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M&A : une stratégie payante face aux défis actuels du marché des start-ups

Face aux défis actuels du marché des start-ups, le M&A se révèle comme une stratégie pertinente pour naviguer dans cet environnement complexe


Objectifs et tendances

À l’échelle européenne, les dynamiques d’investissements dans les start-ups diminuent et sont largement en deçà des niveaux de 2021 (53,3 milliards de dollars en 2024, contre 115 milliards de dollars levés en 2021). Les investissements européens demeurent concentrés au Royaume-Uni, en Allemagne et en France, qui devrait concéder sa 2ème place de 2024 à l’Allemagne.

Sur l’année 2024, si la France affiche un nombre de levées de fonds supérieur aux années précédentes (723 opérations contre 715 en 2023), les montants levés sont eux en diminution de 7% (8,32 milliards d’euros en 2023 contre 7,77 milliards d’euros en 2024). Le secteur des logiciels et services informatiques revient en tête du classement, notamment porté par l’IA et la fintech.

Du côté des exits, malgré des sorties de taille significative au S1 2024 à l’instar de LumApps pour 650 milliards de dollars ou Bereal pour 500 milliards de dollars, pas d’inversement de tendance, les presque 12 milliards d’euros en 2024 n’ont pas permis d’afficher une croissance par rapport à l’année 2023 (12,4 milliards) et le nombre d’opérations a diminué de 14,5%.

À noter une évolution dans la typologie des exits : alors qu’auparavant l’opération privilégiée était l'IPO (45% des sorties en 2013), elle ne représentait qu’à peine 1% en 2024. Désormais, pas moins de 24% des sorties se font auprès de scale-ups (S1 2024).

En effet, le rachat par une scale-up est le type d’opération ayant connu la plus forte croissance, devant l’acquisition par une entreprise mature ou un fonds de private equity. Il ne représentait que 7% des sorties en 2023 (10,5% au S1 2023).

Pour les start-ups, s’adosser à une scale-up permet l’accès à des ressources dans un contexte de financement difficile, où la levée de fonds redevient le défi n°1 cité par les dirigeants de startups.

Pour les scale-ups, une opération de croissance externe permet d’actionner de nouveaux leviers de croissance :

  1. Accès à de nouvelles technologies et compétences
  2. Acquisition et intégration de nouveaux marchés, clients et nouvelles géographies
  3. Implémentation de synergies (complémentarité des offres, amélioration de l’efficacité opérationnelle, …)
  4. Diversification (diversification des risques, ouverture de nouvelles opportunités de revenus, …)

3 conseils pour réussir sa stratégie de build-up :

L’acquisition d’une société représente un défi et doit être minutieusement préparée en amont pour être réussie.

  1. Préparation méticuleuse : Une planification rigoureuse et une due diligence approfondie sont essentielles pour minimiser les risques et maximiser les avantages.
  2. Communication transparente : Maintenez une communication ouverte avec toutes les parties prenantes pour assurer une transition en douceur.
  3. Intégration : Mettez en place des stratégies de conduite du changement pour fédérer les équipes et intégrer les clients efficacement.

Ce qu'il faut retenir

Réaliser une opération de croissance externe ou une ouverture de son capital est un bon moyen de renforcer votre position sur le marché. N’hésitez pas à vous faire accompagner pour garantir la réussite de votre projet.

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