Sektor energetyczny: doradztwo strategiczne, transakcyjne, M&A, wyceny i modelowanie

Biorąc pod uwagę dynamicznie rosnący polski sektor OZE, na potrzeby transakcyjne przygotowujemy zaawansowane modele finansowe. Rozległe kompetencje i wiedza branżowa umożliwiają nam rzetelne odwzorowywanie i prognozowanie warunków dotyczących aukcji energii czy umów PPA. Oferujemy również doradztwo w zakresie optymalnej struktury offtake, kosztów operacyjnych oraz finansowania. Nasze wsparcie przekłada się bezpośrednio na wyniki finansowe danego projektu, co prowadzi do optymalizacji zwrotu dla inwestora.

Specjalizujemy się w złożonych strukturach finansowania charakterystycznych dla projektów OZE. Nasza głęboka wiedza umożliwia stworzenie precyzyjnych modeli finansowych, które wspierają pozyskiwanie niezbędnych środków na realizację tych projektów.

Na rozwijającym się polskim rynku energetycznym linie bezpośrednie stanowią innowacyjny sposób połączenia instalacji wytwórczych z odbiorcami energii z pominięciem publicznej sieci dystrybucyjnej. Rozwiązanie to jest atrakcyjne dla lokalizacji z ograniczonymi możliwościami przyłączenia do sieci publicznej, a dla odbiorcy oznacza dostęp do tańszej i czystszej energii. Nasz zespół specjalistów modeluje finansowe korzyści związane z wykorzystaniem różnych struktur wytwórczych (w tym autoprodukcji), przy uwzględnieniu indywidualnego profilu zużycia energii i możliwości oddania nadwyżki wyprodukowanej energii elektrycznej do sieci, oraz analizuje oszczędności z zastosowanego rozwiązania w porównaniu ze standardowymi taryfami energetycznymi.

W związku z zależnym od pogody charakterem wytwarzania energii elektrycznej przez OZE magazyny energii będą coraz częściej wybieranym przez inwestorów rozwiązaniem. W EY rozumiemy, jak ważne jest uzasadnienie ekonomiczne każdej inwestycji, dlatego oferujemy usługi mające na celu analizę finansową głównych źródeł przychodów magazynu, tj. arbitrażu cenowego, rynku mocy oraz usług pomocniczych świadczonych dla operatora sieci. Dzięki wiedzy branżowej oraz zaawansowanym technologiom jesteśmy w stanie przygotować modele godzinowe, które zbadają działanie magazynu w małych interwałach czasowych, tak aby zagwarantować najwyższy możliwy zwrot z zainwestowanego kapitału.

Jako specjaliści w dziedzinie energetyki nie tylko tworzymy modele finansowe, lecz także przeprowadzamy ich szczegółowy audyt. Proces ten obejmuje sprawdzenie poprawności kalkulacji, ocenę funkcjonalności modelu, weryfikację założeń z dokumentacją źródłową lub finansową oraz wskazanie ewentualnych obszarów do poprawy. Zakres naszej weryfikacji często uwzględnia również aspekty księgowe zgodnie z polskimi lub międzynarodowymi standardami oraz aspekty kalkulacji przyszłych zobowiązań podatkowych. Nasze raporty z audytu modeli finansowych mogą wspomóc Państwa procesy transakcyjne lub pozyskanie finansowania.

Projektowanie i realizacja projektów energetycznych to wieloetapowy proces. Nasze bogate doświadczenie pozwala na skuteczną wycenę projektów energetycznych (w tym OZE) na każdym etapie z wykorzystaniem metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych lub mnożników transakcyjnych.

Ze względu na rosnące ceny energii elektrycznej coraz więcej przedsiębiorstw zawiera wirtualne kontrakty na zakup energii elektrycznej (umowy vPPA) w celu długoterminowego zabezpieczenia cen. Specjaliści EY wesprą Państwa w wycenie kontraktu na potrzeby sprawozdawczości finansowej z uwzględnieniem ryzyka kredytowego stron kontraktu (CVA/DVA) oraz przeanalizują jego wpływ na sprawozdanie finansowe.

W ramach due diligence finansowego w sektorze energetycznym zespół EY szczegółowo analizuje kluczowe aspekty finansowe, które mogą mieć istotny wpływ na decyzje inwestycyjne dotyczące projektów energetycznych.

• Sprawdzamy, czy raportowane wyniki historyczne dobrze odzwierciedlają powtarzalny poziom rentowności, co jest szczególnie istotne w kontekście zmienności rynku energii oraz wpływu regulacji na wyniki finansowe.
• Badamy, czy istnieją historyczne dane wspierające prognozy zarządu, co pozwala na lepsze zrozumienie stabilności finansowej przedsiębiorstw energetycznych.
• Analizujemy również czynniki finansowe wpływające na cenę zakupu aktywów energetycznych, takie jak koszty operacyjne czy ceny surowców, oraz zmiany w regulacjach.
• Identyfikujemy pozycje bilansowe i pozabilansowe, które mają znaczenie przy wycenie projektów, w tym zobowiązania związane z umowami PPA czy kontraktami CFD. 

W ramach due diligence komercyjnego zespół EY ocenia kluczowe aspekty działalności projektu inwestycyjnego, które mogą wpływać na jego przyszłą rentowność.

• Analizujemy założenia modelu biznesowego, m.in. potencjalne źródła przychodów, poziom kosztów oraz nakłady inwestycyjne, aby zrozumieć efektywność operacyjną przedsięwzięcia.
• Oceniamy również strategię offtake, w tym prognozy ścieżek cen energii elektrycznej, spreadów, a także umów CFD i PPA, dzięki czemu jesteśmy w stanie lepiej przewidywać przychody.
• Analiza uwzględnia również aspekty prawno-regulacyjne, bada poprawność uwzględniania w modelu finansowym bieżących i spodziewanych regulacji oraz kluczowych umów prawnych, które mogą wpływać na rentowność inwestycji.
• Analizujemy rynek, oceniając konkurencyjność oraz identyfikując głównych graczy, co pozwala na lepsze zrozumienie pozycji rynkowej projektu.
• Identyfikujemy kluczowe ryzyka, które mogą wpływać na przyszłą rentowność inwestycji, oraz oceniamy warunki finansowe i wymagane zwroty przez inwestorów, aby zapewnić, że projekt jest atrakcyjny dla potencjalnych inwestorów.