EY oznacza globalną organizację i może odnosić się do jednej lub więcej firm członkowskich Ernst & Young Global Limited, z których każda stanowi odrębny podmiot prawny. Ernst & Young Global Limited, brytyjska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, nie świadczy usług na rzecz klientów.
Zobacz wszystkie wyniki dla
'
'
Brak wyników wyszukiwania
Ogólne
Zobacz wszystkoPeople
Zobacz wszystkoOstatnie wyszukiwania
Jak obrać właściwy kierunek w niepewnych czasach?
Jak dotąd, w 2022 roku globalny rynek IPO odnotował dramatyczne spowolnienie, chociaż poprzedni był rekordowy pod tym względem.
W skrócie
- W pierwszej połowie 2020 roku, ilość transakcji IPO w skali globalnej spadła o 46%, a wpływy z transakcji o 58% w ujęciu rok do roku.
- Na tle globalnej aktywności IPO, która spadła o prawie połowę od początku 2022 roku, największy spadek odnotował rynek amerykański.
- Środkowy Wschód i Indie były jednymi z niewielu jasnych punktów na tym pesymistycznie postrzeganym przez inwestorów rynku.
W I i II kwartale dynamika IPO ulegała dalszemu spowolnieniu, co spowodowało znaczny spadek zarówno liczby transakcji, jak i przychodów. Zwiększona zmienność spowodowana napięciami geopolitycznymi i czynnikami makroekonomicznymi, spadające wyceny i słabe notowania akcji po IPO doprowadziły do odłożenia w czasie wielu tego typu transakcji w trakcie ostatniego kwartału. Po rekordowym roku 2021, dramatyczne spowolnienie aktywności IPO od początku 2022 r. odnotowuje się na większości głównych rynków.
W II kwartale 2022 r. na globalnym rynku IPO odnotowano 305 transakcji, które przyniosły 40,6 mld USD wpływów, co oznacza spadek odpowiednio o 54% i 65% w ujęciu rocznym. Od początku roku 2022 na światowym rynku IPO odnotowano 630 transakcji o wartości 95,4 mld USD, co oznacza spadek odpowiednio o 46% i 58% w ujęciu rok do roku.
10 największych IPO pod względem uzyskanych wpływów przyniosło 40 mld USD, przy czym trzy z czterech największych transakcji zostały zdominowane przez sektor energetyczny, który zastąpił sektor technologiczny w roli branży pozyskującej najwięcej funduszy. Sektor technologiczny nadal pozostaje jednak liderem pod względem liczby transakcji, ale średnia wielkość transakcji IPO spadła z 293 mln USD do 137 mln USD, podczas gdy sektor energetyczny wyprzedził go pod względem przychodów, a średnia wielkość transakcji wzrosła ze 191 mln USD do 680 mln USD rok do roku.
Liczba transakcji IPO spółek akwizycyjnych specjalnego przeznaczenia (SPAC) jest znacznie niższa od tradycyjnej aktywności w zakresie IPO, pomimo dołączenia do tego grona nowych rynków. Rynek SPAC został w tym roku wystawiony na próbę w wyniku szeroko rozumianych warunków rynkowych, niepewności regulacyjnej i zwiększonej liczby umorzeń. Rekordowa liczba istniejących SPAC-ów aktywnie poszukuje celów, w obliczu potencjalnego upływu czasu na dokonanie transakcji w przyszłym roku. Jednakże wyniki rynkowe i kwestie związane z przejrzystością przepisów prawdopodobnie wpłyną na przyszły przebieg transakcji.
Wraz z gwałtownym spadkiem globalnej aktywności IPO, nastąpił znaczny spadek aktywności transgranicznej, na co wpływ miała presja geopolityczna i polityka poszczególnych rządów dotycząca podejścia do notowań zagranicznych. Te i inne wnioski zostały opublikowane w raporcie EY Global IPO Trends Q2 2022 (pdf).
Ogólne wyniki regionu: inwestorzy ponownie koncentrują się na podstawach
W regionie obu Ameryk w II kwartale 2022 r. przeprowadzono 41 transakcji, pozyskując 2,5 mld USD wpływów, co oznacza spadek o 73% w liczbie transakcji i o 95% we wpływach w ujęciu rok do roku. Region Azji i Pacyfiku odnotował 181 transakcji IPO, pozyskując w II kwartale 23,3 mld USD wpływów, co oznacza spadek o 37% rok do roku w przypadku wolumenu i 42% w zakresie wpływów. W regionie EMEIA w II kwartale 2022 r. odnotowano 83 transakcje i pozyskano 14,8 mld USD wpływów, co oznacza spadek rok do roku odpowiednio o 62% i 44%.
Biorąc pod uwagę ograniczoną płynność na rynkach i znaczny spadek cen akcji wielu spółek tzw. nowej gospodarki, które weszły na giełdę w ciągu ostatnich dwóch lat, inwestorzy stają się bardziej selektywni i ponownie koncentrują się na fundamentach spółek, zamiast na historiach i prognozach dotyczących "wzrostu", np. na zrównoważonych zyskach i wolnych przepływach pieniężnych.
Paul Go, Globalny Lider EY ds. IPO, mówi:
"Inwestorzy skupiają się na spółkach o odpornych modelach biznesowych i zyskownym wzroście, jednocześnie osadzając ESG wśród swoich podstawowych wartości biznesowych".
Perspektywy na III kwartał 2022 r.: niepewność i zmienność prawdopodobnie się utrzymają
W pierwszej połowie 2022 r. wiele „mega IPO” zostało odłożonych w czasie, co stanowi zdrowy strumień transakcji, które prawdopodobnie będą miały miejsce, gdy ustąpi obecna niepewność i zmienność, wliczając w to: napięcia geopolityczne, czynniki makroekonomiczne, słabe wyniki rynku kapitałowego oraz wpływ utrzymującej się pandemii na globalne podróże i powiązane z nimi sektory.
Sektor technologiczny prawdopodobnie nadal będzie wiodącą branżą pod względem liczby transakcji mających miejsce na rynku. Jednak w związku z większym naciskiem na odnawialne źródła energii oraz w obliczu rosnących cen ropy naftowej oczekuje się, że sektor energetyczny nadal będzie liderem pod względem wpływów z większych transakcji.
ESG będzie nadal kluczowym zagadnieniem dla inwestorów i kandydatów na IPO, niezależnie od reprezentowanego sektora gospodarki. W miarę nasilania się globalnych zmian klimatycznych i ograniczeń w dostawach energii, spółki, które włączyły ESG do swoich podstawowych wartości biznesowych i działań powinny przyciągnąć więcej inwestorów i uzyskać wyższą wycenę.
Inwestorzy skupiają się na spółkach o odpornych modelach biznesowych i zyskownym wzroście, jednocześnie osadzając ESG wśród swoich podstawowych wartości biznesowych
Bezpośrednio na maila
Bądź na bieżąco i subskrybuj newsletter EY
Aby uzyskać więcej informacji na temat działań, które firmy muszą podjąć, aby zmaksymalizować swoje szanse na sukces związany z IPO pobierz nasz przewodnik Guide to going public (pdf).
Poprzednie raporty IPO
Podsumowanie
Raport EY Global IPO Trends Q2 2022 podkreśla ciągły spadek globalnego rynku IPO w stosunku do poprzedniego kwartału. W trakcie kwartału, wiele transakcji IPO zostało odłożonych w czasie ze względu na zwiększoną zmienność spowodowaną napięciami geopolitycznymi i zmiennymi makroekonomicznymi, spadające wyceny oraz słabe notowania cen akcji po IPO.
Jak EY może pomóc
Nasze doświadczenie to wiele lat towarzyszenia spółkom w pierwszej ofercie publicznej IPO. Nasz zespół pomoże Ci przygotować się na ten wielki dzień - i dalsze funkcjonowanie jako spółka publiczna. Dowiedz się jak.
Przeczytaj więcejLider
-
Anna ZarembaEY Polska, CFO Consulting, Partnerka
-
Hubert RogozińskiEY Polska, Partner w Dziale CFO Consulting
-
Łączymy tradycyjne i innowacyjne podejście w połączeniu ze spójną metodologią, aby zapewnić Państwu audyt finansowy najwyższej jakości. Dowiedz się więcej
Przeczytaj więcej -
Zespoły EY zajmują się każdym aspektem ujmowania przejęć, ofert publicznych (w tym pierwszych ofert pulicznych – IPO) i powiązanych z nimi usług.
Przeczytaj więcej