Privatstiftungen: Steuerliche Tipps und Tricks bei Investments in Start-ups

Die Palette an steuerlichen Fremdkapitalinstrumenten umfasst unter anderem Darlehen (z. B. nachrangige Darlehen, Darlehen mit gewinnabhängiger Verzinsung oder Wandeldarlehen mit einem Recht auf Umtausch des Darlehens in einer Beteiligung), obligationenähnliche Genussrechte (variable Verzinsung nach Maßgabe der Genussscheinbedingungen) oder die Beteiligung als echter stiller Gesellschafter (Vereinbarung eines gewinnabhängigen Ertrages mit Auskunfts-, Einsichts-, Kontroll- und Mitwirkungsrechten). Auf Ebene der Privatstiftung unterliegen Zinsen und Wertsteigerungen aus solchen Investments (sofern sie als nicht öffentlich begebene Forderungswertpapiere ausgestaltet sind) der „normalen“ 25%-igen Körperschaftsteuer. Ein Werbungskostenabzug ist zulässig. Ein Verlust aus einer uneinbringlichen Darlehensforderung kann nur mit den genannten Zinseinkünften und Wertsteigerungen ausgeglichen werden. Ein Verlustvortrag auf ein späteres Veranlagungsjahr ist nicht möglich. Verluste aus einer echten stillen Gesellschaft sind sogar nur mit Gewinnen aus derselben Beteiligung in Folgejahren verrechenbar.

Bei höheren Investitionsvolumina bündeln Privatstiftungen ihre Start-up-Aktivitäten häufig in einer eigenen GmbH. Bei letzterer sind im Gegensatz zur Privatstiftung nicht nur realisierte Gewinne und Verluste, sondern auch Abschreibungen und Zuschreibungen im Zusammenhang mit der jährlichen Bewertung der Beteiligungen und Darlehen steuerlich relevant. Die GmbH verfügt zudem über einen Verlustvortrag und unterliegt im Wesentlichen keinen Verlustausgleichsbeschränkungen. Eine Körperschaftsteuerbefreiung besteht für Gewinnausschüttungen aus Kapitalgesellschaften und im Fall der Veräußerung oder sonstigen Wertänderung einer internationalen Schachtelbeteiligung (mindestens 10%-ige Beteiligung von mindestens einem Jahr an einer ausländischen Kapitalgesellschaft, sofern nicht auf Steuerpflicht optiert wurde). Das Einkommen der GmbH unterliegt der 25%-igen Körperschaftsteuer.