3 perces olvasási idő 17 szept. 2020
Bicikliző férfi az irodaház előtt

Az Ön cége felkészült a forrásbevonásra?

Szerző Gáspár Barna

EY Magyarország, Pénzügyi tanácsadás, Szenior Menedzser

Finanszírozási- és minősítési tanácsadás, tőkestrukturálás. Utazás és sport rajongó

3 perces olvasási idő 17 szept. 2020
Kapcsolódó témák Stratégia és Tranzakciók

A pénzügyi szektorban is komoly bizonytalanságot okozott a koronavírus járvány, aminek hatására felfordult a vállalatok hitelezése. A cégeknek rövid idő alatt kell elsajátítaniuk egy új forrásbevonási gyakorlatot, amely során egyszerre kell megfelelő válaszokat adniuk a hitelminősítők és a befektetők eltérő kérdéseire, valamint megismerniük az új, tavasszal bevezetett finanszírozási termékeket. A forrásbevonásra való felkészülés sikertényezőit a Portfolio.hu Hitelezés 2020 konferenciáján mutattam be.

A történelem egyik, ha nem a legnagyobb egészségügyi krízisének közepén vagyunk, ami a pénzügyi szektort is hatalmas kihívás elé állította. Válaszul egyszerre jelentek meg a piacon a különböző hitel-, garancia- és kötvényprogramok. A hazai cégek pedig próbálják a számukra leginkább optimális finanszírozási struktúrát kialakítani.

Nincsenek könnyű helyzetben a kötvényért és hitelért forduló vállalatok

Alig néhány éve létezik egyáltalán vállalati kötvénykibocsátás Magyarországon – 2010 és 2019 között mindössze néhány zártkörű kibocsátás zajlott le, amelyeket általában egy befektetési szolgáltató bonyolított és a saját bankja jegyezte le. Ezzel szemben ma a Növekedési Kötvényprogram (NKP) keretében a jegybank 450 milliárd forint keretösszegben vásárol nem pénzügyi vállalatok által kibocsátott, legalább B+ hitelminősítésősítéssel rendelkező kötvényeket, valamint vállalatokkal szemben fennálló hitelkövetelések fedezete mellett kibocsátott értékpapírokat.

Erre a cégeknek is fel kell készülnie

A sikeres forrásbevonásnak ma már feltétele, hogy az igénylőnek legyen egy magalapozott, üzleti terve, és meg tudja mondani, hogy számára milyen az optimális finanszírozási célstruktúra. Kötvény esetén hitelminősítés is szükséges.

Az EY-nál egy külön hitelminősítési tanácsadással foglalkozó csapat foglalkozik ezzel a területtel. A legjobb gyakorlatokat a prágai és a londoni irodánkból hoztuk át – ahol már hosszú évek óta működik hasonló gyakorlat.

Több, mint 15 ügyfelünket készítettük fel a hitelminősítésre.

Pontosan látjuk, hogy mivel lehet javítani egy kibocsátó hitelminősítését, illetve tudjuk, mit kell tartalmazzon egy hitelminősítőnek készített prezentáció és hogyan készítsük fel a menedzsmentet. Tapasztalatunkkal most azon dolgozunk, hogy minél több hazai vállalat tudjon megfelelni a nemzetközi minősítők elvárásainak, és hosszú távú növekedésnek induljanak a cégek.

Hogyan tovább a COVID után?

A következő évek egyik fontos terméke mindenképpen a zöld kötvény lehet. Az Európai Beruházási Bank (EIB) már meghatározta azt a célt, hogy Európai Klímabankká váljon, és fenntarthatóságra, valamint környezeti célokra fordított forrásainak összege elérje az 1000 milliárd eurót. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) részéről is vizsgálják, hogy a zöld jelzáloglevelekre, illetve a vállalati zöld kötvények tartására vonatkozó követelményekben milyen kedvezményeket lehet tenni a bankoknak.

Az EY nemzetközi szinten számos Zöld kötvény kibocsátásban és tanúsításban vett részt, az ezeken a projekteken szerzett tapasztalatot pedig várhatóan Magyarországon is érvényesíteni tudjuk majd.

Összefoglalás

A pénzügyi szektorban is komoly bizonytalanságot okozott a koronavírus járvány, aminek hatására egyszerre jelentek meg a piacon a különböző hitel-, a garancia- és a kötvényprogramok. A vállalatoknak gyors döntéseket kell hozniuk, hogy biztosítani tudják a fenntartható növekedést.

A cikkről

Szerző Gáspár Barna

EY Magyarország, Pénzügyi tanácsadás, Szenior Menedzser

Finanszírozási- és minősítési tanácsadás, tőkestrukturálás. Utazás és sport rajongó

Kapcsolódó témák Stratégia és Tranzakciók