У ИИ есть ответы, но задают ли CEO правильные стратегические вопросы?

Наиболее эффективными стратегическими и операционными действиями CEO в текущей ситуации станут фокус на фундаментальных факторах и обеспечение контроля над теми областями, которые подвластны бизнес-лидерам. Все это прослеживается и в стратегии распределения капитала.

Эффективное распределение направлено на создание стоимости за счет формирования и финансирования оптимального портфеля инвестиций с учетом финансовых и операционных ограничений, при этом повышая устойчивость компании и обеспечивая готовность к непредвиденным событиям.

Данный процесс влияет на многие аспекты, в том числе временные горизонты и разные уровни организации. Например, при долгосрочном планировании распределения капитала необходимо учитывать стратегические цели организации на длительную перспективу – от трех до пяти лет, – тогда как при бюджетировании капитала на более краткосрочную перспективу рассматривается срок от одного до трех лет. При этом планирование должно осуществляться как методом «сверху-вниз», так и методом «снизу-вверх».

Являясь ключевым фактором создания стоимости, распределение капитала должно быть интегрировано в общую корпоративную стратегию. Кроме того, оно должно предусматривать все источники капитала и способы его использования, включая инвестиции, возврат капитала акционерам, а также продажу активов.

CEO, которые выбрали в качестве основной стратегии распределения капитала органический рост либо сделки M&A, демонстрируют свою смелость при выборе ключевой цели, которую они пытаются достичь с использованием такого подхода.

Во многом, эти области повышенного внимания отражают, с какими главными вызовами сталкиваются CEO сегодня. Будь то меняющийся геополитический ландшафт, ускорение технологических инноваций и радикального изменения рынка при их внедрении или потребность в создании более устойчивого бизнеса, CEO всегда стремятся играть на опережение.

Принятие взвешенных решений в вопросах распределения капитала, стимулирующих одновременно долгосрочный рост и увеличение доходов акционеров в краткосрочной перспективе, а также доверие стейкхолдеров являются наиболее важными вопросами для руководителей компаний. Для улучшения конкурентной позиции своей компании успешные CEO устраняют препятствия на пути к «гибкому» инвестированию.

Последовательный, основанный на данных и учитывающий потребности всей компании подход к распределению капитала, когда основной акцент направлен на количественные и качественные метрики, может помочь CEO принимать более объективные инвестиционные решения, ориентироваться в условиях радикального изменения рынка и создавать долгосрочную стоимость. 

Устойчивая трансформация для процветания бизнеса в будущем

Такой проактивный подход к управлению капиталом находит отражение в планах CEO по проведению трансформации бизнеса.

Большинство (63%) респондентов либо поддерживают процесс трансформации портфеля на текущем уровне, либо ускоряют его. В этой группе более смелых руководителей основные ресурсы для финансирования трансформации планируется получать за счет повышения эффективности. Этот результат отражает, какие сдвиги произошли за последние полтора года: от обеспечения роста любой ценой, чему способствовало наличие сверхдешевых денег и повышенный уровень ликвидности, к новой парадигме, в которой инвестиции должны быть устойчивыми, а получение прибыли или создание стоимости являются ключевыми целями.

Условия финансирования изменились кардинальным образом. Меры государственной политики, направленные на смягчение симптомов кризиса, стали источником временного финансирования и субсидий, и на данный момент рынок все еще частично переполнен этими средствами. Однако в результате перехода к монетарной политике, направленной на сдерживание непредвиденных последствий от перенасыщения рынка ликвидностью, который выражается в резком повышении процентных ставок в борьбе с высокими темпами инфляции, сформировались условия, которые могут привести к уменьшению доступности кредитования.

Как следствие, компании переориентируются на использование кратко- и среднесрочной ликвидности и продолжают концентрировать свои усилия на контроле затрат и финансовых рисков. Из-за этой угрозы на передний план выходят задачи по обеспечению ликвидности, и первоочередными вопросами, с которыми сталкиваются компании и которым необходимо уделить особое внимание, являются следующие:

• понимание подверженности рискам:
  
  • понимание кратко- и среднесрочных потребностей в капитале и ликвидности (в соответствии с прогнозами казначейства)
  • оценка возможностей доступа к денежным средствам в краткосрочном периоде (остатки на счетах, кредитные линии, запросы на выделение капитала) и, в случае необходимости, согласование источников резервного финансирования
  • оценка подверженности рискам партнеров – финансовых учреждений (остатки на счетах, условия, на которых открыты счета управления наличностью, банковские продукты, связанные с операциями с наличностью)
• максимальное использование внутреннего финансового потенциала и повышение уровня устойчивости при одновременном высвобождении капитала для инвестиций в трансформацию:
  • оптимизация управления оборотным капиталом
  • сокращение прямых и косвенных затрат за счет их постоянной критической переоценки
  • стремление к обеспечению гибкой структуры затрат и ограниченной географии размещения активов

Трудно точно предсказать, как все это сработает в действительности. Но одно становится все более очевидным: возможностей внешнего финансирования будет становиться все меньше, и оно будет становиться все более дорогим. А это будет означать, что самым дешевым, наиболее доступным и надежным источником финансирования трансформации компаний для их руководителей может стать собственный внутренний контроль затрат.

Почти две трети CEO (59%) планируют провести сделки по приобретению активов в течение ближайшего года, что выше по сравнению с 46%, зафиксированными в начале года. Почти половина респондентов (47%) планируют продажу активов. Такое решительное настроение указывает на рост активности в сфере сделок в конце 2023 года и в 2024 году. Однако препятствия для проведения сделок, такие как дальнейшее ужесточение регулирования и рост стоимости капитала, с большой вероятностью, приведут к тому, что многие из этих планов застопорятся.

В начале 2023 года активность на рынке сделок была достаточно сдержанной, но уже во втором квартале был отмечен рост числа сделок. Постепенно CEO принимают новые реалии фундаментальных условий сделок, в том числе сокращение разрыва в оценке актива, более дорогостоящее финансирование и более высокая вероятность пристального внимания со стороны регулирующих органов. Однако все эти факторы все еще способны воспрепятствовать закрытию сделок.

Несмотря на усложняющуюся ситуацию на рынке сделок M&A, затрудняющих их заключение, по-прежнему действуют фундаментальные условия этого рынка, благодаря которым на нем наблюдался рост активности со второго полугодия 2020 года и до конца первого полугодия 2022 года. Необходимость реагирования на радикальное изменение рынка из-за появления на нем прорывных технологий никуда не исчезнет в обозримом будущем.

Возникновение ИИ и новых технологий и их развитие происходят как никогда быстро, поэтому компании, которые сумеют овладеть ими как инструментами для создания креативных решений, будут демонстрировать более высокие результаты. Компании будут вынуждены быстрее развертывать решения на основе новых технологий для удовлетворения возникающих потребностей клиентов, работников и бизнес-экосистемы. С большой вероятностью это приведет к более активному инвестированию в цифровые активы (например, в развитие технических возможностей с применением ИИ) и, как следствие, к увеличению числа сделок, так как компании будут стремиться улучшить свое конкурентное предложение и (или) укрепить свои рыночные позиции.

Кроме того, CEO используют эти технологии для совершенствования собственных процессов M&A. На вопрос о том, используют ли они ИИ в рамках проведения сделок, только 5% респондентов ответили, что они не используют нынешние возможности или не планируют, – и надо отметить, что они рискуют проиграть в конкурентной борьбе.

M&A – это многогранная и сложная комбинация стратегии, капитала и эффективности проведения сделок, используемая для повышения стоимости компании. Компании, правильно организующие процесс M&A сделки, будут иметь конкурентные преимущества. В то время, как неправильно выстроенный процесс, оставит компанию позади.  

В нынешних реалиях, перенасыщенных данными, организация данного процесса становится затруднительной задачей. Будущее M&A сделок будет зависеть от сбора, обработки, анализа и интерпретации намного большего объема информации, чем когда бы то ни было. Традиционные средства уже не эффективны с точки зрения обеспечения конкурентного преимущества. Возможности ИИ при умелом развертывании соответствующих решений могут послужить ключом к получению большей выгоды за счет проведения сделок M&A.

Краткосрочные решения в отношении распределения капитала для долгосрочной выгоды

CEO управляют компаниями в сложных условиях, решая проблемы, требующие безотлагательного решения, при этом ориентируясь на долгосрочный успех. Они учитывают потенциал, предлагаемый ИИ, а также необходимость мер по обеспечению устойчивости бизнеса. Вместе с тем они осознают потенциальные риски, связанные с этими трансформационными изменениями. Внедряя проактивные стратегии, процесс принятия решений на основе данных и направляя основное внимание на вопросы распределения капитала и M&A, CEO могут создавать стоимость для своей организации, стимулировать рост бизнеса и обеспечивать сохранение конкурентоспособности в меняющихся условиях ведения бизнеса. К действиям, которые приводят к созданию стоимости, можно отнести следующие:

• Использование потенциала ИИ с учетом соответствующих рисков: CEO должны видеть пользу и положительные результаты, которые ИИ может принести их организации. Им необходимо направить усилия на изучение сферы применения ИИ, а также связанных с этим рисков, определить пользу от интеграции ИИ и технические возможности, необходимые для этого, а также обеспечить ответственное использование ИИ с соблюдением этических принципов. Кроме того, CEO должны взаимодействовать с широким бизнес-сообществом с целью снижения кибер-, социальных и этических рисков, связанных с применением ИИ.
• Распределение капитала на основе использования данных и акцент на трансформации: CEO следует принять последовательный, основанный на использовании данных подход к распределению капитала. Фокусируя внимание на качественных и количественных показателях, руководители компаний могут принимать объективные инвестиционные решения, успешно управлять компанией в условиях радикального изменения рынка и стимулировать создание долгосрочной стоимости. Кроме того, им следует прилагать непрерывные усилия для проведения преобразований посредством поддержания и ускорения процесса трансформации портфеля активов и финансирования его за счет повышения эффективности деятельности.
• Принятие новой реальности, управление рисками и сценарное планирование: CEO необходимо признать наличие волатильности, рисков и взаимосвязанных внешних факторов, влияющих на их компании. Им следует использовать сценарное планирование, заранее просчитывать дальнейшее усиление внешних сдерживающих факторов и принимать соответствующие меры для смягчения их воздействия. Оценка влияния на различные аспекты деятельности и доработка планов по каждой отдельной области могут улучшить стратегическое планирование и повысить уровень устойчивости в рамках всей организации.
• Рассмотрение возможности проведения сделок с целью ускорения процесса изменений: CEO необходимо рассмотреть возможности применения сделок M&A с целью реагирования на радикальное изменение рынка, а также для улучшения своего конкурентного предложения и укрепления рыночных позиций. Им следует использовать возможности ИИ в процессе M&A для сбора, обработки, анализа и интерпретации все возрастающих объемов информации, чтобы в итоге получить больше выгоды за счет успешного проведения сделки.

В этой серии