Listautumisikkuna raottui alkuvuonna, mutta kauppasota puhalsi lunta tupaan

Globaalit pörssilistautumiset toipuivat alkuvuonna ennen kauppasodan kiihtymistä. Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana tehtiin 291 listautumista ja niiden avulla kerättiin pääomaa yhteensä 29,3 miljardia Yhdysvaltain dollaria eli 20 prosenttia enemmän kuin viime vuonna vastaavana aikana. Yhdysvalloissa nähtiin kaikkien aikojen kolmanneksi vahvin kvartaali: listautumisia tehtiin jopa 59. Tiedot ilmenevät tuoreesta EY:n Global IPO Trends Q1 2025 -raportista.

Vuoden 2025 ensimmäinen neljännes oli globaalilla listautumismarkkinalla kuitenkin täynnä geopoliittisten muutosten tuomaa epävarmuutta, ja sen lopulla kauppasota tulleineen puski lupaavasti avautuneen listautumisikkunan jälleen kiinni.

”Yhdysvaltain uuden hallinnon laajat poliittiset muutokset ovat tuoneet mukanaan merkittävää epävakautta. Inflaatio-odotukset ovat nousseet, ja tullimaksut kasvattavat hintapainetta sekä Yhdysvalloissa että maailmalla. Se lisää epävarmuutta rahapolitiikan suunnasta”, toteaa EY Suomen listautumispalveluista vastaava partneri Päivi Pakarinen.

”Geopoliittiset mullistukset, vaalien jälkeinen politiikka ja teknologinen kehitys muuttavat pelisääntöjä. Tällaisessa ympäristössä menestyjiksi nousevat ne, jotka keskittyvät perusasioihin, ohjaavat toimintaansa ketterästi sekä sopeutuvat muuttuvaan ympäristöön", Pakarinen sanoo. 

Ilmailu- ja puolustusteollisuudessa on ounasteltu globaalia investointibuumia, kun puolustusmenot kasvavat monissa maissa. Se voisi vauhdittaa listautumisia kyseisellä sektorilla. Sen sijaan Yhdysvaltojen politiikan uudet tuulet ovat vaikuttaneet ympäristö-, ja yhteiskuntavastuuasioihin sekä hyvään hallintotapaan (ESG) liittyvään kehitykseen, minkä vuoksi yritykset kamppailevat eriytyvän sääntelykentän kanssa. 

Tekoäly muuttaa listautumismarkkinaa 

Listautujat hyödyntävät yhä enemmän tekoälyä markkinastrategioiden ja operatiivisen tehokkuuden parantamisessa. Se on noussut keskeiseksi osaksi teknologia-, finanssi- sekä terveys- ja biotieteiden alojen listautujien yritystarinoita.

”Tekoäly on nousemassa keskeiseksi muutosvoimaksi listautumiskentällä, ja se vaikuttaa huomattavasti yritysten kasvusuuntaan. Yritykset hyödyntävät tekoälyä tehostaakseen toimintaansa ja myös parantaakseen mahdollisuuksiaan listautumisen onnistumisessa”, Pakarinen toteaa.

Vuoden 2025 Q1 – alueellinen kehitys: Eurooppa jäi geopoliittisen myrskyn keskelle

Yhdysvallat johti listautumisia, mutta myös Aasian ja Tyynenmeren alue osoitti elpymisen merkkejä, kun taas EMEIA-alue (Eurooppa, Lähi-itä, Intia ja Afrikka) kokonaisuutena pysyi vakaana.

Amerikan mantereella listautumismäärä kasvoi 51 prosenttia viime vuoden vastaavaan aikaan verrattuna. Alkuvuoden suotuisat markkinaolosuhteet edistivät listautumisia. Yhdysvalloissa rajat ylittäviä listautumisia oli 58 prosenttia uusista listauksista.

Aasia–Tyynenmeren alue osoitti elpymistä ja nousi jälleen johtavaksi alueeksi listautumismäärissä ja -arvossa. Japani vastasi vuoden ensimmäisen kvartaalin suurimmasta globaalista listautumisesta. Hongkong, Etelä-Korea ja Malesia kasvoivat vahvasti, mutta Manner-Kiina ja Oseania pysyivät hiljaisempina.

EMEIA-alueella Yhdysvaltojen uuden hallinnon politiikkamuutokset heijastuivat Eurooppaan, joka jäi geopoliittisen myllerryksen keskelle. Tämä lisäsi epävarmuutta myös alueen listautumismarkkinoilla. 

Lähi-itä jatkoi vahvana ja Intia erottui merkittävällä kerätyllä pääomamäärällä, vaikka listautumismäärä laski.

Kotimaassa GRK ja Nokian Panimo onnistuivat hyödyntämään IPO-ikkunan hetkellisen avautumisen. Lukuisat muut listautumiskandidaatit joutuivat jäämään tarkkailuasemiin kvartaalin vaihteessa alkaneen markkinamyllerryksen seurauksena.

Vuoden 2025 näkymät

Osakemarkkinat sukelsivat suurilla markkinoilla maalis-huhtikuun vaihteessa tullimaksujen aiheuttaman myrskyn seurauksena, mikä romutti toiveet kestävästä arvostushuipusta. Vaikka ensimmäisen neljänneksen listautumismäärä pysyi vakaana, kohonneet volatiliteetti-indeksit ja heikentyvät näkymät viittaavat laskevaan sijoittajaluottamukseen lyhyellä aikavälillä.

Monet yritykset, jotka alun perin suunnittelivat listautuvansa vuoden 2025 aikana, ovat epävarman tilanteen vuoksi siirtäneet listautumistaan myöhempään ajankohtaan. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä listoille ehtineiden jälkimarkkinakehitys on ollut vaihtelevaa. Markkinoiden laaja epävarmuus tyrehdyttänee kuluvalle vuodelle uumoillun ketsuppipullon purskahduksen.