Como é que os relatórios das empresas podem colmatar o défice de confiança em matéria de ESG?

Tanto para as empresas como para os investidores, uma visão de longo prazo é inseparável das considerações de sustentabilidade. No entanto, quando se trata do compromisso entre ganhos a curto prazo e criação de valor a longo prazo, existe um desfasamento entre investidores e líderes financeiros. Os investidores são muito mais propensos a favorecer decisões que conduzam a uma criação de valor sustentável e a longo prazo, mesmo à custa de quebras de lucros a curto prazo, mas os líderes financeiros estão muito menos inclinados a fazer esse compromisso. A investigação revelou especificamente que mais de três quartos dos investidores pensam que as empresas devem fazer esta troca, mas apenas cerca de metade dos líderes financeiros estão preparados para adotar esta posição a longo prazo:

O facto de os investidores e os líderes financeiros não estarem alinhados quando se trata de compromissos de valor a longo prazo pode criar problemas mais tarde no que respeita ao desempenho em termos de sustentabilidade e à elaboração de relatórios empresariais. Por exemplo:

• Se os líderes financeiros não partilham a apetência dos investidores para dar prioridade a investimentos sustentáveis e a longo prazo, será que as informações divulgadas por uma empresa reflectem o que os investidores consideram ser prioridades estratégicas? Ou será que os investidores vão considerar que os relatórios não contêm uma descrição clara da estratégia de crescimento e proteção do valor sustentável a longo prazo? Se os relatórios são considerados pouco claros, poderá isso explicar o facto de algumas empresas sentirem que não são "recompensadas" pelas ações sustentáveis a longo prazo que realizam?
• Do mesmo modo, se as empresas forem vistas como menos dispostas a fazer estes compromissos difíceis, poderão os investidores ficar preocupados com o facto de os líderes não assumirem os compromissos de investimento necessários para passar das promessas ESG a progressos concretos?

De facto, a investigação revela um fosso fundamental entre as empresas e as partes interessadas no que respeita ao desempenho em matéria de sustentabilidade e à elaboração de relatórios empresariais. As empresas ainda estão muito concentradas naquilo que consideram ser uma pressão a curto prazo de certos investidores, enquanto os investidores dizem que não recebem informações sólidas sobre a estratégia de crescimento a longo prazo de uma empresa:

Dada a desconexão entre as contrapartidas da rentabilidade a curto prazo e o desempenho sustentável a longo prazo, como devem os líderes financeiros recuperar a confiança das partes interessadas e transformar a informação de modo a que os investidores e as empresas estejam na mesma página de valor a longo prazo?

A divulgação de informações sobre a sustentabilidade de uma empresa é uma das informações importantes que os investidores utilizam para compreender o impacto das questões de sustentabilidade no desempenho, nos riscos e nas perspetivas de crescimento a longo prazo de uma empresa. Atualmente, 99% dos investidores inquiridos utilizam as informações ESG das empresas como parte da sua tomada de decisões de investimento, incluindo 74% que utilizam uma abordagem rigorosa e estruturada. Em comparação, no Inquérito aos Investidores Institucionais Globais da EY de 2018, apenas 32% dos investidores inquiridos utilizavam uma abordagem rigorosa.

No entanto, existe um grande desfasamento entre os investidores e as empresas no que respeita à divulgação de informações sobre sustentabilidade nos relatórios empresariais atuais. Os investidores sentem fortemente que não obtêm os relatórios e a informação baseada em dados de que necessitam para fundamentar as suas decisões de investimento e a forma como avaliam o crescimento e o perfil de risco de uma empresa. O estudo concluiu que 73% dos investidores inquiridos afirmam que "as organizações falharam em grande medida na criação de relatórios mais pormenorizados, abrangendo tanto as informações financeiras como as informações ESG, que são fundamentais para a nossa tomada de decisões".

Esta constatação poderá refletir, por exemplo, a apetência dos investidores por uma maior divulgação de informações sobre o clima. O Barómetro Global de Riscos Climáticos EY 2022, uma análise abrangente das divulgações feitas por mais de 1.500 empresas em 47 países, constatou que, embora mais empresas estejam a comunicar os riscos climáticos, não estão a fornecer comentários significativos sobre os desafios que enfrentam. Por exemplo, mais de metade das empresas inquiridas (51%) ainda não efectuam análises de cenários ou não divulgam os resultados.

Estes desafios contínuos em matéria de divulgação de informações sobre a sustentabilidade podem criar um défice de confiança. Algumas empresas sentem que as complexas soluções de compromisso que lhes podem ser pedidas nem sempre são reconhecidas e a investigação mostra que os investidores, por sua vez, são cépticos quanto às intenções das empresas:

A primeira prioridade para as empresas é alinhar-se com os investidores e as partes interessadas sobre a divulgação de informações ESG no âmbito dos relatórios empresariais. Em termos de expetativas dos investidores, o estudo revela que os principais elementos podem ser caracterizados como a exigência de uma maior concentração, responsabilidade e transparência:

• Foco: As empresas devem responder aos investidores que estão a alinhar as suas carteiras com o objetivo do zero líquido, com uma visão sólida das oportunidades e riscos importantes, incluindo o risco de transição, o risco climático físico e a análise do cenário climático.
• Responsabilidade: As empresas devem satisfazer as exigências dos investidores no que respeita a uma governação sólida e à supervisão do conselho de administração em matéria de sustentabilidade. Este facto pode ser considerado importante para as empresas que passam das promessas ESG para os progressos e resultados. A governação poderá também desempenhar um papel fundamental na resposta à atenção dada pelos investidores à gestão ESG e à importância que os investidores atribuem ao envolvimento contínuo com os líderes das empresas no que respeita aos objetivos e progressos em matéria de sustentabilidade.
• Transparência: As empresas devem responder aos apelos dos investidores no sentido de uma divulgação mais coerente, comparável e fiável das informações ESG. As empresas devem antecipar-se às novas normas globais de divulgação de informações e melhorar a qualidade dos dados ESG, para ajudar a satisfazer a elevada apetência dos investidores por normas globais de divulgação de informações e pelo controlo da fiabilidade das informações sobre sustentabilidade.

A segunda prioridade é definir o envolvimento dos líderes financeiros para criar confiança nos relatórios empresariais e nas divulgações ESG. O relatório mostra que esta confiança está a faltar tanto do lado dos investidores como das empresas. Os investidores estão cépticos em relação a certos aspetos da comunicação de informações sobre questões ESG, e nem todas as empresas se sentem capazes de dar um voto de confiança total à sua atual comunicação de informações.

Se for decidido envolver o responsável financeiro e a sua equipa, então a função deve estar preparada. No entanto, a investigação revela que apenas uma minoria dos líderes financeiros inquiridos considera que possui uma capacidade madura no que diz respeito à elaboração de relatórios de sustentabilidade. Para tal, os líderes financeiros devem estabelecer uma ligação mais estreita entre a agenda ESG e as iniciativas mais amplas atualmente em curso, para ajudar a transformar a função financeira moderna.

Há três qualidades que podem ser importantes, sendo a função financeira do futuro definida como uma equipa inteligente, conetada e liderada por talentos:

•  Inteligente: As empresas devem elaborar uma estratégia de dados com base numa compreensão clara dos desafios em matéria de dados e dos casos de utilização importantes. As empresas devem também criar uma capacidade de análise de dados que possa dar acesso a fontes de dados relevantes, internas e externas, e fornecer uma visão analítica, tirando partido de ferramentas como a inteligência artificial (IA).
• Ligado: As empresas devem criar um modelo operacional financeiro de próxima geração. Este modelo deve permitir que o pessoal das finanças colabore para além das fronteiras organizacionais, a fim de atingir objetivos empresariais mais amplos, com um modelo operacional ágil que ultrapasse as fronteiras da empresa, para que as tarefas possam ser realizadas de forma mais dinâmica e a organização possa adaptar-se mais rapidamente à volatilidade e às perturbações. 
• Orientada para o talento: As empresas devem alterar a combinação tradicional de competências da função financeira para encontrar as capacidades necessárias para responder às novas exigências, ao mesmo tempo que alteram os comportamentos e atitudes tradicionais para criar uma cultura mais inovadora e orientada para o valor.

Resumo

Os investidores são partes interessadas importantes e esperam normalização, comparabilidade e consistência nas divulgações ESG de uma empresa como parte dos seus relatórios empresariais. Embora seja necessária uma série de ações, também o é uma mudança de mentalidade. As empresas que abraçam a transparência - incluindo a abertura quando as iniciativas não estão a correr de acordo com o planeado - terão mais probabilidades de ganhar a confiança dos seus acionistas e partes interessadas.