ey-young-man-in-hat-leaping-on-city-rooftop-static

Czy jesteś gotów by wejść na giełdę, gdy pojawi się okazja?

Globalny rynek IPO był wciąż mało przyjaznym obszarem w I kwartale 2023.


W skrócie 

  • W pierwszym kwartale 2023 roku globalna ilość transakcji IPO spadła o 8%, a przychody o 61% rok do roku.
  • Odnotowano tylko jedno mega IPO z Bliskiego Wschodu z wpływami 2,5 mld USD.
  • Region Azji i Pacyfiku zdominował cały I kwartał, odpowiadając za 59% globalnych transakcji IPO.

Minął dopiero jeden kwartał 2023 r., a na globalnym rynku IPO panuje wciąż niepewna sytuacja. Z łączną liczbą 299 transakcji IPO o wartości 21,5 mld USD, co oznacza spadek o 8% i 61% w ujęciu rok do roku, I kwartał był kolejnym słabym okresem w obliczu podwyżek stóp procentowych, słabej koniunktury na rynku akcji, utrwalonej inflacji i nieoczekiwanych zawirowań w globalnym sektorze bankowym. Pomimo niepewności związanej z otoczeniem gospodarczym i geopolitycznym, liczba kandydatów do IPO nadal rośnie, co pozwala mieć nadzieję na poprawę sytuacji jeszcze w tym roku. Te i inne wnioski zostały opublikowane w raporcie EY Global IPO Trends Q1 2023.

Spółki technologiczne, które były ostoją aktywności IPO w ostatnich latach, doświadczyły kilku ostrych spadków wycen i negatywnego wpływu zawirowań na rynkach kryptowalut i w globalnym sektorze bankowym. Pod względem ilości transakcji IPO, technologia nadal była liderem, jednak cztery z 10 największych debiutów w I kwartale 2023 r. należały do sektora energetycznego

Wysoki poziom likwidacji i słabe wyniki po debiucie spółek w ramach transakcji de-SPAC stłumiły apetyt inwestorów na nowe IPO. W minionym kwartale aktywność IPO spółek SPAC była na jednym z najniższych poziomów w ostatnich latach - pod względem wolumenu osiągnęła sześcioletnie minimum, a wpływy również spadły do poziomu niewidzianego od 2016 r. W związku z tym, że warunki rynkowe pozostają trudne, a wielu promotorów spółek SPAC notowanych na początku 2021 r. musi zakończyć lub zlikwidować swoje transakcje, prawdopodobnie aktywność IPO spółek SPAC będzie w najbliższym czasie umiarkowana.

Pobierz nasz najnowszy raport IPO [EN]

W Raporcie EY Global IPO Trends Q1 2023 można znaleźć pogłębione analizy i informacje, w tym także dane regionalne i krajowe.

Jak przygotować się na moment, w którym IPO będzie gotowe do startu

Ogólne wyniki regionów: początkowa euforia zniknęła pod koniec kwartału

Aktywność IPO w obu Amerykach była zgodna z poziomem z I kwartału 2022 r., ale znacznie niższa od poziomów obserwowanych w porównywalnych okresach w ostatniej dekadzie; kwartał kończy się z 40 transakcjami i 2,6 mld USD wpływów, co oznacza odpowiednio wzrost o 11% i 9% rok do roku. Na giełdach amerykańskich przeprowadzono 31 transakcji, z których osiem przekroczyło 50 mln USD. Z kolei w Kanadzie odnotowano największą transakcję IPO od maja 2022 r., z której uzyskano ponad 100 mln USD wpływów. Mimo że poziom aktywności w zakresie IPO był mniejszy, zaczęliśmy dostrzegać pewne wczesne pozytywne zmiany w zakresie inflacji, stóp procentowych, wycen i zmienności rynkowej, które mogą stanowić podstawę do potencjalnego ożywienia na rynku IPO w Ameryce.

Chociaż rynek IPO w regionie Azji i Pacyfiku odpowiadał za 59% światowych transakcji IPO, jego aktywność spadła o 6% pod względem liczby i o 70% pod względem przychodów, odnotowując jedynie 175 transakcji i 12,7 mld USD przychodów w tym kwartale. Pomimo zniesienia prawie wszystkich środków kontroli pandemii na początku tego roku, rynek Chin kontynentalnych był nieco słabszy niż zwykle, niemniej jest na właściwej ścieżce rozwoju i nadal odpowiada za ponad 40% wszystkich globalnych wpływów z IPO. Hongkong, który również zazwyczaj jest potęgą w zakresie nowych debiutów, był nietypowo mało aktywny. Ogólnie rzecz biorąc, region Azji i Pacyfiku przyjął postawę "poczekamy i zobaczymy", ponieważ inwestorzy pozostali ostrożni i szukali dalszych oznak ożywienia rynku.

W związku z faktem, że wiele spółek wycofało się lub przełożyło swoje IPO ze względu na warunki rynkowe, aktywność IPO w regionie EMEIA spadła odpowiednio o 19% i 36% pod względem liczby i przychodów, odnotowując 84 transakcje IPO, które przyniosły 6,2 mld USD w I kwartale. Indie jako region odnotowały największy spadek przychodów w regionie EMEIA - o 83%, mimo że liczba debiutów wzrosła tam o 50%. W ujęciu globalnym, w tym kwartale Bliski Wschód był również jedynym regionem, w którym przeprowadzono mega IPO. Pomimo pozytywnych wskaźników ekonomicznych, nastroje pozostają ostrożne, a inwestorzy są selektywni, poszukując rentownych i zrównoważonych przedsiębiorstw.

Perspektywa na Q2 2023: promyk nadziei

Pomimo bezlitosnego tła gospodarczego oraz geopolitycznego, na horyzoncie pojawia się światełko w postaci szczytowej inflacji, łagodnych cen energii oraz odbicia gospodarki Chin kontynentalnych. Jednakże zaległości w zakresie IPO wciąż rosną, ponieważ spółki wstrzymują się z wejściem na giełdę do czasu ustabilizowania się i odbicia rynku.

W wysoce nieprzewidywalnym i utrzymującym się środowisku inflacyjnym, inwestorzy, którzy wcześniej byli zorientowani na finansowanie wzrostu i potencjału, teraz bardziej skupiają się na ścieżce do rentowności i przepływów pieniężnych. Współpraca między rządami, w tym programy współpracy i łączenia akcji, wraz z apetytem inwestorów na różnorodność, może również doprowadzić do fali podwójnych notowań i transakcji transgranicznych w tym roku.

Przedsiębiorstwa będą musiały jeszcze przez pewien czas poruszać się w środowisku wysokich kosztów i ograniczonej płynności. Gdy pojawią się dowody na to, że rynek jest bardziej stabilny i pewny, zaufanie inwestorów powinno powrócić, a znaczące spółki, które odłożyły plany IPO, mogą je ponownie rozpocząć, choć przy skromniejszych wycenach.

Paul Go, Globalny Lider EY ds. IPO, mówi: "W obliczu utrzymującej się niepewności makroekonomicznej i geopolitycznej, spotęgowanej przez napięcia w światowym systemie bankowym, okazje do przeprowadzenia IPO są coraz rzadsze, a warunki finansowania coraz trudniejsze, przy czym inwestorzy przedkładają wartość ponad wzrost.

Spółki wchodzące na giełdę muszą skupić się na budowaniu trwałego biznesu o silnych podstawach, aby mieć dobrą pozycję w zmiennym otoczeniu i sprostać wyzwaniom i możliwościom związanym z wejściem na giełdę."

Nasz przewodnik Guide to Going Public prezentuje strategiczne rozważania w okresie przed, w trakcie i po wejściu na giełdę.

ipo gtgp v1

Aby uzyskać więcej informacji na temat działań, które firmy muszą podjąć, aby zmaksymalizować swoje szanse na sukces związany z IPO pobierz nasz przewodnik Guide to going public (pdf) [EN].

Poprzednie raporty IPO

Podsumowanie

Raport EY Global IPO Trends Q1 2023 pokazuje, że od 2022 do pierwszego kwartału 2023 na rynku IPO panował stonowany optymizm. Spółki i inwestorzy związani z IPO pozostają ostrożni, wstrzymując się z decyzjami w obliczu znacznej niepewności.

Kontakt

Chcesz dowiedzieć się więcej? Skontaktuj się z nami.


Informacje

Współautorzy

Related article

IPO Trends Q3 2022

Raport EY Global IPO trends zawiera spostrzeżenia, fakty i liczby dotyczące rynku IPO od początku roku oraz implikacje dla firm planujących wejście na giełdę. Dowiedz się więcej.

W jaki sposób się przygotować, by wykorzystać właściwy moment?

Raport EY Global IPO trends zawiera spostrzeżenia, fakty i liczby dotyczące rynku IPO od początku roku oraz implikacje dla firm planujących wejście na giełdę. Dowiedz się więcej.