Profil financier du CAC 40 - Un CAC 40 qui résiste à la pression

Pour la 19^e année consécutive, EY publie les résultats du Profil financier du CAC 40, panorama détaillé des sociétés de l’indice phare parisien, réalisé à partir de l’analyse des chiffres publiés en 2024.

Un chiffre d’affaires en repli

Après une période de croissance exceptionnelle en 2021 et 2022 liée à la reprise post-Covid, suivie d’une stagnation en 2023, les entreprises du CAC 40 enregistrent en 2024 une légère baisse de leur chiffre d’affaires cumulé, qui s’établit à 1 679 milliards d’euros, en recul de -3,3 % par rapport à l’année précédente.

Dans un contexte économique et géopolitique instable, les entreprises du CAC 40 n’ont pas enregistré de croissance organique cumulée en 2024, les baisses du secteur de l’Énergie (-6,2 %), de l’Industrie et BTP (-2,1 %) étant néanmoins compensées par la hausse des secteurs des Biens de consommation et vente de détail (+8,4 %).

La croissance externe enregistre quant à elle une contribution négative en 2024, reflétant un marché des fusions-acquisitions particulièrement atone.

Le résultat opérationnel courant des entreprises du CAC 40 s’établit à 173 milliards d'euros en 2024, repassant sous la barre des 200 milliards d'euros après deux années record.

Bien qu’en baisse par rapport aux niveaux historiquement élevés de 2022 et 2023, le taux de marge opérationnelle courant s’élève à 11,8 %. Ce taux de marge, supérieur à ceux enregistrés pré-Covid, témoigne des efforts de gestion menés ces dernières années par les entreprises du CAC 40, dans un contexte de pression constante sur les coûts à l’échelle mondiale.

Une capitalisation boursière stable

Après avoir atteint un point haut historique en 2023, la capitalisation boursière du CAC 40 recule légèrement en 2024, s’établissant à 2 375 milliards d’euros, soit une baisse de -3,1 %.

Endettement à la hausse et investissements stables

Les entreprises du CAC 40 ont vu leur endettement net augmenter (+8 % par rapport à 2023) et les niveaux d’investissement se maintiennent à un niveau élevé.

Les investissements réalisés par les entreprises du CAC 40 (à près de 100 milliards d’euros) sont en baisse de -2 % par rapport à 2023. Depuis 2020, les investissements affichent une croissance annuelle moyenne de +7 %. « Cette politique d’investissement active permet aux sociétés de développer des actifs de qualité, créateurs de barrières à l’entrée et facteurs de différenciation durables », souligne Nicolas Klapisz.

Les secteurs d’activité présentant la plus forte hausse de leurs investissements sont le secteur de l’Industrie et BTP (+6 %), ainsi que le secteur des Biens de consommation et vente au détail (+2 %).

Des résultats nets en baisse

Le résultat net cumulé des entreprises du CAC 40 s’élève à 131 milliards d’euros en 2024, en baisse de -12,4 % par rapport à 2023. Contrairement à l’année précédente, les évolutions des résultats nets sont plus hétérogènes selon les secteurs, avec des hausses marquées pour le secteur des banques/assurances et des baisses plus importantes pour les secteurs de l’Energie et de l’Industrie et BTP.

Les montants de dividendes versés au titre du résultat 2024 par les entreprises du CAC 40 sont globalement stables, avec un montant cumulé de 73 milliards d’euros.