Justina Alders-Sheya (Triodos): kapitaal inzetten voor transformatieve verandering

Triodos Bank zet in op transition finance: kapitaal sturen naar koplopers die systemische verandering versnellen, zegt Justina Alders-Sheya.

In het kort:

• Triodos Bank richt zich op bedrijven die systemische verandering creëren in energie, voedsel, circulariteit, sociaal en wellbeing.
• Justina Alders-Sheya: impact moet naast risico en rendement worden meegewogen; traditionele modellen zijn onvoldoende.
• Transition finance helpt kapitaal strategisch in te zetten om transformatieve verandering te versnellen en de financiële sector uit te dagen.

De toekomst is de optelsom van alles wat we vandaag financieren. Dat is de eenvoudige gedachte waarmee Justina Alders-Sheya, groepsdirecteur bij Triodos Bank en voormalig portfolio manager, het begrip transition finance neerzet. Een gesprek over een bank die het liefst overbodig zou zijn.

De negatieve kanten van kapitaal bezit hebben we historisch al vaak genoeg gezien, maar wat als we kapitaal kunnen gebruiken om positieve bewegingen in gang te zetten? Door in te zetten op Transition Finance? Alders-Sheya is ervan overtuigd dat het kan en dat is dan ook precies de reden waarom ze koos voor Triodos Bank. In een gesprek over het thema hecht ze wel aan scherpte over het begrip. Het gaat wat haar betreft niet om financiering voor bedrijven die hun negatieve impact stap voor stap verminderen: “Het gaat om het in gang zetten van transformatieve verandering. Vergelijk het met hoe een autofabrikant omschakelt naar elektrische voertuigen. Dat is mooi, maar wij zoeken naar partijen die de logica van het systeem uitdagen.”

Slechte sigaretten

Regelgeving draagt daaraan bij en het is mooi dat de techniek - data, rapportages, scenario’s, klimaatrisico’s - volwassener is geworden. Alders-Sheya wijst bijvoorbeeld op toezichthouders die impact de afgelopen jaren steeds vaker in verband brengen met krediet en transitierisico en ook op de EU-taxonomie en Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) als duidelijker kaders die definiëren wat duurzaam is. “Daar zijn we blij mee. Tegelijk zit daar een wat merkwaardige prikkel achter: partijen die zichzelf als duurzaam positioneren moeten vaak veel bewijzen, terwijl business as usual minder uitleg hoeft te geven. Oftewel: een sigarettenfabrikant hoeft niet uitgebreid te rapporteren over hoe slecht die sigaretten zijn. Maar over een biologische appel moeten we tot achter de komma bewijzen hoe goed deze is. Dat is eigenlijk pervers.”

Driehoek risico–rendementimpact

Het is precies hier dat de driehoek risico–rendement–impact zijn meerwaarde toont. Hoe dat zit: de driehoek risico–rendement-impact werkt als een integraal afwegingskader: je beoordeelt een investering niet alleen op het verwachte financiële rendement en de klassieke krediet- en marktrisico’s, maar zet daar impact als derde, gelijkwaardige dimensie naast. In de praktijk dwingt dat tot andere vragen in de due diligence: welk probleem wordt opgelost, hoe robuust is het verdienmodel in een wereld met strengere regels, schaarse grondstoffen en veranderend consumentengedrag, en welke externe effecten komen later als kosten terug? Juist in die analyse zit het risicovoordeel: wie impact serieus meeneemt, ziet risico’s beter en kan ze actief managen in plaats van achteraf te repareren. Alders-Sheya heeft de afgelopen jaren gezien dat het thema duurzaamheid gepolariseerd raakt, door onder andere geopolitiek en energiezekerheid. Kapitaal beïnvloedt het beleid steeds meer, en in die spanning wordt het belang van transitie finance duidelijk: een benadering waarbij geld actief wordt ingezet om positieve verandering te versnellen. Voor Triodos Bank betekent dit dat er een tegenkracht moet zijn die kapitaal weer ten dienste stelt van samenleving en reële economie, en zo bijdraagt aan systemische transitie in plaats van slechts symptoombestrijding.
 

Dit is een artikel uit het Eye on Finance magazine. Bekijk hier het hele magazine voor meer inzichten over Transition Finance en de financiële sector.