IPO dans le monde en 2025 : une reprise réelle, mais des disparités régionales

L’année 2025 marque un tournant pour les marchés mondiaux des introductions en bourse (IPO). Après une période de ralentissement, le marché a connu une reprise significative en montants levés, malgré un nombre d’opérations relativement stable. Cette dynamique reflète des disparités régionales fortes et des conditions de marché contrastées, dans un contexte de volatilité et d’incertitudes persistantes.

En résumé :

• Rebond des montants levés : 171,8 Mds $ (+39 %) pour 1 293 IPO (+4 %), porté par l’Asie et les États-Unis.
• Disparités régionales : L’Asie enregistre la plus forte progression (+106 % en valeur), tandis que l’Europe reste en retrait avec seulement 102 IPO.
• Leadership sectoriel : La technologie domine avec 34,9 Mds $ levés et 206 opérations, suivie par la mobilité et le manufacturing.

Une année marquée par une forte volatilité

En 2025, le nombre total d’IPO s’établit à 1 293, en légère hausse par rapport à l’an passé (+4 %), tandis que le volume des émissions progresse nettement de 39 %, atteignant 171,8 milliards de dollars. L’Asie affiche une croissance marquée, les États-Unis bénéficient d’un afflux d’IPO transfrontalières, et l’Europe enregistre quelques grandes opérations dans un contexte complexe. En France, l’activité reste limitée à deux IPO (Semco Technologies et Kaleon), pour des montants respectifs de 46,2 M€ et 18 M€.

L’année a été marquée par une forte volatilité, notamment au premier semestre. L’Asie et les États-Unis se sont redressés grâce à une hausse des volumes et du nombre d’introductions, alors que l’Europe a souffert d’une croissance faible et d’incertitudes géopolitiques persistantes. Aux États-Unis, la déréglementation et les anticipations de baisse des taux d’intérêt ont soutenu le marché, tandis que les places asiatiques ont bénéficié d’un effet de rattrapage après une année précédente morose.

2025 a mis en évidence de fortes disparités régionales : la demande est restée robuste aux États-Unis et en Asie.  En revanche, l’Europe a fait face à des obstacles structurels et à un environnement incertain, malgré un pipeline d’opérations bien fourni. Les perspectives pour 2026 demeurent positives, en particulier dans les secteurs de la technologie, de l’énergie et des infrastructures. La capacité des entreprises à structurer leur equity story et leur gouvernance sera déterminante pour attirer des investisseurs de plus en plus sélectifs.

Points clés par région

• Chine (incl. Hong Kong) : 222 IPO pour 54,8 Mds$, soit la plus forte progression mondiale (24 % en nombre de transactions et 162 % en valeur)
• États-Unis : 223 IPO pour 45,5 Mds$, dont plus de 60 % d’émetteurs étrangers.
• Europe : 102 IPO pour 17 Mds$, en baisse par rapport à 2024.

Le secteur technologique, toujours leader

Le secteur technologique reste leader, tant en volume (34,9 Mds$) qu’en nombre d’opérations (206), suivi par la mobilité et le manufacturing. Les sociétés issues du private equity et du capital-risque représentent 11 % des IPO et 37 % des montants levés. L’IPO la plus importante de l’année revient à Contemporary Amperex Technology Co Ltd (Chine, 5,3 Mds $), tandis que la plus grande opération européenne est celle de Verisure (Suisse, 4,2 Mds $).