Vuoden 2025 ensimmäisen puoliskon listautumisissa mentiin maailmalla eteenpäin markkinaepävarmuudesta huolimatta

Globaalit listautumismarkkinat olivat vuoden 2025 alkupuoliskolla paikoin yllättävän pirteät haastavassa toimintaympäristössä. Etenkin Yhdysvallat ja Suur-Kiina ovat olleet listautumisaktiviteetin vetureita. Rajat ylittäviä listautumisia nähtiin ennätysmäärä. EY:n globaalin listautumisraportin mukaan vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla listautumisissa kerätty pääoma kasvoi vuoden takaisesta, vaikka lukumäärä laski lievästi. 

Listautumisia tehtiin 539 (2024 vastaavalla jaksolla 563), ja niiden yhteenlaskettu tuotto oli 61,4 miljardia Yhdysvaltain dollaria – nousua edellisvuoden vastaavasta ajanjaksosta oli rahamääräisesti 17 prosenttia. 

"IPO-markkinoiden painopisteissä on tapahtunut vallitsevaa maailmantilannetta heijastelevia muutoksia. Merkittävistä epävarmuuksista huolimatta kerätyt pääomat kasvoivat, osoittaen että strategisesti hyvin positioituneet ja valmistautuneet yhtiöt ovat pystyneet sopeutumaan ja löytämään väylän listautumiselleen”, kertoo EY Suomen listautumispalveluista vastaava partneri Päivi Pakarinen. 

Yhdysvallat veturina

Yhdysvalloissa toteutettiin alkuvuonna 2025 yhteensä 109 listautumista, mikä oli maan korkein määrä sitten vuoden 2021. Yhdysvallat johti listautumismarkkinoita määrällisesti, erityisesti teknologia- ja kuluttajasektoreilla.  

Yhdysvaltojen listautumisten osuus oli peräti 20 prosenttia kaikista globaaleista listautumisista.  

Suur-Kiina (ml. Manner-Kiina, Hongkong ja Taiwan) keräsi noin kolmanneksen globaalista IPO-tuotosta ja säilytti vahvan asemansa. Erityisesti Hongkongissa listautumisvolyymi kasvoi seitsemänkertaiseksi edellisvuoteen verrattuna. 

Rajat ylittävät (cross-border) listautumiset muodostivat 14 prosenttia kaikista IPO:ista, ja peräti 62 prosenttia Yhdysvaltojen listautujista oli ulkomaisia yhtiöitä. Etenkin Suur-Kiinasta ja Singaporesta listauduttiin merten taakse. 

Euroopassa edelleen harmaita sadepilviä, mutta Ruotsissa valon pilkahduksia

Euroopassa tehtiin 50 listautumista, joiden kokonaisarvo oli 5,9 miljardia dollaria. Listautumismäärä laski 15 prosenttia edellisvuoden vastaavasta ajanjaksosta ja kerätyt pääomat peräti 59 prosenttia. Listautuvat yritykset ovat selvästi pienempiä tai listautuvat maltillisemmilla arvostuksilla. Useimmilla suurilla markkinoilla ikkuna pysyi lähes kiinni huhtikuun alun markkinamyllerryksen jälkeen. 

Poikkeuksellisena valopilkkuna Euroopassa oli Ruotsi. Neljä ruotsalaista listautumista sijoittui Euroopan top10-listalle, ja Asker Healthcaren mega-IPO ylsi jopa ykköspaikalle. 

Suomessa ensimmäisellä vuosipuoliskolla saatiin neljä uutta yhtiötä listoille. GRK Infra ja Nokian Panimo ehtivät toteuttamaan antinsa ennen markkinoiden jäätymistä ja Sunborn International sekä Summa Defence tulivat First Northiin käänteisellä listautumisella. Lisäksi Toivo Group siirtyi päälistalle. 

Megatrendit näkyvät sijoittajien kiinnostuksessa

Listautumisaktiviteetti painottui toimialoille, jotka vastaavat globaaleihin megatrendeihin ja sijoittajien kiinnostuksen kohteisiin: teollisuus- ja logistiikkayritykset hyötyivät tuotantoketjujen uudelleenjärjestelyistä ja lähituotannon kasvusta ja energia- ja puolustusteknologiayritykset houkuttelivat pääomaa geopoliittisen tilanteen vuoksi. Myös terveysteknologia ja biotieteet säilyttivät sijoittajien mielenkiinnon. 

Teknologiasektorilla Yhdysvallat ja Japani hallitsivat ohjelmistopuolta, kun taas Suur-Kiina oli vahva laitevalmistuksessa. 

Vakautta horisontissa

EY arvioi, että paikoitellen vahva alkuvuosi luo pohjan vakaalle kehitykselle myös vuoden toisella puoliskolla. IPO-markkinoiden kehitys riippuu kuitenkin monista tekijöistä, kuten keskuspankkien rahapoliittisista päätöksistä, inflaatiokehityksestä, geopoliittisen tilanteen vakautumisesta, sijoittajien luottamuksesta ja markkinaikkunoiden hyödyntämisestä. 

”Yleisesti ottaen näkymät ovat varovaisen myönteiset. Maailmanlaajuisen IPO-aktiviteetin laaja-alainen elpyminen riippuu ratkaisevasti toimivista kauppasopimuksista, elvyttävästä rahapolitiikasta, hallitusta inflaatiosta ja geopoliittisen jännitteen lievenemisestä. Hyvin valmistautuneilla yrityksillä, joilla on realistinen arvostus ja joustavuutta ajoituksessa, on edelleen mahdollisuudet onnistuneeseen listautumiseen”, Pakarinen toteaa.

Tutustu raporttiin englanniksi täällä: EY Global IPO Trends Q2 2025