Transaction Trends

Q4 2025 satte punktum for et historisk sterkt år i det norske transaksjonsmarkedet. Med 261 transaksjoner i kvartalet og totalt 985 gjennom året, ser vi et marked som aktivt reposisjonerer seg til tross for makroøkonomisk usikkerhet. Etter et år preget av betydelige svingninger gjør både industriselskaper og private equity‑aktører tydelige grep i porteføljene sine – særlig innen energisektoren, der antall transaksjoner nesten doblet seg. Private equity sitter fortsatt på en rekke modne selskaper klare for salg, samtidig som fondene fremstår som aktive kjøpere av nye eiendeler. Med en solid pipeline, bredt momentum på tvers av flere sektorer, samt fortsatt sterk kapitaltilgang, skaper dette grobunn for at 2026 kan bli et sterkt transaksjonsår.

Det norske transaksjonsmarkedet viste god utvikling i tredje kvartal 2025, til tross for fortsatt global usikkerhet. Det ble annonsert 248 transaksjoner – litt ned fra rekordnivået i andre kvartal (288), men fortsatt over det normale nivået for perioden. Dette viser at investorene har tro på markedet. Aktiviteten var jevnt fordelt mellom flere sektorer, med særlig vekst innen energi, teknologi, industri og handel. OBX har steget jevnt og er nå opp nesten 15 % per utgangen av september. Private equity-investorer sto for 35 % av transaksjonene, drevet av endringer i porteføljer og sammenslåinger i ulike bransjer.

M&A-aktiviteten i Norge nådde et nytt rekordnivå i andre kvartal 2025, drevet av sterke bidrag fra AM&M, financial services og energisektoren, samt en økende andel innenlandske transaksjoner. Private equity-markedet holdt seg nær sitt historiske snitt, foreløpig uten det ventede oppsvinget. OBX-indeksen nådde en ny rekord etter rentekutt fra Norges Bank, mens olje- og valutamarkedene var volatile. IPO-aktiviteten forble lav, men forventede ytterligere rentekutt og reduksjon i forventningsgapet for verdsettelser kan gi økt aktivitet mot slutten av året.

Til tross for den økte usikkerheten stanset verken det globale eller norske M&A-markedet opp i første kvartal 2025. I Norge ble det gjennomført 188 transaksjoner i kvartalet, som er et relativt høyt antall historisk sett. Den siste tids hendelser har økt usikkerheten, gjort finansiering vanskeligere og økt proteksjonismen ytterligere, men vi tror fortsatt lokale og europeiske transaksjoner vil være toneangivende i den turbulente tiden fremover. I tillegg holder PE-selskaper flere exitklare porteføljeselskaper, og volatile tider har historisk sett vært en periode der man kan gjøre ekstra gode dealer.

I fjerde kvartal 2024 ble det registrert 229 transaksjoner i det norske M&A-markedet, en økning på 56% fra samme periode året før. Totalt ble det registrert et rekordhøyt antall på 838 transaksjoner i 2024, 137 flere enn i 2023. Med Norges Bank som signaliserer kommende rentekutt, stabilitet i finansmarkedene og mange exit-klare selskaper i PE-sektoren, forventer vi at den økte aktiviteten vil fortsette inn i 2025. Økt proteksjonisme og geopolitisk spenning kan påvirke internasjonale transaksjoner, mens bærekraftige investeringer og digitalisering vil fortsette å drive M&A-aktiviteten.

I tredje kvartal 2024 ble det annonsert 190 transaksjoner i det norske M&A-markedet, en nedgang fra rekordhøye Q2, men 10 % høyere enn samme periode i fjor. Til tross for færre transaksjoner, økte gjennomsnittlig transaksjonsverdi betydelig, med flere store avtaler i markedet. Vi ser også økt aktivitet fra private equity i vår pipeline, og forventer fortsatt høy aktivitet fremover. Les mer om trendene i vårt siste nyhetsbrev!

I andre kvartal 2024 var det rekordhøyt transaksjonsvolum i det norske M&A-markedet med hele 239 transaksjoner. Dermed følger det norske markedet den sterke veksten i Norden. Vi opplever økt aktivitet fra private equity i vår pipeline, hvor mange selskaper i PE-porteføljene er klare for salg. Utsiktene for siste halvdel av 2024 ser derfor lyse ut.

I løpet av første kvartal i 2024, ble det registrert 180 transaksjoner i det norske M&A-markedet, noe som tilsvarer en nedgang på 10% fra rekordkvartalet Q1 2022. Likevel representerer dette en økning på 22% sammenlignet med siste kvartal i 2023. Den økte aktiviteten kan i stor grad tilskrives et redusert gap i prisforventninger mellom aktører i markedet, økt tilgang på gjeldsfinansiering til tross for høyere kostnader, samt en kreativ tilnærming til strukturering av avtaler.