面對充滿變數的未來，CEO 如何重塑企業？

EY-Parthenon 最新針對 1,200 位執行長所進行的調查顯示，高階主管的信心正在減弱。整體信心指數從83.0 降至 78.5，反映出他們對當前商業環境面臨的壓力日益感到不安。其中，最令人擔憂的是全球經濟成長，因為在地緣政治緊張局勢、供應鏈重組和經濟活動放緩的背景下，企業領導者正在重新評估市場需求預期。這與 EY-Parthenon 的全球經濟展望 (EN) 相符，該展望預計全球實質 GDP 成長將從  2025 年的 3.3%放緩至 2026 年的 3.1%。

加劇總體環境不確定性的因素是，執行長們對自身管理營運成本上升（尤其是能源、人力及法遵成本）能力的信心出現下滑。許多人同時表示，對能否將這些成本轉嫁給客戶的樂觀程度降低，這顯示隨著消費者和企業對價值敏感度提升，企業的定價能力正在減弱。

這與 EY-Parthenon 的展望再次相呼應，即全球通膨持續緩和，但各地差異依然顯著。實施關稅的經濟體預計將面臨更高的進口成本和再度升溫的價格壓力，而受關稅影響的經濟體則將繼續經歷由需求和商品價格驅動的通貨緊縮。

然而，在人才和科技這兩個關鍵領域，信心依然強勁。執行長對於吸引並留住關鍵人才仍保持信心，反映出混合辦公模式日益成熟、員工價值主張更加清晰，以及對技能培養的持續投資。同樣地，對於 AI、自動化與進階分析等新興技術的信心依然強勁，顯示其在提升生產力、優化客戶體驗與強化長期競爭力方面具備高度的轉型潛力。

為因應這種不確定性，執行長應聚焦三大優先事項：透過能提升生產力的投資（如 AI）強化成本管控；根據客戶洞察實施更精準的定價以維持利潤；加速轉型為技能驅動型組織，打造能擴展新技術並管理地緣政治與總體經濟波動的團隊。

轉型的關鍵是否在於自我掌控？

執行長在邁入 2026 年時抱持著一種矛盾的心態：對自身前景充滿信心，卻對全球經濟較為保守。儘管地緣政治緊張、全球成長動能疲弱以及供應鏈不穩定，仍有絕大多數執行長，約十分之九，預期 2026 年在營收、獲利與生產力方面都能實現成長。這種分歧反映出一種信念：即便外部壓力重重，企業仍可採取果斷行動，從內部提升績效，並有效因應外在挑戰。

然而，不斷上升的成本壓力抑制了這種樂觀情緒。 2026 年，高達 61% 的執行長預期企業營運成本將進一步增加，僅有 16% 認為成本會下降，顯示成本上升更像是一種結構性轉變，而非短暫的通膨衝擊。勞動力、能源、科技、法規遵循以及融資等投入成本仍居高不下，且其中許多壓力很可能將持續存在。

他們的優先事項揭示了所需變革的規模和廣度。全球 43% 的執行長將優化營運和提升生產力（包括數位化）視為首要目標，突顯重塑成本結構和提高效率的緊迫性。同時，40% 的執行長將客戶互動和留存率列於首位，以在消費者行為快速變化的情況下穩定需求。

創新仍是核心要務，37% 的執行長聚焦於強化產品和流程創新，36% 的執行長則著眼於加速營收成長，即使在總體經濟利好因素不明顯的情況下。除了降低成本、提升員工參與度和留任率、實現永續發展以及重塑商業模式之外，這些優先事項顯示，企業重塑如今涵蓋了從營運、文化、策略和成長等全方位領域。

實現這些目標需要轉型思維：持續創新而非一次性變革。在結構性不確定的環境中，領先的執行長們會根據不完全的資訊採取行動，快速試驗並擴大規模，動態地重新配置資本和人才，並透過反覆學習，而不是等待確定性。

建構新能力、強化差異化以及實現自主成長至關重要。這種價值創造包括將 AI 和數位化工具融入營運的各個環節以提升生產力、加速創新以及重新設計組織架構，使其更加敏捷和更具協作性。

CEO 的關鍵策略問題與思考重點

儘管執行長的樂觀程度通常高於其他人，但他們的觀點正明顯轉變。雖然部分評論者認為 AI 投資可能過熱，但本次調查呈現完全不同的現象，AI 已帶來超出預期的成果，並強化了組織在快速變動環境中的適應力。

絕大多數執行長表示，他們的 AI 計畫已經符合或超過預期，只有極少數認為未能達到預期。這顯示 AI 正日益成為提高生產力、收入成長、客戶體驗和營運模式效率的可靠驅動力。值得注意的是，約有 20% 的企業，其 AI 投資已帶來「遠超過預期」的回報，而這些企業最可能累積最大的價值。儘管如此，將近75%的執行長正在進行或已經完成某些生產環節的在地化，以符合銷售地所在國家的需求。而超過一半的執行長則正在進行或已重組供應鏈，以服務特定的區域經濟體。

許多 AI 部署都展現出穩健的經濟基礎，包括自動化日常工作、更快且更準確的預測、提升風險偵測能力、加速產品開發，以及增強整個價值鏈的決策能力。

在 2025 年，AI 支出主要集中於大規模資本投資，包括超大規模雲端服務（Hyperscalers）、資料中心，以及支持企業級 AI 的核心基礎設施。然而，AI 正可能進入一個更具紀律性的擴展階段，在此階段中，生產力提升將成為持續投資的正當理由，而企業對 AI 的期待也將更加成熟。

對策略規劃而言，其意涵相當明確，AI 將成為企業的核心能力，而非邊緣性的實驗項目。執行長必須將 AI 視為多年的策略支柱，使其融入人力規劃、資本配置和營運模式設計中。隨著早期效益逐漸浮現，重點很可能將從「擴大試點數量」轉向「擴大成功案例」，優先追求深度而非廣度，也就是將 AI 嵌入關鍵價值鏈，以提升整體企業的生產力。此外，AI 計畫的強勁表現可能進一步加劇競爭。愈來愈多企業看見回報持續改善，而落後者將面臨差距擴大的風險，從而引發更快速的投資循環。最後，對 AI 成果的信心將鼓勵執行長們推動更大膽的轉型計畫，不僅運用 AI 優化現有營運，還將重塑產品、服務和商業模式。

執行長已清楚表達對未來兩年 AI 對其商業模式或營運影響的期待。這些期待具有前瞻性，絕大多數執行長預期 AI 將帶來顯著影響。

哪些 AI 技術正在驅動這波轉型？

在眾多 AI 類型中，生成式 AI（GenAI）以 54% 居首，超過半數的執行長認為它是最具轉型性的技術。這反映出 GenAI 已迅速從試驗階段走向企業整合，尤其是在內容生成、程式碼撰寫、客戶互動和知識密集型的工作流程。

機器學習以 45% 緊隨其後，仍然是用於預測、預報與決策智慧的核心分析基礎。這兩類技術共同顯示，企業正在平衡新興技術與成熟技術 的使用。

同時：

• 代理式 AI（Agentic AI）— 37% 代表 AI 正從「助手」角色演變為「操作者」，可主動執行過去需人為介入的任務。
• 物理 AI/實體 AI（Physical AI）— 30% 反映企業在面對勞動力、供應鏈或成本壓力時，持續推進自動化與機器人應用，以提升營運適應力。
• 自然語言處理（NLP）— 27% 仍支撐企業中大量的語言互動應用，但在轉型焦點上正與 GenAI 競爭。

整體趨勢顯示，企業正在經歷一場意義深遠且結構性的轉變：正從零散的 AI 使用案例，轉向能夠重新塑造工作流程、決策自動化與大規模增強人類能力的整合式 AI 系統。AI 不再只是效率工具，而是推動轉型、適應力與成長的策略引擎。

CEO 的關鍵策略問題與思考重點

執行長們在面對不確定的環境時，展現了更強烈的主動性。AI 在其中扮演核心角色，執行長們不再被動等待局勢穩定，而是積極因應業務持續受到干擾的衝擊。在過去 12 個月中，83% 的執行長因應地緣政治與貿易政策的變化，調整了其策略性投資計畫，其中，40% 加速既有投資。許多企業選擇重新配置營運資產或更換供應商，亦展現這種積極主動的態度。值得注意的是，停止或延後投資的執行長有所減少，顯示執行長們採取更有紀律的方式在全球營運架構中建立韌性與抓住機會。

CEO 認為能因應全球環境碎片化並加速組織成長的五大關鍵策略

1. 投資 AI 與數位化科技
2. 加強地緣政治風險管理
3. 有效控制成本
4. 實現供應鏈多元化
5. 深化策略合作夥伴關係

政府對數位科技的策略重要性認知提升，使其開始制定更多政策與法規，以掌控其數位領域。為此，企業需要持續評估自身對數位科技的依賴程度，並制定策略以提升對數位資產的韌性和控制力。這包括了解業務營運所需的關鍵服務，並評估在基礎設施、軟體、資料和專業知識等方面的依賴關係。

地緣政治動態正產生一系列營運挑戰，迫使企業調整其營運方式。尤其重要的是，當資料同時成為策略性資產與地緣政治摩擦的焦點時，新的法規與限制正影響企業資料蒐集、傳輸與使用方式。

數位經濟被迫碎片化，正降低效率、增加法遵成本，並對全球無縫運作造成阻礙。以 AI 為例，針對先進模型與雲端運算資源的出口限制正在重塑企業策略。許多企業對跨境分享高度敏感的智慧財產權更加謹慎。結果是什麼？ 愈來愈碎片化的數位生態系統增加了營運成本，並減緩了創新擴散的速度，即使在企業內部也是如此。

更廣泛地說，地緣政治格局正經歷貿易調整、監管分歧和策略競爭，這些都可能迅速影響市場進入、供應鏈和資料治理。透過加強政策前瞻性、與監管機構互動以及對貿易和技術情境進行壓力測試，企業可以降低衝擊並抓住新機會。重要的是，執行長們往往是這些政策轉變的旁觀者，大多數幾乎沒有能力影響政策。但資料和 AI 可以賦予執行長們因應政策的能力。透過將 AI 融入規劃、風險管理和執行，執行長可以將不確定性轉化為可控管的策略變數，而不是生存威脅。

CEO 的關鍵策略問題與思考重點

2025 年全球併購市場呈現復甦態勢，規模與範圍均顯著擴大。這一年，超過 50 億美元的交易數量接近歷史高點，顯示大型企業和投資者對轉型性交易的信心回升。儘管美國憑藉強勁的企業資產負債表和有利的融資環境，引領全球併購活動，但這一趨勢並非局限於單一地區。

同樣地，儘管科技業仍然是規模最大、最具活力的併購領域，這主要得益於對 AI、數位基礎設施和次世代平臺的需求，但併購活動的復甦已擴展到醫療保健、能源、工業、消費品和金融服務等多個領域。這種多元化反映出企業正透過併購調整布局，以因應快速變化的市場環境。

展望 2026 年，我們預期併購市場將持續強勁。調查顯示， 53% 計畫在未來 12 個月內進行收購的執行長們，正尋求與其企業整體轉型計畫相契合的策略性成果。

許多國家擴大了國家安全和外國投資審查範圍，將更多交易納入強制審查，擴大「敏感」資產的定義，例如資料、半導體、AI、關鍵基礎設施等，並增加了治理控制、在地化要求或強制剝離等附加條件。此外，疫情後經濟復甦不平衡以及利率上升，促使企業傾向本地整合，降低對複雜的、跨多監管機構流程的交易意願。最後，在一些主要司法管轄區，反壟斷執法力道加大，跨國交易愈來愈常面臨多地平行申請的要求，進而拉長審核時程。

或許令人驚訝的是，儘管受到上述壓力，2025 年的跨國併購活動仍展現相當韌性。美國仍然是迄今為止最具吸引力的併購目的地，無論從交易價值（占所有跨國交易的30%）還是交易量（17%）來看都是如此。但這兩個指標的占比均較 2024 年有所下降，其中交易價值占比較 2016 年（38%）大幅下降。

執行長們對未來投資目的地的選擇，可能顯示這項趨勢將持續延續。

儘管美國仍然是首選目的地，但其超乎尋常的吸引力已有所下降。對於亞洲執行長而言，美國已不再是前五名投資目的地之一，包括歐洲在內的大多數其他國家的排名也有所下滑。

政府監管力道提升和高調的政治干預事件，使得部分執行長在進行某些國際交易時更加謹慎。 2025 年 9 月的調查中強調的在地化和區域化趨勢，如今看來很可能會延伸到跨國交易領域。

CEO 的關鍵策略問題與思考重點

結語

2026 年 CEO 展望調查傳遞一個明確的訊息：在充滿不確定性的全球環境中，唯有持續推動轉型的企業才能脫穎而出，領先落後者。地緣政治和科技正以前所未有的速度重塑全球經濟和商業環境。那些有策略性地投資、重新思考營運模式，並運用 AI 與併購加速變革的企業，將創造自身優勢，並在環境尚未恢復穩定之前就超越競爭對手。