Transaction Trends Q2 2024

Transaction Trends Q4 2024

Yrityskauppojen positiivinen trendi on jatkunut vuoden viimeisellä neljänneksellä


Lyhyesti:

  • Vuoden viimeisellä neljänneksellä Suomessa toteutettiin 199 yrityskauppaa, mikä on 57% enemmän kuin vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä (vrt. 127).
  • Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen osuus oli 32% kaikista kaupoista, mikä on hieman enemmän kuin vuosien 2022-2024 keskimääräinen taso (28%).
  • Teknologia, media ja tietoliikenne oli aktiivisin toimiala 55 kaupalla.
  • Positiivisen yrityskauppatrendin odotetaan jatkuvan vuonna 2025 aktiivisten yrityskauppavalmisteluiden ja laskeneiden korkojen siivittämänä.

Vuoden viimeisessä neljänneksessä Suomen yritysjärjestelyjen markkinalla nähtiin 199 transaktiota keskimääräisen julkistetun kauppahinnan asettuessa 43 miljoonaan euroon. Yrityskauppoja tehtiin noin 57 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna vastaavana aikana, ja edellisten 12 kuukauden kauppojen määrän (LTM) kasvutrendi on jatkunut. Positiivisesta trendistä huolimattaa koko vuoden 2024 yrityskauppamäärä (607 kpl) jäi kuitenkin edelleen hieman matalammaksi kuin vuonna 2023 (622 kpl). Edellisen 12 kuukauden aikana suomalaisista yrityskaupoista suurin osa on ollut teollisuuden (Industrials) ja teknologia, media ja tietoliikenteen (Technology, Media & Telecommunications) toimialoilla. Teknologia, media ja tietoliikenne oli neljännen kvartaalin aktiivisin toimiala 55 kaupalla.

Vuoden viimeisen neljänneksen korkeat kauppamäärät johdattavat tietä vuodelle 2025

Yrityskauppamäärien odotetaan kasvavan edelleen vuonna 2025 nyt käynnissä olevien kauppavalmistelujen ja suunnitteilla olevien yrityskauppaprosessien perusteella. Lisäksi yrityskauppatrendin odotetaan saavan lisäpotkua EKP:n joulukuussa tekemästä 0,25 %:n ohjauskoron leikkauksesta, jota todennäköisesti seuraavat vielä lisäleikkaukset vuonna 2025. Helsingin pörssin heikko tuotto voi houkutella lisää julkisia ostotarjouksia, kuten Heeroksen saama tarjous vuoden viimeisellä kvartaalilla.

Pääomasijoittajien yrityskauppojen osuus hieman historiallisen keskiarvon yläpuolella

Vuoden viimeisen neljänneksen aikana pääomasijoittajat julkistivat Suomessa 63 yrityskauppaa. Pääomasijoittajien kauppojen määrä vuoden viimeisellä neljänneksellä oli korkeampi verrattuna edelliseen neljännekseen (48 kpl), ja kauppojen osuus (32%) on lähellä viimeisen kolmen vuoden keskiarvoa (28%).

Suomalaiset pääomasijoittajat ovat olleet melko aktiivisia, mutta julkistetut kauppakoot ovat olleet pienempiä ja painottuneet venture capital sijoittajien rahoituskierroksiin. Trendi on ollut samanlainen myös muissa Pohjoismaissa, sillä suuria kauppoja on ollut vähän. Korkojen laskun ja kaventuneiden arvostuserojen odotetaan tukevan pääomasijoitustoimintaa vuonna 2025.

CapMan on ollut aktiivisin pääomasijoitusyhtiö kolmella kotimaisella yritysostolla neljänneksen aikana. Yhtiö osti Haminan Kaukolämmön ja Haminan Sähköverkon Haminan Energialta, Edita Priman Editalta ja enemmistöosuuden ProPelletistä. Neljänneksen suurin pääomasijoituskauppa oli Tritonin MacGregorin osto Cargotecilta 480 miljoonalla eurolla.

Loppuvuoden merkittävimpiin kauppoihin lukeutui myös älysormusyhtiö Ouran rahoituskierros, jossa yhtiö keräsi 200 miljoonaa dollaria uutta pääomaa. Kierrokseen osallistuivat maailman suurimpiin varainhoitajiin lukeutuva Fidelity Management Company ja Dexcom, joka on johtava glukoosinmittausjärjestelmien kehittäjä. Toinen merkittävä kauppa oli yhdysvaltalaisen General Atlanticin tekemä 365 miljoonan dollarin sijoitus suomalaiseen lyhytaikaisvuokraus- ja majoituspalvelualustan kehittäjään Hostawayhin yhdessä PSG Equityn kanssa. 

Teknologia, media ja tietoliikenne neljänneksen aktiivisin toimiala 55 kaupalla

Viimeisen 12 kuukauden aikana Suomessa on ollut eniten yrityskauppoja teollisuuden (Industrials, 28%), teknologian, median ja tietoliikenteen (Technology, Media & Telecommunications, 27%), kiinteistö-, hotelli- ja rakennusalan (Real Estate, Hospitality & Construction, 14%) ja kuluttajatuotteiden ja vähittäiskaupan (Consumer Products, 14%) toimialoilla. Yrityskauppojen määrä nousi suuremmalla osalla toimialoista vuoden viimeisen neljänneksen aikana, kun verrataan viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon. Energia ja energialähteet (Power & Utilities) toimialan yrityskauppojen lukumäärä kasvoi prosentuaalisesti eniten, 220% (viidestä kaupasta 16 kauppaan), kun taas teknologian, median ja tietoliikenteen (Technology, Media & Telecommunications) toimialalla kauppamäärät kasvoivat absoluuttisesti eniten 39 kaupasta 55 kauppaan verrattuna vuoden 2023 vastaavaan neljännekseen.

Nostoina EY:n avustamista kaupoista vuoden viimeisen neljänneksen aikana EY avusti Cargotecia neljänneksen suurimmassa kaupassa, jossa Cargotec myi MacGregorin liiketoiminnan pääomasijoittaja Tritonille. Kauppa tukee Cargotecin jäljelle jäävän Hiab-liiketoiminnan tulevaisuuden kasvua. Tämän lisäksi EY toimi myös Tietokeskuksen neuvonantajana Enfon IT-toiminnan yritysostossa, jonka myötä syntyy Suomen suurin paikallinen IT-palveluyhtiö, jolla on 800 asiantuntijaa 17 kaupungissa. 

Kotimaisten yrityskauppojen osuus laskenut hieman verrattuna historialliseen keskiarvoon

Kotimaisten yrityskauppojen osuus (35%) vuoden viimeisessä neljänneksessä asettui ajanjakson 2021 – Q4 2024 historiallisen keskiarvon (39%) ja edellisen 12 kuukauden osuuden (39%) alle. Suomen rajat ylittävien yrityskauppojen osuus nousi 65 prosenttiin verrattuna edellisen neljänneksen 60% osuuteen. Ulkomaalaisien ostajien kiinnostus oli jakautunut tasaisesti eri toimialoille, ja jokaisella toimialalla vähintään 50% kaupoista oli Suomen rajat ylittäviä vuoden viimeisellä neljänneksellä. Suhteellisesti eniten Suomen rajat ylittäviä yrityskauppoja oli Teknologian, median ja tietoliikenteen (Technology, Media & Telecommunications) toimialla (78%). 

Helsingin pörssin tuotto heikkeni vuoden viimeisessä neljänneksessä

Kahden positiivisen neljänneksen jälkeen OMXH25-indeksi kohtasi haasteita vuoden viimeisen neljänneksen aikana laskien 8,9%. OMXH25 on suoriutunut linjassa OMX Copenhagen 25:n kanssa mutta heikommin kuin Pohjoismaiden muut pörssit (OMX Stockholm 30 ja Oslo OBX), Euroopan pörssit (STOXX Europe 600) ja Yhdysvaltain pörssi (S&P 500). 

Kokonaisuudessaan Helsingin pörssin tuotto jäi negatiiviseksi vuonna 2024 laskien 4,3%. Suomen osakemarkkinoiden heikko suorituskyky on kiihdyttänyt pörssistä poistumisen trendiä viime vuoden aikana.

Nasdaq Helsingissä ei nähty listautumisia, joiden yhteydessä olisi kerätty pääomia vuoden viimeisellä neljänneksellä. Tekova kuitenkin listautui teknisellä listautumisella Helsingin First North Growth Marketiin joulukuussa, ja suomalainen luksushotellien operaattori Sunborn International Holding Oy on ilmoittanut aikomuksestaan listautua Nasdaq First North -listalle yhdistymällä Rush Factory Oyj:n kanssa osakevaihdon kautta. Yhdistymisen odotetaan toteutuvan vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen aikana.

Pohjoismaissa Ruotsin ja Norjan listautumismarkkinat jatkoivat positiivista trendiään 11 ja 10 listautumisella, kun taas Tanskassa nähtiin yksi listautuminen päämarkkinalle.

Kokonaisuudessaan vuosi 2024 oli edelleen haastava listautumisten osalta, vaikkakin aktiivisempi kuin vuosi 2023. Listautumisvalmistelut ovat kuitenkin lisääntyneet loppuvuotta kohden, ja uusia listautumisia voidaan odottaa vuonna 2025.

Yhteenveto

Vuoden viimeisen neljänneksen aikana Suomen yrityskauppamarkkinalla nähtiin 199 transaktiota. Yrityskauppoja tehtiin noin 57 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna vastaavana aikana, ja edellisen 12 kuukauden kauppojen määrä (LTM) on jatkanut kasvua. Teollisuuden (Industrials) sekä teknologian, median ja tietoliikenteen (Technology, Media & Telecommunications) toimialat ovat olleet edellisen 12 kuukauden aktiivisimmat yrityskauppojen määrällä mitattuna.

Tästä artikkelista

Kirjoittajat