und „Wie?“ gewichen.
Allen voran gab es bis vor Kurzem bei der Frage nach dem Wie kaum eine andere Möglichkeit, als Kryptowährungen über Kryptobörsen zu kaufen und in einer digitalen „Wallet“ zu verwahren. Dies stellte bisher für viele institutionelle Investoren ein K.-o.-Kriterium dar, da diese zusätzlich zu ihren Investmentpräferenzen häufig per Statuten und durch interne Vorschriften hinsichtlich des Handels und der Verwahrung ihrer Investments in ihrem Handlungsspielraum eingeschränkt sind.
Mit dem Erscheinen von „Exchange Traded Crypto“-Produkten (zu Deutsch: börsengehandelte Kryptoprodukte), die in ihrer Struktur und Funktionsweise den mit beispielsweise Gold hinterlegten Schuldverschreibungen (börsengehandelte Rohstoffe ) ähneln, wird diese Asset-Klasse einer breiteren Schicht an privaten und institutionellen Investoren über traditionelle und regulierte Wertpapierbörsen zugänglich gemacht. Wir haben mit Maximilian Monteleone, Co-Founder & Head of Products (CPO) der ETC Group, über Bitcoin, Exchange Traded Crypto und die Entwicklungen im Markt gesprochen.
Die ETC Group war das erste Unternehmen, das im Juni 2020 ein börsengehandeltes Bitcoin-Kryptoprodukt (ETC) an die Deutsche Börse XETRA gebracht hat, den größten ETF-Handelsplatz in Europa. Seitdem hat das Unternehmen sein Angebot an ETCs stetig erweitert und ist mit über 1,86 Mrd. US-Dollar in Assets under Management Europas führender Anbieter von börsengehandelten Kryptowertpapieren.
Antonino Palermo: Herr Monteleone, erzählen Sie uns - wie ist Ihr Unternehmen in den Markt eingestiegen?
Hr. Monteleone: Die ETC Group wurde ins Leben gerufen, um die steigende Nachfrage nach Investments in digitale Vermögenswerte im Markt zu bedienen. Unser Denkansatz war, dass das Interesse der Anleger in Zukunft nur noch weiter zunehmen würde und vor allem dass Anleger wohl über traditionelle Kanäle in diese Asset-Klasse investieren wollen. Daher haben wir uns bei der Entwicklung der Produkte, die vor allem auch einen Lösungsansatz für institutionelle Investoren darstellen, auf ein Höchstmaß an Qualität und Anlegerschutz konzentriert.
In diesem Kontext möchte ich zwei Merkmale besonders hervorheben:
Erstens halten die Anleger die digitalen Vermögenswerte in einer sogenannten „Cold Storage“-Verwahrung bei einer regulierten und spezialisierten Verwahrstelle. „Cold Storage“ bedeutet, dass die digitalen Vermögenswerte offline in physischen Tresoren in den Einrichtungen der Verwahrstelle aufbewahrt werden. Ergänzt durch eine entsprechende Versicherung ist dies derzeit die sicherste Methode zur Verwahrung digitaler Vermögenswerte.
Und zweitens werden die „Exchange Traded Crypto“-Produkte (ETCs) auch gegen die zugrunde liegende Kryptowährung eingelöst.
Was genau verbirgt sich hinter dem Begriff „Exchange Traded Crypto“?
Hr. Monteleone: Exchange Traded Crypto, kurz ETC, ist eine einfache und friktionsfreie Möglichkeit, über die Wertpapierbörse in digitale Assets zu investieren. Die Produktklasse ermöglicht es allen Anlegern, effizient am Wachstum digitaler Assets zu partizipieren und dabei sichere Produkte von institutioneller Qualität zu nutzen, die an den wichtigsten Börsen genau wie Aktien oder ETFs gehandelt werden.
Einfach gesagt, Bitcoin und andere Digital Assets haben nun eine ISIN .
Strukturell gesehen sind Krypto-ETCs beispielsweise den beliebten börsengehandelten physischen Gold-Schuldverschreibungen sehr ähnlich, aber anstatt einer bestimmten Menge Gold ist jeder Krypto-ETC-Anteil durch Kryptowährungen gedeckt.
Wie können Anleger in Exchange Traded Crypto investieren?
Hr. Monteleone: Wie beim Kauf einer Aktie von Amazon, Apple, Tesla etc. oder eines ETF können Anleger bei ihrer Bank oder ihrem Wertpapierbroker nach der ISIN oder der WKN suchen und z. B. Bitcoin-ETCs an der Börse erwerben und ihrem bestehenden Portfolio hinzufügen. Die Anteile werden wie ein jedes andere Wertpapier sicher im eigenen Depot verwahrt und es besteht kein Bedarf einer sogenannten Digital Wallet, um Kryptowährungen zu verwahren.