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Quels sont les facteurs de succès pour la filière européenne de l’hydrogène ?
En résumé :
- L’industrie est en phase de consolidation : moins de nouvelles annonces en 2025, mais des capacités opérationnelles qui continuent de croître.
- Le secteur fait face à des défis d’alignement entre l’offre et la demande, de passage à l’échelle et de clarté réglementaire.
- Pour sécuriser des contrats d’achat fermes, des obligations sectorielles de décarbonation, des soutiens publics ciblés et l’implication d’agences publiques sont désormais indispensables.
L’industrie européenne de l’hydrogène bas carbone progresse. Bien qu’elle traverse une phase de consolidation, marquée par un nombre réduit de nouvelles annonces de projets en 2025, la mise en service de nouvelles capacités progresse (+17% par rapport à l’année dernière). Les investissements dans l’hydrogène bas carbone et ses dérivés ont atteint 1 milliard de dollars en 2024 en Europe, dont 800 millions de dollars alloués à la production par électrolyse — soit plus du double de l’année précédente.
Les projets de taille intermédiaire soutiennent la croissance de la filière, avec une taille moyenne des projets européens atteignant la Décision Finale d’Investissement de 23MW en 2025, tandis que les projets en phase de faisabilité affichent une moyenne de 132 MW.
Trois leviers structurants conditionnent la signature de contrats fermes d’achat de molécules d’hydrogène bas carbone et dérivés:
- Des obligations de décarbonation ciblant les secteurs difficiles à décarboner (« hard to abate ») et les transports longue distance (par exemple, les mandats d’incorporation e‑SAF de REFuelEU Aviation) ;
- Des soutiens financiers ciblés pour activer les premiers utilisateurs au sein de ces filières ;
- L’intervention d’agences publiques pour atténuer le risque de contrepartie, en tirant les enseignements du secteur des énergies renouvelables.
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- Alexis Gazzo : Alexis.gazzo@fr.ey.com
- Elodie Randrema : Elodie.randrema@fr.ey.com
Ce qu'il faut retenir
L’industrie européenne de l’hydrogène bas carbone se trouve à un moment charnière : malgré l’essor des capacités opérationnelles et des investissements, le développement de la filière est freiné par un pipeline de projets en décélération, une capacité de fabrication d’électrolyseurs surdimensionnée et un cadre réglementaire encore inégalement appliqué. Les projets de taille intermédiaire jouent un rôle clé dans la montée en puissance, mais la matérialisation de la demande reste limitée. Cette analyse éclaire les principales évolutions du secteur et met en évidence les facteurs déterminants qui permettront à la filière de se consolider dans les années à venir.
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