Kiemelkedően aktív időszakot zárt tavaly a magyar M&A piac

2022-ben az M&A piac becsült mérete nagy mértékben, 27 százalékkal növekedett.

Atranzakciók számát tekintve a legvonzóbb célszektor az IT, amit az ingatlan, az energia és a gyártó szektor követ. Továbbra is a hazai tranzakciók domináltak, 2 százalékos növekedés látszik ott, ahol a célvállalat és a vevő is magyar társaság volt. 

Az EY M&A Barométer összefoglalja és elemzi a saját gyűjtésből származó, valamint neves külső adatbázisokból összegyűjtött, nyilvánosan elérhető információkat.  

Az utóbbi 20 év egyik legaktívabb tranzakciós időszakát éljük.

137 ügyletet zártak le és hoztak nyilvánosságra Magyarországon 2022-ben, öttel többet, mint tavaly. A nyilvánosságra hozott ügyletek alapján a magyar tranzakciós piac becsült értéke nagyságrendileg 5,88 milliárd USD, ami 2021-hez képest mintegy 27%-os növekedést jelent. 

A 100 millió USD alatti tranzakciók átlagos értéke 22 millió USD volt 2022-ben, amely 37%-os növekedés a 2021-es 16 millió USD értékhez képest.

A kockázati- és magántőkebefektetési cégek is nagyon aktívak voltak , 37 tranzakció zárult le tavaly ezen a területen. A legaktívabb tőkealap kezelők között volt a Portfolion, 4 tranzakcióval és az Euroventures 3 tranzakcióval. 

A kockázatitőke szegmens legnagyobb tranzakciójának értéke 94 millió USD volt, amelyet a csalásmegelőzést segítő szoftver fejlesztő cég a SEON kapott. 

Helyi tranzakciók uralják a piacot 

A belföldi ügyletek részaránya, amelyekben a célvállalat és a vevő is magyar társaság volt, 40%-ról 42%-ra növekedett. Mindeközben a kifelé irányuló tranzakciók aránya lényegében nem változott.

Utóbbi esetben a célországok között leggyakrabban Lengyelország (6 tranzakcióval), Horvátország (4 tranzakcióval), Németország, Románia és Szlovénia (országonként 3 tranzakcióval) szerepelt. 

41 nyilvánosan közzétett befelé irányuló tranzakciót jegyeztek 2022-ben. Ezek közé tartozik az USA (6 tranzakcióval), az Egyesült Királyság (5 tranzakcióval), Franciaország (4 tranzakcióval), valamint Csehország és Hollandia (3-3 tranzakcióval).

Az előző évvel összhangban 2022-ben is a stratégiai befektetők voltak túlnyomó többségben Magyarországon, arányuk 73% volt.

Továbbra is az IT a csúcson

Az IT szektorban összesen 36 tranzakciót tettek közzé, ami 100%-os emelkedést jelent a 2021-es év azonos időszakához képest. A terület három további alszektorra bontható:

• technológia - 11 tranzakcióval;
•  IT startup - 13 tranzakcióval;
• software - 12 tranzakcióval.

Az ügyletek 39%-át külföldi befektetők hajtották végre, 53%-ot pedig stratégiai befektetők zártak. A tranzakciók között kiemelkedett a Digi Kft. felvásárlása a 4iG Nyrt. által, melynek értéke 650 millió USD volt. 

Több más számottevő ügyletet is végrehajtottak úgy, mint a WebEye felvásárlása a W.A.G payment solutions plc., vagy éppen az Autsoft megvásárlása a Zenitech által.

Az ügylet kapcsán Charaf Hassan, az AutSoft egyik alapítója korábban így nyilatkozott:

Ez a tranzakció egy jó példa, hogyan léphet szintet egy magyar tulajdonú technológiai vállalat. A tranzakció eladó oldali kizárólagos tanácsadója az EY volt.

Kilátások az aktuális gazdasági helyzetben – régiós trendek

Az elmúlt időszakot gazdasági megtorpanás jellemezte. A pandémia, az ellátási láncok akadozása, az orosz-ukrán háború, az emelkedő kamatkörnyezet, a kétszámjegyű infláció és az energiaválság mind lassította a növekedést. Ezek hatásai késleltetve jelentek meg a piacon, és ez a befektetőknek időt adott, hogy felkészüljenek.

A korábbi recesszív időszakok már megmutatták, hogy egy nagyobb sokkhatás után 2-3 év elteltével rendszerint visszaáll a korábbi intenzitási szintre az M&A piac, amely alapot ad a befektetői optimizmusra. Ez a visszarendeződés részben már látszik.

A visszaesést a piacon a nagyobb méretű tranzakciók esetében lehet megfigyelni, amelyek finanszírozásához a mostani kamatkörnyezetben már nehezebb jó áron hitelt kapni. 

A régiós M&A dealek hajtóereje: a megnövekedett vételi szándék

A régióban található vállalatok a változásmenedzsment miatt és növekedés céljából akarnak vásárolni. Ezért vevői és eladói oldalon is a portfólió optimalizáció által motivált felvásárlások jelennek meg. A döntéshozók a meglévő portfóliójukban a magasabb hozamú elemeket helyezik előtérbe, akvizíció során pedig a hatékonyság növelésére törekszenek. Együttesen az üzletrész eladások által felszabaduló pénzállomány segítheti a fő tevékenységre történő koncentrációt és azok fejlesztését.

A fenti célokat korai fázisú, hasonló szektorban működő, diszruptív technológiával rendelkező vagy geopolitikai céloknak megfelelően új földrajzi piacon elhelyezkedő cégek megvásárlása segítheti elő. 

Ezek a cégek niche profiljuk vagy nyomott áruk miatt kellően likvidek a piacon, ami folyamatos szűk kínálatot eredményez állandósult vételi szándék mellett. Ez a különbség fogja elhozni a vevőoldali M&A megbízások relatív növekedését.