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Baromètre 2025 des Family Offices

Des investisseurs toujours plus engagés dans l'économie réelle.

L’Association Française des Family Offices (AFFO) s’est associée à EY pour l’élaboration de la 10e édition de ce baromètre.

Des stratégies d’investissement sous l’influence croissante de la macro-économie et de la géopolitique

Les résultats confirment une hiérarchisation des facteurs influençant les stratégies d’investissement des Family Offices. Sans surprise, les indicateurs macro-économiques sont considérés comme déterminants pour les décisions d’investissement. Ils conservent à ce titre la première place du classement en 2024 et dans les projections pour 2025. La vigilance reste donc constante face à l’inflation, aux politiques monétaires et aux dynamiques de croissance.

En 2024, quels événements ont eu le plus d’impact sur les choix d’investissements ?

Classement de 1 à 7.

Mais c’est surtout la hausse des tensions géopolitiques (+38 %) qui marque un véritable tournant. Ces considérations, longtemps secondaires, prennent désormais une dimension structurante dans la gestion patrimoniale. L’instabilité internationale agit comme un facteur d’arbitrage à l’investissement, poussant les familles à rechercher davantage de stabilité et de visibilité dans leurs décisions d’allocation. Cette évolution souligne l’urgence pour les investisseurs d’intégrer pleinement la géopolitique dans leurs stratégies de long terme.

Allocation des investissements : diversification géographique et montée du private equity, notamment pour soutenir PME et ETI

En 2024, les Family Offices ont opéré un ajustement notable dans leur géographie d’investissement.

Dans le même temps, 62 % indiquent avoir augmenté leurs investissements hors de l’Union européenne, illustrant une volonté d’élargir leur champ d’action dans un contexte de recherche de stabilité et de performance. Ces données illustrant les allocations 2024 sont à relativiser étant donné les récentes évolutions du contexte économique et géopolitique.

Au cours des douze derniers mois, les familles ont-elles accru ou réduit leurs investissements ?

En 2024, la part des actions progresse de 11 %, portée par une hausse marquée des investissements en private equity en direct (+16 %). Cette tendance devrait se prolonger dans les prochains mois, tout en restant guidée par un climat d’incertitude qui incite à la vigilance.

En 2024, quel est le poids des classes d’actifs dans les investissements des familles ?

Ce regain d’intérêt pour les actions se traduit par un engagement marqué dans le capital des PME (40 %) et des ETI (30 %), illustrant la volonté des Family Offices de soutenir l’économie réelle de manière ciblée.

Le co-investissement représente en moyenne 28 % des stratégies, une part appelée à se stabiliser ou progresser en 2025, traduisant une volonté de mutualiser les expertises et d’accéder à des opportunités sélectionnées collectivement.

Croissance rentable, transformation (numériques et durable), croissance externe et réindustralisation : les thématiques d’investissement privilégiées

Les préférences sectorielles des Family Offices traduisent une volonté de conjuguer performance et pertinence stratégique. En 2024, la technologie (63 %), la santé (49 %) et l’immobilier (41 %) demeurent les piliers d’investissement privilégiés. Ces secteurs, perçus comme résilients et porteurs d’innovation, continuent de capter l’attention des familles, dans un contexte encore incertain.

Aujourd’hui, quels sont vos secteurs d’investissements privilégiés ?

Choix multiple : 5

Par ailleurs, la volonté de conjuguer croissance et rentabilité s’impose comme une thématique dominante pour la moitié des répondants, témoignant d’une approche de plus en plus sélective et disciplinée, fondée sur la solidité des modèles économiques. Les thèmes de la transformation technologique pour répondre aux enjeux de la transformation numérique (32 % des réponses) ainsi que d’innovation et disruption (30 %) ressortent également comme des sujets majeurs devant la consolidation par croissance externe (36 %) et l’investissement durable (32 %).

Enfin, l’année 2025 avec ses récentes évolutions géopolitiques et économiques, pourrait marquer un tournant : 64 % des répondants expriment une volonté d’investir dans l’industrie ou des projets industriels, qu’ils soient durables ou non. Ce regain d’intérêt pour le tissu productif témoigne d’une volonté d’ancrer davantage les investissements dans l’économie réelle, en soutenant des filières stratégiques et créatrices de valeur sur le long terme.

Une volonté croissante d’être des investisseurs engagés et des attentes claires pour contribuer à l’économie de demain

En 2025, les familles souhaitent jouer un rôle plus actif dans la transformation des entreprises : 71 % en private equity et 55 % comme investisseurs engagés. 80 % estiment pouvoir contribuer davantage à l’économie en investissant dans des entreprises locales. 65 % déclarent avoir déjà un rôle actif dans la gouvernance des entreprises dans lesquelles elles investissent.

Aujourd’hui, quels sont vos secteurs d’investissements privilégiés ?

Choix multiple : 2

Pour y parvenir, 67 % des familles réclament un meilleur accès à l’information confidentielle pour saisir des opportunités ciblées.

La protection de la famille et la transmission intergénérationnelle restent des priorités. Cet enjeu fait l’objet d’un consensus unanime auprès des participants. (+9 % comparativement à 2024). Par ailleurs, 74 % des familles sont désormais conscientes des risques liés à l’intelligence artificielle (+34 % comparativement à 2024).

Baromètre 2025 des Family Offices

Ce qu'il faut retenir

En 2025, les family Offices et les familles qu’ils accompagnent affichent une volonté croissante de rester des investisseurs engagés et actifs. Elles souhaitent renforcer leur rôle dans la transformation des entreprises, notamment à travers le private equity, l’investissement local ou encore leur implication dans la gouvernance des sociétés. Cette dynamique traduit un désir d’ancrer davantage leurs choix d’investissement dans l’économie réelle, en soutenant des projets porteurs de sens et de valeur sur le long terme.

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