Porque é que as instituições financeiras devem ter a missão de reduzir as emissões?

As convulsões geopolíticas e económicas do ano passado obrigaram alguns IF a alterar a sua abordagem de descarbonização, mas muito poucos alteraram os seus objetivos a longo prazo ou interromperam os planos existentes. Ainda assim, o progresso rumo a uma trajetória de 1,5 °C tem sido frustrantemente lento. Para alterar esta situação, os intermediários financeiros têm de dar o próximo passo no seu percurso de descarbonização.

Isso exige uma mudança fundamental: integrar a descarbonização nos mecanismos de afetação de capital, na gestão dos balanços e nas estratégias de investimento e de concessão de empréstimos e nas estruturas das carteiras. A incorporação da redução de emissões nas decisões de afetação de capital realça as difíceis soluções de compromisso que a descarbonização exige - tais como equilibrar retornos mais baixos a curto prazo com ganhos a longo prazo ou aumentar as emissões financiadas a curto prazo para conseguir uma descarbonização mais rápida no mundo real.

Para conseguir a mentalidade necessária para gerir estes compromissos e dar prioridade à sustentabilidade a longo prazo, será necessário investimento, liderança e mudança cultural. Os KPIs e as estruturas de recompensa corretas serão cruciais para alinhar os incentivos dos decisores com os objetivos de longo prazo corretos. As empresas terão também de ultrapassar obstáculos técnicos persistentes, como a falta de fiabilidade dos dados.

Os esforços das empresas continuam a ser dificultados por políticas nacionais fragmentadas e por um apoio governamental inconsistente. A análise do Climate Action Tracker mostra que, embora os países responsáveis por 90% das emissões globais tenham estabelecido objetivos líquidos nulos, quase três quartos desses objetivos são vagos ou inadequados. De forma crítica, faltam também objectivos suficientemente ambiciosos a curto prazo para os tornar credíveis. Este facto aumenta a complexidade do ambiente em que os IF têm de desenvolver vias de descarbonização sólidas, a curto e a longo prazo.

• Ligar as estratégias net-zero, de negócio e de risco: Rever as principais estratégias e processos de definição de estratégias; alinhar a apetência pelo risco e os objetivos empresariais com os planos de descarbonização; integrar as emissões no planeamento e nas atividades de teste de stress.
• Evolução da metodologia e das normas: Assegurar que os percursos sectoriais estejam atualizados com as orientações metodológicas mais recentes, por exemplo, a Iniciativa de Metas Baseadas na Ciência (SBTi) Instituições Financeiras Net-Zero (FINZ). Para além da definição de objetivos, garantir que as empresas se concentram na redução das emissões, bem como no alinhamento da transição da carteira - continuando a desenvolver as suas abordagens à medida que se desenvolvem metodologias, dados, orientações e normas.
• Colaborar com os decisores políticos: Trabalhar com os decisores políticos nas áreas de maior urgência e materialidade, especialmente nos casos em que as IF não podem ter êxito sem uma ação ou parceria política do setor público.
• Operacionalização: Implementar KPIs e incentivos adequados; criar quadros de gestão para produtos e serviços; monitorizar o desempenho das emissões até à data e planear uma trajetória de emissões para o alinhamento com 1,5˚C; estabelecer as capacidades de dados para apoiar a monitorização e a descarbonização; investir no desenvolvimento de talentos; e estabelecer a governação necessária para realizar ações tangíveis.

À medida que trabalham para incorporar a descarbonização, as IF terão de se concentrar em mais do que apenas as emissões de gases com efeito de estufa (GEE) se quiserem alcançar uma transição real. Analisamos agora mais de perto dois tópicos importantes que as empresas devem incorporar nas suas estratégias para que a descarbonização seja eficaz e duradoura.

1. Integrar o clima e a natureza

A atenuação das ameaças à natureza é fundamental para uma descarbonização credível. Não podemos atingir uma rede zero sem proteger a natureza e não podemos restaurar a natureza sem estabilizar o clima. A conservação e a atenuação das alterações climáticas reforçam-se mutuamente.

A incorporação de objetivos baseados na natureza nos quadros de descarbonização ajudará as IF a resolver o atual défice de até 800 milhões de dólares por ano no financiamento da biodiversidade.⁵ As etapas principais incluem a avaliação da materialidade dos riscos e oportunidades relacionados com a natureza, a definição de áreas prioritárias (como as alterações de utilização nos ecossistemas terrestres, de água doce ou marinhos) e o planeamento das respostas, recursos e divulgações necessários.

As IF não precisam de começar do zero quando se trata de avaliar as dependências baseadas na natureza ou de avaliar os riscos baseados na natureza. Em particular, a Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) fornece um quadro para a incorporação da natureza na gestão e divulgação de riscos. A TNFD é voluntária, mas parece destinada a ganhar influência - o European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) e o ISSB já estão a trabalhar no sentido de se alinharem com ela.

A abordagem central "LEAP" da TNFD para a implementação orienta as empresas através da localização das suas principais interações com a natureza; da avaliação das suas dependências e impactos; da avaliação dos riscos e oportunidades que surgem; e da preparação para responder e fazer divulgações adequadas. Existe também uma abordagem LEAP-FI adaptada que ajuda as IF a incorporar factores baseados na natureza nos sistemas de gestão de riscos existentes.

Quadros como o TNFD podem ajudar as IF a acelerar as abordagens positivas para a natureza no que respeita à descarbonização, tais como soluções baseadas na natureza, cadeias de abastecimento sustentáveis ou políticas de exclusão. Mesmo assim - tal como acontece com a descarbonização em geral - as empresas enfrentarão decisões complicadas sobre compromissos entre a natureza, o clima e o desempenho.

2. Transição justa

O conceito de transição justa é que a descarbonização não deve prejudicar os trabalhadores ou as comunidades, mas também que os benefícios sejam partilhados de forma ampla e equitativa. O conceito reconhece a importância da equidade e da estabilidade social como fundamentos de uma transição net-zero bem sucedida.

As potenciais ameaças a uma transição justa incluem o encalhe de ativos, o aumento dos custos da energia e a perda de postos de trabalho. Os riscos têm frequentemente um impacto desproporcionado em ativos, indústrias, localidades, regiões e populações específicas.

Até à data, a regulamentação tem dado pouca ênfase à transição. Mesmo assim, um número crescente de IF está a assumir apenas compromissos de transição. Muitos são atualmente signatários dos Princípios para uma Banca Responsável, Investimento Responsável ou Seguros Sustentáveis, que apelam a um estreito envolvimento social. Este debate está a centrar-se nos desafios da incorporação da transição justa na descarbonização e existem também obstáculos práticos, como por exemplo:

• Identificar e medir os efeitos sociais da descarbonização
• Incorporar fatores sociais nas políticas, por exemplo, os indicadores-chave de desempenho (KPI) que os gestores de ativos utilizam para a gestão.
• Acompanhamento das actividades em curso subscritas por seguradoras ou financiadas por bancos

As ferramentas para ajudar as IF a conseguir uma transição justa incluem os quadros fornecidos pela Financing Just Transition Alliance (FJTA) e pelo Grupo de Trabalho para a Divulgação de Informações Financeiras Relacionadas com a Desigualdade (TIFD). Quadros como estes podem ajudar as IF a desenvolver planos adaptados para integrar uma transição justa nos seus esforços de descarbonização.

Utilizando a transição energética como exemplo, o setor mineiro ilustra os casos em que as considerações relativas a uma transição justa são particularmente importantes. 

No entanto, o impacto da exploração mineira deve também ser considerado no contexto do impacto na comunidade local, incluindo: deslocação de pessoas; confiança e reconciliação dos indígenas; e o impacto desproporcionado da localização das minas nas famílias e economias rurais. Calcula-se que, num período de 50 anos, a exploração mineira tenha deslocado mais de 1,5 milhões de pessoas só na Índia. ⁶ Muitos dos riscos ESG para o sector estão a atrair a atenção dos investidores e das partes interessadas. Por conseguinte, embora seja do conhecimento geral que o setor mineiro desempenhará um papel fundamental na transição energética, uma consideração vital ao longo de todo este processo será a proteção das comunidades locais e dos habitats, a fim de garantir a sua proteção em paralelo com a transição. As IF que financiam a transição energética terão de considerar os impactos mais vastos destas atividades nas comunidades e nas pessoas.

Dada a necessidade de uma abordagem rápida e direcionada para a descarbonização, destacámos quatro áreas prioritárias nas quais as IF devem concentrar os seus esforços.

1. Financiar a transição: Dado que metade das tecnologias necessárias para a neutralização líquida ainda não atingiram a fase comercial, as empresas devem considerar a escala do seu compromisso com soluções climáticas, incluindo soluções baseadas na natureza.  Além disso, devem procurar financiar a transição líquida zero das empresas, apoiando simultaneamente uma eliminação progressiva gerida dos ativos não transitórios.
   
   
2. Envolver-se e defender: O envolvimento ativo com clientes e beneficiários de investimentos para apoiar a sua transição será fundamental, bem como o envolvimento com governos e reguladores para reforçar e clarificar os objetivos e políticas nacionais de descarbonização. As IF podem começar a explorar formas inovadoras de apoiar a transição, nomeadamente através de parcerias de financiamento (por exemplo, públicas ou privadas) e não financeiras.
   
   
3. Meça e oriente: As IF devem adotar metas de descarbonização e KPIs adequados para as atividades de financiamento e facilitação, abrangendo tanto o alinhamento da carteira como a redução de emissões, para garantir que os incentivos estão alinhados. Isto deve acontecer ao mesmo tempo que se mede o progresso da descarbonização até à data e se quantifica a aceleração necessária, garantindo que a cobertura da carteira é controlada e alinhada com as melhores práticas. O próximo passo é integrar o carbono como uma restrição na afetação de capital, no balanço e na gestão de carteiras, incluindo, por exemplo, o desenvolvimento de um preço interno do carbono e, sempre que possível, a incorporação da natureza e de uma transição justa nos planos de descarbonização.
   
   
4. Operacionalizar e incorporar: Deve ser desenvolvido um quadro de implementação a nível empresarial para a descarbonização, juntamente com uma governação e supervisão eficazes, com incentivos alinhados com progressos reais na transição. Isto ajudará a demonstrar clareza e uma liderança clara e empenhada, alinhando os objetivos de descarbonização com outras prioridades estratégicas. Para tal, as IF podem pensar em fazer investimentos estratégicos em dados, tecnologia e talento, e ser flexíveis na sua evolução à medida que as práticas amadurecem.