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Como as transferências intra-geracionais perturbam as estratégias inter-geracionais

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EY Global

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5 minute read 20 mai. 2025

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Serviços financeiros

Compreender as necessidades dos herdeiros dos Boomers - bem como dos investidores da segunda geração - é vital para que os gestores de fortunas retenham ativos.

Sumário Executivo

A herança horizontal intra-geracional pode ser tão grande como as transferências verticais de património.
Os herdeiros mais velhos são mais suscetíveis de mudar de gestor do património do que os investidores mais jovens.
Compreender e satisfazer as necessidades específicas dos herdeiros Boomer é crucial para o sucesso.

Está em curso aquilo a que se tem chamado a maior transferência de riqueza da história da humanidade, com profundas consequências para a economia global. Mas os gestores de património sabem que os biliões e biliões de dólares não estão necessariamente a movimentar-se da forma que o público em geral poderia esperar: Dada a natureza em forma de T de tais transferências, grande parte da riqueza dos Boomers está a ficar na geração Boomer. E os "Boomers", ao que parece, têm menos probabilidades do que as gerações seguintes de estarem satisfeitos com os seus gestores de património.

Para os gestores de patrimónios, as transferências de património intra-geracionais podem acarretar riscos de retenção significativos, uma vez que menos herdeiros Boomer estão "muito satisfeitos" com o envolvimento dos consultores nas transferências de património (21%), em comparação com os herdeiros da Geração X (26%) ou da Geração Y (36%), de acordo com os dados do EY Global Wealth Research Report de 2025.

A nível mundial, os gestores de patrimónios prevêem a ocorrência de grandes transferências de património entre gerações na próxima década. À medida que a população mundial envelhece, devido a um aumento demográfico relativamente grande após a Segunda Guerra Mundial, prevê-se que a riqueza passe para os cônjuges, parceiros, irmãos e familiares, juntamente com os membros mais jovens da família através de heranças. Só nos EUA, Cerulli estima que 124 milhões de dólares serão transferidos na grande transferência de riqueza até 2048, dos quais 54 milhões serão para os cônjuges, na sua maioria mulheres.¹

A organização da EY trabalhou com a consultora de estudos de mercado Savanta para realizar um vasto inquérito a cerca de 3.600 clientes de gestão de patrimónios em 30 regiões geográficas para pesquisar o sentimento, as necessidades, as preferências e as opiniões dos clientes, juntamente com as suas ações, planos e intenções - permitindo-nos acompanhar os principais desenvolvimentos na procura e mudanças de ativos. O inquérito esteve aberto para respostas entre 30 de outubro e 24 de dezembro de 2024.

Duas conclusões principais emergem do Relatório de Pesquisa sobre Riqueza Global da EY de 2025, que investiga uma ampla gama de sentimentos de clientes ricos com base num inquérito a quase 3.600 clientes de gestão de património em todo o mundo.

Em primeiro lugar, há um movimento de riqueza em forma de "T", que se transfere horizontalmente dentro da mesma geração (provavelmente para um cônjuge), antes de ser distribuído aos filhos, familiares e outros membros das gerações mais novas. Embora a transferência intergeracional seja amplamente debatida, o lado intrageracional é frequentemente esquecido.

Uma parte significativa dos indivíduos ricos mais velhos espera receber uma herança durante a sua vida: 26% dos Boomers esperam receber uma herança, e estimamos que esta geração possa receber até 50% das transferências globais de património na próxima década.
A maioria destas transferências de património intra-geracionais beneficiará os cônjuges ou os irmãos; em ambos os casos, a probabilidade estatística é que as mulheres constituam uma proporção maior de herdeiros do que os homens.

Este gráfico mostra a repartição dos grupos etários que esperam receber uma herança de familiares. O resultado da pesquisa inclui Millennials: 35% disseram não, 57% disseram sim e 8% preferiram não se pronunciar. Para a Geração X, 41% disseram não, 50% disseram sim e 9% preferiram não se pronunciar. Relativamente aos Boomers, 71% disseram não, 26% disseram sim e 3% preferiram não se pronunciar.

O estudo da EY mostra que os herdeiros dos Boomers têm muito menos probabilidades de manter o gestor do património dos seus doadores do que os investidores mais jovens. A proporção de Boomers que afirmam ser provável que mantenham o mesmo consultor (66%) é significativamente inferior à da Geração X (82%) ou dos herdeiros da Geração Y (88%); e o número de Boomers que afirmam ser provável que mudem é muito superior (25%) ao da Geração X (14%) ou dos herdeiros da Geração Y (10%).

Este gráfico centra-se na probabilidade de utilizar o mesmo consultor/gestor utilizado pelo autor da herança, numa perspetiva da população global e dos Boomers. A repartição total da população é a seguinte: 34% muito provável, 48% pouco provável, 8% pouco provável, 6% muito pouco provável e 4% não sabe. Para os Boomers, 35% muito provável, 31% um pouco provável, 10% um pouco improvável, 15% muito improvável, 9% não sabe.

A implicação destas conclusões é clara: os gestores de patrimónios que não conseguirem ancorar as suas relações com os herdeiros ricos da primeira geração - que tendem a ter um perfil muito diferente do dos doadores - terão dificuldade em manter as suas empresas, correndo o risco de sofrerem saídas significativas de ativos.

Em segundo lugar, o EY Global Wealth Research Report 2025 revela também que, em todas as idades e mercados, 65% dos clientes consideram que a preparação para a transição do seu património é muito ou extremamente importante. Apesar disso, 50% dos clientes consideram que a sua família não está suficientemente preparada para a herança. Isto torna a tarefa dos gestores de patrimónios mais difícil.

Este gráfico representa o sentimento de desagregação relativamente à transferência de riqueza entre gerações. A pergunta específica era: O meu consultor financeiro/gestor de relações públicas ou um dos membros da minha família colaborou adequadamente com a nossa família em questões de planeamento financeiro: Concorda com as transferências de património entre gerações. A repartição dos dados é a seguinte: População total: Concordo fortemente 28%, Concordo moderadamente 41%, Nem concordo nem discordo 20%, Discordo fortemente 6% e Discordo moderadamente 6%. Europa: Concordo plenamente 22%, Concordo moderadamente 42%, Não concordo nem discordo 23%, Discordo moderadamente 6% e Discordo plenamente 7%. Ásia-Pacífico: Concordo plenamente 31% Concordo moderadamente 44%, Não concordo nem discordo 15%, Discordo moderadamente 5% e Discordo plenamente 5%. Afluentes em massa: Concordo totalmente 22%, Concordo moderadamente 37%, Não concordo nem discordo 23%, Discordo moderadamente 8% e Discordo totalmente 10%. Património líquido ultra-elevado: Concordo totalmente 31% Concordo moderadamente 47%, Não concordo nem discordo 15%, Discordo moderadamente 6%, e Discordo totalmente 1%. Millennial: Concordo plenamente 36%. Concordo moderadamente 44%, Não concordo nem discordo 13%, Discordo moderadamente 4% e Discordo fortemente 3%. Boomer: Concordo totalmente 21%, Concordo moderadamente 31%, Não concordo nem discordo 27%, Discordo moderadamente 9%, Discordo totalmente 12%.

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A ansiedade é um dos principais fatores deste mal-estar. Quase metade dos clientes (45%) considera que o planeamento das heranças está a tornar-se mais complexo, em comparação com 31% há apenas dois anos. Dada a importância da transferência de património para os membros da família, não é de surpreender que os investidores estejam cada vez mais preocupados com a atual volatilidade dos mercados, a inflação e a instabilidade política. É fundamental dar resposta a estas preocupações, compreendendo ao mesmo tempo as preferências específicas dos clientes Boomer.

O nosso estudo fornece informações detalhadas sobre os planos específicos dos investidores mais velhos que esperam uma herança - mostrando que as necessidades dos herdeiros Boomer são tão complexas e diferenciadas como as das gerações mais jovens.

97% dos Boomers esperam que a herança saiba o que vão fazer com os activos financeiros, sendo que apenas 30% afirmam que vão manter o investimento tal como está e 41% tencionam alterar a estratégia de investimento.

Este gráfico mostra a repartição do que os "Boomers" planeiam fazer com os activos financeiros que esperam herdar. A repartição é a seguinte: Para os manter investidos, mas divididos por outras classes de ativos 41%, para financiar parcial ou totalmente a minha reforma 33%, para os manter investidos como estão 30%, para financiar a escolaridade e a educação dos meus filhos/netos 21%, para complementar ou substituir o rendimento 19%, para comprar uma casa ou propriedade de investimento 17, para doar a instituições de caridade 14%, para pagar dívidas 8%.

Os herdeiros mais velhos estão menos interessados do que os mais novos em que os consultores compreendam a dinâmica, os valores e as relações da sua família. Apenas 25% dos herdeiros dos Boomers vêem esta questão como uma prioridade, em comparação com 44% e 42% dos herdeiros da Geração X e dos Millennials - o que faz com que caiba aos consultores ajudar os clientes a apreciar o valor desta abordagem.

Como é que os consultores podem incentivar os herdeiros a continuar a sua relação (ponto de vista do dador)
Este quadro explica como os consultores podem encorajar os beneficiários da herança a continuar a sua relação com eles (ponto de vista do herdeiro). O gráfico de barras lista: Construa confiança através de uma comunicação aberta e honesta em 52%. Ofereça estratégias financeiras personalizadas e adaptadas em 46%. Forneça uma estrutura de taxas clara e transparente em 45%. Apresente uma sólida compreensão dos meus objetivos e necessidades financeiras específicas em 44%. E demonstre a sua competência em matéria de transferência de património e planeamento patrimonial em 42%.

Como é que o consultor do doador pode incentivar a continuação da relação (ponto de vista do herdeiro)
Este quadro explica como os consultores podem incentivar os doadores a manterem a sua relação com eles (ponto de vista do doador). O gráfico de barras indica Construa confiança através de uma comunicação aberta e honesta em 51%. Apresente uma sólida compreensão dos meus objetivos e necessidades financeiras específicas em 50%. Ofereça estratégias financeiras personalizadas e adaptadas em 48%. Tenha uma estrutura de taxas clara e transparente em 47%. Compreender a dinâmica, os valores e as relações no seio da minha família 40%.

Embora a criação de confiança através de uma comunicação aberta e honesta continue a ser a expetativa mais importante dos gestores de fortunas, tanto para os doadores como para os herdeiros, a comunidade de herdeiros dá grande prioridade à compreensão dos gestores de fortunas relativamente aos seus objetivos e necessidades financeiras específicas.

Os prestadores de serviços de gestão de fortunas têm de desenvolver estratégias para reter uma maior parte dos ativos dos Boomers após a herança - aproveitando ao mesmo tempo a oportunidade para fazer a ponte com os herdeiros subsequentes da segunda geração.

Para serem bem-sucedidas, as propostas integradas de herança precisam de cumprir os elementos que tanto os doadores como os herdeiros identificam como cruciais para manter o seu negócio: dedicar tempo à construção de relações de confiança; compreender as necessidades e prioridades individuais; oferecer aconselhamento personalizado e de valor acrescentado; e ter estruturas de honorários justas e transparentes.

A enorme escala das transferências de património intra-geracionais, combinada com as caraterísticas únicas dos herdeiros dos Boomers, constitui um desafio único para os gestores de património. As informações detalhadas sobre os clientes são a chave para evitar os riscos potenciais - e maximizar as oportunidades potenciais.

O relatório 2025 EY Global Wealth Research Report centra-se no sentimento, nas necessidades e nas expetativas dos investidores e, para além da transição do património, aborda outros temas fundamentais, incluindo investimentos alternativos e inteligência artificial (IA).

2025 Relatório de investigação sobre o património global da EY

Numa altura em que os herdeiros ricos se sentem perturbados por uma volatilidade excecional, o nosso inquérito revela uma visão detalhada sobre a direção das transferências de património, as necessidades dos herdeiros mais velhos e as respostas cruciais do setor.

Solicite o relatório

Resumo

O estudo da EY mostra que os herdeiros dos Boomers poderão receber até metade das transferências globais de património nas próximas décadas - e, no entanto, estes clientes sentem-se menos satisfeitos e menos leais aos gestores de património do que os investidores mais jovens. As informações pormenorizadas sobre os clientes são vitais para reter os herdeiros dos Boomers e, ao mesmo tempo, estabelecer relações com os investidores da segunda geração.

Agradecimentos especiais às seguintes pessoas que contribuíram significativamente para a análise do inquérito do Relatório de Investigação sobre a Riqueza Global da EY de 2025: Sam Farage, Meghna Mukerjee, Alexander Sapone e Ryan Sutton.

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