Baromètre EY du capital risque en France - 1er semestre 2023

Gros temps pour la French Tech

Au premier semestre 2023, 395 sociétés ont levé 4,3 milliards d’euros, soit une baisse en valeur de 49 % et une augmentation en volume de 9 %.

Les raisons de ce ralentissement sont multiples et ne sont que la confirmation de ce qui est perceptible dans la French Tech depuis l’été 2022 : la hausse des taux et les incertitudes macroéconomiques ont mis un frein à un système qui s’était un peu emballé. En réaction, les sorties en bourse se sont arrêtées aux États-Unis et les valorisations se sont effondrées. La plupart des investisseurs ont décidé de temporiser entraînant dans leur sillages une contraction des volumes d’investissements, d’abord aux Etats-Unis puis en Europe.

Dans le Top 5, nous retrouvons, Driveco (250 M€), Ynsect (160 M€), TSE (450 M€), Amyolit Pharma (130 M€) et enfin Mistral AI (105 M€). Au dernier semestre, ce Top 5 était 2,5 fois supérieur à celui du 30 juin 2023 en cumul de montant levé. Ce phénomène est la traduction de la baisse massive des levées de fonds supérieurs à 100 M€ (-78 %) et la disparition des levées supérieures à 300 M€.

En ce qui concerne les secteurs, le podium est largement modifié. Pour la première fois, le secteur des CleanTech arrive en tête avec 1,2 Mrds d’euros, en progression à la fois en volume et en valeur (+76 % et +26 %). La seconde place revient aux logiciels à hauteur d’1 Mrd d’euros (baisse de 57 % en valeur et hausse de 7 % en volume), tandis que les Life sciences occupent la troisième place avec 0,6 Mrd d’euros, malgré une baisse en volume et valeur de -14 % et de - 24 %.

Il est important à cet égard de remarquer la baisse massive en valeur des deux anciens représentants historiques de notre podium sectoriel, à savoir les Fintech (- 82 %) et le secteur des services internet.

L’Île-de-France reste incontestablement la région leader de cet écosystème dans la mesure où les start-up franciliennes ont à elles seules attiré 70 % des montants. La région Auvergne-Rhône-Alpes se hisse à la seconde place avec 8 % des investissements suivie par la région Provence-Alpes-Côte d'Azur, avec 7 %.

Sur le plan européen, la France se place toujours en 1^re position des pays de l’Union européenne même si son principal concurrent, l’Allemagne, est au coude à coude en avec 3,9 Mrds d’euros avec, comme pour la France, une baisse significative en valeur -37 % et en volume - 8 %.

Le Royaume-Uni reste très actif en Europe mais il souffre aussi puisque les montants levés ont baissé sur le semestre de 62 % en valeur et de 18 % en volume. Ils s’établissent toutefois à 7 Mrds d’euros. Néanmoins, l’écart se réduit de plus en plus entre la France et le Royaume-Uni sur les montants levés.