Newsletter EY - Sustainability Flash
Wszystkie niezbędne informacje z zakresu Sustainability i ESG w zasięgu ręki
Rozdział 1
Analiza: cztery czynniki, którymi należy się kierować przy inwestycjach w magazynowanie energii
Cztery czynniki mogą pomóc potencjalnym inwestorom w poruszaniu się po złożonym rynku.
Globalne transformacje energetyczne nabierają tempa
Rozwój musi znacznie przyspieszyć, jeśli świat ma osiągnąć cele klimatyczne, w tym przyjęte na COP28 zobowiązanie do potrojenia mocy odnawialnych źródeł energii do 2030 roku.
Szybka elektryfikacja, szczególnie w transporcie i ogrzewaniu, oznacza, że do 2050 r. energia elektryczna będzie stanowić większość całego zapotrzebowania na energię, zastępując gaz i inne paliwa kopalne – na przykład w Europie wzrośnie z około 20% do 60%.6 To będzie zależeć od niezawodnej, odpornej sieci elektroenergetycznej. Wdrożenie wielkoskalowych BESS może pomóc w osiągnięciu tego celu, rozwiązując wiele wyzwań związanych z systemem elektroenergetycznym. W szczególności, BESS może rozdzielić konsumpcję od produkcji energii elektrycznej, zmniejszyć niepotrzebną wymianę energii z siecią przesyłową i zapewnić działanie sieci. Zapotrzebowanie na magazyny energii szybko rośnie, a prognozy przewidują czterokrotny wzrost do 572GW/1,848GWh do 2030 roku, a znaczna ich część będzie miała charakter wielkoskalowy.7
Rośnie również zainteresowanie inwestorów. Nie jest to jednak łatwy rynek łatwy do opanowania. Inwestycje w BESS mają charakter długoterminowy; projekty zazwyczaj trwają 20 lat lub więcej, uwzględniając modernizacje baterii. Są one również zależne od lokalizacji i wiążą się z większym ryzykiem niż niektóre inne inwestycje w czystą energię. Sukces wymaga zrozumienia wzajemnego oddziaływania różnic wynikających z lokalizacji, sposobu funkcjonowania rynku energii elektrycznej, technologii i finansowania — a także akceptacji zmienności.
Aby pomóc firmom i inwestorom zrozumieć tę złożoność, zespoły EY po raz pierwszy zidentyfikowały i sklasyfikowały atrakcyjność największych światowych rynków inwestycji w magazyny bateryjne. (Ocena ta obejmuje takie czynniki, jak zainstalowana moc i plany rozwojowe, a także wsparcie rządowe, takie jak przetargi, dotacje, polityka i cele wdrożeniowe).
Uwzględnienie czterech przesłanek może pomóc inwestorom w zbudowaniu silnego uzasadnienia biznesowego oraz w nawigowaniu po możliwościach i zagrożeniach:
1. Jak mogę zbudować skuteczne uzasadnienie inwestycji?
Baterie zazwyczaj przynoszą przychody poprzez tak zwane „łączenie” zwrotów z inwestycji, czyli gromadzenie przychodów z różnych źródeł. W tym przypadku pochodzą one z udziału w trzech głównych rynkach – usług pomocniczych, arbitrażu i rynku mocy – które działają w oparciu o różne procesy w różnych ramach czasowych.
Na wielu rynkach, rynki usług pomocniczych, szczególnie usługi odpowiedzi na zmianę częstotliwości, zazwyczaj stanowiły dużą część przychodów BESS. Jednak nasycenie rynku powoduje spadek cen i przesunięcie nacisku w kierunku arbitrażu energetycznego i rynków mocy. Na przykład, w Wielkiej Brytanii usługi pomocnicze stanowiły 84% przychodów BESS w 2022 roku. Niemniej, w 2024 roku przyniosły jedynie 20%.16 Sytuacja wygląda podobnie w całej Europie.
W przyszłości optymalizacja i odpowiednia strategia licytacji będą kluczowe, aby zapewnić maksymalny zwrot z magazynów energii. Szanse na generowanie wartości będą miały coraz bardziej lokalny charakter w miarę rozprzestrzeniania się odnawialnych źródeł energii i wzrostu zmienności. Negatywne lub zerowe ceny energii, które już teraz są coraz częstsze, staną się jeszcze bardziej powszechne, wzmacniając rolę magazynowania.
2. Jak utrzymam konkurencyjność mojego magazynu bateryjnego?
Utrzymanie wartości w szybko zmieniającym się rynku wymaga zwinności. Wymaga to zarówno elastycznego podejścia, jak i sztucznej inteligencji (AI) oraz narzędzi cyfrowych, które umożliwiają szybkie zmiany, oparte na analizie i intuicji biznesowej.
„Zrozumienie i wykorzystanie sztucznej inteligencji oraz narzędzi cyfrowych do zoptymalizowanych strategii handlowych w zakresie magazynowania energii może pomóc firmom zmniejszyć ryzyko inwestycji, szybko reagować na zmiany regulacyjne i lepiej monetyzować możliwości generowane przez rynek i występującą na nim zmienność” - wyjaśnia Ana Domingues, liderka EY Global Energy & Resources AI.
Biegłość w zarządzaniu danymi i monitorowanie zmian technologicznych mogą prowadzić do lepszych i bardziej przemyślanych decyzji w miarę rozwoju technologii. Na przykład, rozwój baterii o dłuższym czasie działania czy rosnąca konkurencyjność alternatywnych systemów magazynowania, takich jak wodór i technologia vehicle-to-grid, mogą podważać uzasadnienia biznesowe w przyszłości.
3. Jakie są optymalne modele biznesowe lub finansowe dla BESS?
Projekty BESS mają kapitałochłonny charakter, wymagają finansowania i aktywnego zarządzania przez cały okres ich trwania. Oznacza to, że inwestorzy powinni zapewnić powiązanie strategii finansowania i odbioru energii. Na przykład, powinni się zastanowić, czy ich celem są długoterminowe zakontraktowane przychody, czy też są gotowi podjąć ryzyko w zamian za potencjalnie wyższy zwrot. Inwestorzy muszą również zaakceptować pewien poziom zmienności i długoterminowe podejście, które są generowane przez różne cykle.
Złożoność projektów BESS oznacza, że sukces będzie zależał od posiadania przez inwestorów różnych zdolności, obecnych w całym łańcuchu wartości oraz silnych zespołów zarządzających, posiadających lokalne kompetencje rynkowe. Relacje z właścicielami gruntów mogą usprawnić proces budowy instalacji BESS, podobnie jak zrozumienie lokalnych reżimów planistycznych i regulacji, a także rynków odbiorców energii.
4. Jak mogę poradzić sobie z ryzykiem złożoności łańcucha dostaw?
Zdolność do redukcji potrzebnego kapitału inwestycyjnego (capex) jest kluczowa dla zwiększenia skali inwestycji w BESS. Oczekuje się, że koszty wielkoskalowych BESS spadną o około 20% do 30% na kluczowych rynkach do 2030 roku. Niemniej, te spadki mogą zostać zniwelowane przez zmienność cen surowców i zatory w łańcuchu dostaw. Na przykład, spowolnienia przy produkcji transformatorów mogą przełożyć się na opóźnienia w podłączeniu nowych projektów BESS do sieci.
W obliczu rosnącego nacjonalizmu surowcowego i protekcjonizmu dominacja Chin kontynentalnych w łańcuchu dostaw magazynów bateryjnych może wpłynąć na rentowność przyszłych projektów. Recykling baterii może pomóc złagodzić niektóre ryzyka. Wiele firm, w tym Iberdrola, Glencore i FCC Ámbito, współpracuje nad rozwiązaniami dotyczącymi obiegu zamkniętego baterii litowo-jonowych.
Rozdział 2
Kluczowe wydarzenia: najważniejsze informacje o odnawialnych źródłach energii z całego świata
Morska energetyka wiatrowa pcha Kanadę, Japonię i Danię w górę indeksu RECAI, a Indie realizują innowacyjne projekty hybrydowe.
Ambitne cele dekarbonizacyjne napędzają rozwój czystej energii na wielu rynkach, czego wyrazem jest rekordowy udział w aukcjach na morskie elektrownie wiatrowe i lądowe elektrownie słoneczne, a także innowacyjne projekty w zakresie wychwytywania dwutlenku węgla i wodoru.
Podczas gdy czołówka naszego rankingu pozostaje względnie niezmieniona, Kanada (9) i Japonia (10) weszły do pierwszej dziesiątki, gdyż inwestorów przyciągają poprawiające się perspektywy związane z morską energią wiatrową. Hiszpania (12) spadła o cztery miejsca, ponieważ inwestorzy odczuwają wpływ utrzymujących się niskich cen, podczas gdy Włochy (13) i Grecja (16) awansowały w rankingu.
W roku, w którym około połowa świata będzie głosować w wyborach, awans Argentyny o trzy miejsca (na 26) pod rządami zdecydowanymi na budowę bardziej zrównoważonego, czystego systemu energetycznego, przypomina o tym, jak szybko polityka rządu może wpłynąć na inwestycje.
Pobierz ranking RECAI Top 40 (pdf), aby uzyskać szczegółowe informacje na temat wyników poszczególnych technologii, oraz zapoznaj się z metodologią, aby uzyskać szczegółowe informacje na temat sposobu ustalania rankingu i wyników.
Rozdział 3
Znormalizowany indeks
Prezentacja rynków generujących wyniki powyżej oczekiwanych dla rynków tej wielkości.
RECAI wykorzystuje różne kryteria do porównania atrakcyjności rynków energii odnawialnej, wśród nich jest wielkość planowanych projektów, co odzwierciedla bezwzględną wartość możliwości inwestycyjnych w energię odnawialną (OZE). W związku z tym indeks naturalnie faworyzuje duże gospodarki. Normalizując dane z uwzględnieniem produktu krajowego brutto, możemy zobaczyć, które rynki funkcjonują powyżej oczekiwań związanych ich rozmiarem. W ten sposób znormalizowany indeks pomaga zobaczyć ambitne plany obecne w mniejszych gospodarkach, tworząc atrakcyjne alternatywy dla potencjalnych inwestorów.
Rozdział 4
Indeks PPA: kupujący zyskują przewagę na ożywionym rynku PPA
Aktywność nabiera tempa, kiedy duże przedsiębiorstwa zabezpieczają niskie ceny energii
Lokalna perspektywa
Polska awansowała z 10. na 7. miejsce w rankingu RECAI oceniającym rynek PPA, czyli umów na długoterminowy zakup/sprzedaż odnawialnej energii elektrycznej. Powodem rosnącej atrakcyjności rynku PPA w Polsce jest coraz większa liczba zawieranych umów o stosunkowo dużych nominałach: dostawcy oferują umowy PPA o średniej mocy około 60 MW.
„Coraz częściej umowy PPA dotyczą kilku technologii jednocześnie, np. obejmują energię wiatrową oraz słoneczną, co również ma związek z zarządzaniem ryzykiem przez instytucje finansujące.”
Local contact
Jarosław Wajer
EY Polska, Consulting, Partner, Lider Działu Energetyki w Polsce oraz regionie CESAW 2024 roku można było obserwować powolny rozruch rynku korporacyjnych umów zakupu energii (PPA), ale obecnie rynek ten nabiera tempa i sprzyja kupującym. Ceny PPA osiągnęły wyjątkowo wysokie i niezrównoważone poziomy w niektórych regionach, ale teraz ulegają rynkowej korekcie. Rentowność pozostaje mało satysfakcjonująca, gdyż koszty energetyki wiatrowej nie spadają w takim stopniu jak koszty tej opartej o energię słoneczną. Indeks podkreśla regionalne zróżnicowanie między rynkami PPA.
W Hiszpanii, duże przedsiębiorstwa, które zawarły umowy PPA o stałej cenie doświadczają trudności, ponieważ nadmiar energii odnawialnej obniża jej ceny do bliskich zeru. Natomiast we Włoszech, które awansowały o trzy miejsca w indeksie na dziewiątą pozycję, ceny rynkowe pozostają wysokie, a coraz więcej przedsiębiorstw spieszy się z zawieraniem umów pomimo przeszkód regulacyjnych.
Chiny kontynentalne wchodzą do indeksu po raz pierwszy i spodziewamy się, że możliwości na rynku PPA będą rosły wraz z postępującą liberalizacją rynku energii.
Indeks korporacyjnych umów PPA EY wykorzystuje kluczowe czynniki z czterech filarów do analizy i oceny potencjału wzrostu krajowego rynku korporacyjnych umów PPA. Aby uzyskać szczegółowe informacje na temat danych i metodologii, pobierz EY Corporate PPA Index (pdf)[EN].
RECAI jest publikowany dwa razy w roku. Poniżej znajdziesz ostatnie wydania:
Lokalna perspektywa
Wg raportu Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA) do 2040 r. na świecie powinno się zbudować 80 milionów kilometrów nowych sieci przesyłowych, czyli podwoić obecną ich długość. Dane EY pokazują, że w Europie inwestycje w sieci dystrybucyjne muszą dwukrotnie wzrosnąć z obecnych rocznych poziomów i osiągnąć poziom 67 mld EUR rocznie w latach2025-2050 . Z analogicznym wyzwaniem mierzy się Polska.
„Jako Polska mamy przed sobą ogromne wyzwanie, aby zmodernizować sektor elektroenergetyczny, a w szczególności sektor wytwarzania oraz sieć dystrybucji i przesyłu energii elektrycznej. Z naszych szacunków wynika, że transformacja sektora elektroenergetycznego w Polsce będzie kosztowała 1250 mld zł do 2050 roku. Tego rzędu kwoty to wyzwanie, jednak finansowanie nie powinno być przeszkodą w realizacji takiej transformacji. Źródłem kapitału będą nie tylko firmy energetyczne, ale też sektor finansowy, w tym fundusze inwestycyjne oraz indywidualni odbiorcy, którzy coraz częściej sami inwestują w źródła energii, by mieć większy wpływ na jej cenę.” - Jarosław Wajer EY Polska, Consulting, Partner, Lider Działu Energetyki w Polsce oraz regionie CESA
Uwzględnienie w tegorocznym rankingu magazynowania ma pomóc inwestorom i pokazać im, że atrakcyjny rynek to taki, który oferuje potencjał kumulacji przychodów, zmienność cen energii, inteligentną infrastrukturę i operacje sieciowe.
„W Polsce, w obliczu relatywnie wysokiego poziomu zainstalowanej mocy fotowoltaicznej w porównaniu z mocą farm wiatrowych, a także biorąc pod uwagę ograniczenia sieci przesyłowych i dystrybucyjnych, zyskuje na znaczeniu konieczność stabilizacji podaży oraz zwiększenia elastyczności popytu w systemie elektroenergetycznym. Rozwój magazynów energii może w dużym stopniu odpowiedzieć na tę potrzebę. To z kolei powoduje, iż prognozy przychodów oraz zakładane stopy zwrotu z inwestycji w technologie BESS stają się bardzo atrakcyjne. Inwestorzy ściągają do Polski dostrzegając przesłanki stojące za atrakcyjnością inwestycji w magazyny energii, takie jak istniejące aukcje rynku mocy, uruchomienie rynku dodatkowych usług systemowych w czerwcu tego roku, powiększającą się dzienną zmienność cen energii, czy przygotowywane programy unijne (głównie środki z KPO). Niewątpliwe mamy tutaj do czynienia z przewagą pierwszeństwa, tzn. pierwsze uruchomione magazyny energii, które będą stabilizowały system, osiągną najwyższe przychody z arbitrażu cenowego w pierwszych latach od uruchomienia, co z kolei znacząco poprawi stopy zwrotu z tych inwestycji.” - Sebastian Jasinowski EY Polska, Strategia i Transakcje, Zespół Fuzji i Przejęć, Partner
Local contact
Jarosław Wajer
EY Polska, Consulting, Partner, Lider Działu Energetyki w Polsce oraz regionie CESA
Sebastian Jasinowski
EY, Polska, Strategia i Transakcje, Zespół Fuzji i Przejęć, PartnerPodsumowanie
W miarę zbliżania się roku 2030, w którym mają zostać osiągnięte cele klimatyczne, dekarbonizacja naszego systemu energetycznego i szerzej pojętej gospodarki musi przyspieszyć. Rozbudowa mocy w systemach magazynowania energii może pomóc w rozwiązaniu wielu problemów, które obecnie hamują postęp dekarbonizacji, wspierają one bowiem stabilizację sieci elektroenergetycznych oraz umożliwiają podłączenia do sieci większej liczby rozproszonych źródeł energii. Ranking rynków najbardziej sprzyjającym inwestycjom w BESS przygotowany przez EY może pomóc inwestorom w zbudowaniu przekonującego uzasadnienia biznesowego, uwzględniającego cztery kluczowe przesłanki dla powodzenia inwestycji.
