Aktierelaterade incitamentsprogram – en nyckel till företags framgång

Aktierelaterade incitamentsprogram kan motivera medarbetare och driva företag mot en hållbar och lönsam framtid.

Kortfattat:

• Aktierelaterade incitamentsprogram är en central del i moderna företags kompensationsstrategier.
• Det finns både för- och nackdelar med ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument liksom med ersättningar som betalas kontant.
• För att dra nytta av fördelarna och minska riskerna är det viktigt att aktierelaterade ersättningar hanteras korrekt.

Företag som erbjuder sina anställda aktierelaterade incitamentsprogram kan både attrahera och behålla toppkompetens, samtidigt som de stärker kopplingen mellan individuella prestationer och företagets långsiktiga framgång. Men för att fullt ut realisera denna potential behöver företagen hantera ett antal komplexa utmaningar. Det finns i huvudsak två typer av aktierelaterade ersättningar: de som regleras med egetkapitalinstrument och de som betalas kontant. Båda alternativen har sina fördelar och nackdelar.

För- och nackdelar med ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument¹
Bland fördelarna med ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument finns till exempel:

• Långsiktigt engagemang
  Egetkapitalinstrument, till exempel optioner och aktier, uppmuntrar anställda att tänka långsiktigt och arbeta för företagets framgång över tid.
• Samordning av intressen
  Genom att ge anställda en ägarandel i företaget sammanfaller deras intressen med aktieägarnas. Det kan leda till bättre beslutsfattande och ökat värdeskapande.
• Attrahera och behålla talanger
  Egetkapitalinstrument kan vara ett kraftfullt verktyg för att rekrytera och behålla medarbetare, särskilt i konkurrensutsatta branscher.

Nackdelar med ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument kan vara:

• Utspädning av aktiekapital
  Det kan vara känsligt att utfärda nya aktier till anställda eftersom det leder till utspädning av befintliga aktieägares andelar.
• Komplexitet i redovisning
  Redovisningen kräver noggrann hantering för att säkerställa korrekt rapportering. Det kan medföra administrativa kostnader och behov av specialistkompetens – främst kopplat till värdering. Därtill kräver skuld för sociala avgifter omvärdering vid varje bokslut.
• Marknadsvolatilitet
  Värdet på aktier kan fluktuera kraftigt, vilket kan påverka anställdas motivation och syn på ersättningens värde.

För- och nackdelar med ersättningar som regleras kontant¹
Bland fördelarna med ersättningar som regleras kontant finns:

• Förutsägbarhet
  Kontantbaserade ersättningar, till exempel prestationsbaserade bonusar kopplade till aktiekursen, ger anställda en mer förutsägbar kompensation.
• Ingen utspädning
  Eftersom kontanta ersättningar inte involverar utfärdande av nya aktier, undviks problemet med utspädning av aktiekapitalet.
• Flexibilitet
  Kontantbaserade ersättningar erbjuder många möjligheter att kombinera kontantbetalning med andra villkor, till exempel interna resultatmått som EBITDA eller prestation i förhållande till ett index eller en kurs. Detta ger en nära korrelation mellan den ekonomiska framgång som härrör från den aktiebaserade ersättningen och företagets mål.

Nackdelar med ersättningar som regleras kontant är bland annat:

• Likviditetskrav
  Betalning av kontantbaserade ersättningar kräver att företaget har tillräcklig likviditet. Det kan vara utmanande för mindre företag eller under finansiellt utmanande perioder.
• Kortsiktigt fokus
  Kontantbaserade ersättningar kan ibland leda till ett kortsiktigt fokus bland anställda, vilket kan vara kontraproduktivt för långsiktig företagsutveckling.
• Komplexitet i redovisning
  Precis som med egetkapitalinstrument kan redovisningen av kontantbaserade ersättningar vara komplicerad. Det är viktigt att säkerställa korrekt rapportering, främst kopplat till värdering då skulden omvärderas varje periodslut. Även skulden för sociala avgifter kräver omvärdering vid varje bokslut.

Vanliga fallgropar och hur de kan undvikas

Aktierelaterade ersättningar kan skapa stort värde om de hanteras på rätt sätt. Nedan sammanfattar vi några av de vanligaste fallgroparna och hur företag kan undvika dem.

Felaktig värdering av aktierelaterade ersättningar kan leda till missnöje bland anställda och fel i redovisningen. Det är viktigt att använda korrekta och transparenta metoder för att värdera ersättningarna och regelbundet uppdatera värderingarna enligt tillämpat regelverk.

Ett överdrivet fokus på aktiekursen kan leda till oönskade beteenden, såsom kortsiktigt tänkande och riskfyllda beslut. Företag bör sträva efter att balansera aktierelaterade ersättningar med andra former av kompensation och incitament som främjar långsiktig hållbarhet och stabilitet.

Otillräckliga eller otydliga avtal kan leda till oavsiktliga konsekvenser i den redovisningsmässiga hanteringen och missförstånd mellan företaget och anställda. För att undvika missnöje och potentiella tvister är det viktigt att avtalen bygger på genomtänkta överväganden och att alla parter förstår villkoren. Det innebär att specificera detaljer som prestationskrav, utbetalningsvillkor och eventuella restriktioner eller återköpsklausuler.

Sociala avgifter kan vara en stor kostnad i företag. Både egetkapitalinstrument och kontantbaserade ersättningar medför sociala avgifter som kan påverka företagets likviditet och finansiella planering. Det är viktigt att företag noggrant beräknar och budgeterar för avgifterna samt håller sig uppdaterade om gällande lagar och regler.

Slutligen, då det inte är tillåtet att tillämpa BFNAR 2016:10 (K2) för bolag som har förvärvat varor eller tjänster mot aktierelaterade ersättning under året skulle ett mindre bolag tvingas byta till BFNAR 2021:1 (K3) om ett sådant program införs.

Verklig nyckel till framgång?

Aktierelaterade ersättningar är en viktig komponent i företagens kompensationsstrategier. Genom att förstå nackdelar och undvika fallgropar i tid kan företag skapa ökad motivation, bättre prestationer och långsiktig framgång. Viktigt är dock att inte försaka den finansiella rapporteringen och ställa frågan – speglas allt korrekt i redovisningen?

Artikeln är skriven av Victor Bördin på kontoret i Stockholm. För mer information kontakta ditt närmaste EY-kontor.

¹inklusive men inte begränsat till