EY安永是指 Ernst & Young Global Limited 的全球組織，也可指其中一個或多個成員機構，各成員機構都是獨立的法人個體。Ernst & Young Global Limited 是英國一家擔保有限公司，並不向客戶提供服務。
英國金融行為監理總署（Financial Conduct Authority, FCA）近期指出可持續發展連結貸款（Sustainability-linked Loan, SLL）市場在過去兩年逐步成熟，並展現更高可信度與公信力。2023年，FCA對可持續發展連結貸款市場首次檢視時，曾提出多項疑慮，包括永續誘因設計不足、可持續發展關鍵績效指標（Key Performance Indicators, KPIs）與可持續發展績效目標（Sustainable Performance Targets, SPTs）所承諾的雄心及採取行動的決心過低，以及銀行為了自身永續目標，可能接受過於寬鬆的條款，進而引發漂綠風險。
在過去兩年來透過與銀行及市場參與者的持續交流，FCA指出市場成熟度已提升，主要進展如下：
- KPI與商業模式更緊密連結：永續目標更貼合借款人核心業務，且集中於少數具重大性與策略意義的目標。
- 永續專家（Sustainability Coordinators）參與人數與程度提升：FSA指出，在可持續發展連結聯合貸款（Syndicated Sustainability-linked Loan）設置多位永續專家的作法變得更加普遍。當每位專家的角色和責任明確定義時，對KPIs與SPTs的審查變得更加嚴格，也更加有力地挑戰借款人可持續發展績效目標的雄心，這有助於制定更具挑戰性的SPTs，並增強其與借款人商業模式的一致性。
- 懲罰機制：借款人違反條款時，銀行會將可持續發展連結貸款進行利率調整作為制裁手段。例如當借款人達到由事先決定KPI所衡量的SPT時，利率通常會調降，反之亦然。
然而，FCA 認為仍有諸多挑戰，例如：貸款的定價機制激勵效果不足，達標或未達標所引發的利差變化幅度有限。此外，中小企業在建立內部報告框架、取得外部驗證與滿足大額貸款門檻上仍面臨龐大成本，難以有效進入市場。FCA將持續推動銀行與市場合作，確保可持續發展連結貸款能在協助企業淨零轉型過程中發揮實質作用。
下載《安永永續新知9月號》
結語
企業與金融機構欲進一步了解可持續發展連結貸款市場最新發展趨勢，請洽安永氣候變遷、永續發展與ESG諮詢服務。
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