EY-Studie zur Bauwirtschaft in Österreich 2026: Wie ist die Lage und wo geht es hin?

Die EY-Parthenon Bauprognose Österreich 2026 ist eine modellbasierte Einschätzung zur Entwicklung der österreichischen Bauwirtschaft. Sie analysiert die Marktentwicklung im Hochbau (Neubau und Renovierung, Wohnungsbau und Nicht-Wohnungsbau) sowie im Infrastrukturbau. Die Prognose zeigt sowohl den Rückblick auf 2021 bis 2025 als auch einen Ausblick bis 2028 und identifiziert die zentralen Bremsfaktoren, von Baukosten und Finanzierungsbedingungen bis hin zu Baubewilligungen und Auftragslage. Ziel ist es, Marktteilnehmer:innen eine fundierte Orientierung für strategische und operative Entscheidungen zu geben.

Als quantitative Grundlage der Prognose dienten segmentierte Bauvolumina in Euro, die auf eine einheitliche Preisbasis (konstante Preise 2025) überführt und mit aktuellen Markt-, Kosten-, Finanzierungs- und Konjunkturindikatoren plausibilisiert wurden. In die Modellierung flossen unter anderem Bauvolumina nach Segmenten (Quellen u. a. Euroconstruct, Eurostat), Baubewilligungen (Statistik Austria), Auftragsbestände und Auftragserwartungen (WKO-Konjunkturerhebung Bau), Baukosten- und Baupreisindizes (Statistik Austria), Finanzierungsbedingungen und Wohnbaukreditzinsen (OeNB) sowie makroökonomische Prognosen (u. a. WIFO, EU-Kommission, OeNB) ein. Berücksichtigt wurden zudem verfügbare Markt-, Kosten- und Konjunkturdaten bis einschließlich des ersten Halbjahres 2026. Die dargestellte Prognose bildet ein Basisszenario ab und berücksichtigt zeitverzögerte Wirkungen zwischen Genehmigungen, Projektstarts, Bauaktivität und Fertigstellungen.

Seit 2024 hatten die Leitzinsen mehrfach nachgegeben, was die Finanzierungskosten reduziert und zu etwas Stabilisierung des Wohnungsbaus beigetragen hatte. Auch der Wohnbaukreditzins gab im Verlauf 2025 laut OeNB weiter nach. Angesichts eines erneuten Anstiegs der Inflation im Euroraum zeichnet sich zuletzt jedoch eine Trendwende ab: Die EZB hat im Juni 2026 die Leitzinsen erstmals seit fast drei Jahren wieder leicht angehoben. Über gestiegene Refinanzierungskosten wirkt sich das bereits auf variable Wohnbaukredite aus; auch die längerfristigen Fixzinsen tendieren derzeit seitwärts bis leicht nach oben. Für den weiteren Verlauf 2026 zeichnet sich damit tendenziell ein stabiles bis leicht steigendes Zinsumfeld ab; eine baldige Rückkehr zu sinkenden Bauzinsen ist derzeit nicht in Sicht.

Eine spezifische Prognose einzelner Baukostenindizes für 2027 liegt nicht vor. Es zeigt sich jedoch, dass sich die extreme Preisdynamik der Jahre 2021 bis 2023 abgeschwächt hatte, das absolute Kostenniveau aber deutlich über dem Vorkrisenniveau blieb. Im Verlauf des Jahres 2025 (Q1 bis Q4) legten die Baukosten im Wohnhaus- und Siedlungsbau um rund 1,05 Prozent zu, die Baupreise um rund 0,96 Prozent (Wohnhaus- und Siedlungsbau) bzw. 0,80 Prozent (sonstiger Hochbau). Im ersten Quartal 2026 zeigten sich zudem wieder stärkere, überwiegend lohngetriebene Preisimpulse. Zusätzliche Unsicherheit ergibt sich aus den geopolitischen Entwicklungen im Nahen Osten, die über höhere Energiepreise erneut auf die Bau- und Materialkosten durchschlagen können. Für die kommenden Jahre wird daher weiterhin mit spürbaren Baukostensteigerungen gerechnet, sprunghafte Anstiege wie 2022/2023 werden als eher unwahrscheinlich eingeschätzt.

Neben Kosten und Finanzierung beeinflussen auch die regulatorischen Rahmenbedingungen die Investitionsbereitschaft in der Bauwirtschaft. Positive Impulse könnten insbesondere von schnelleren und planbareren Genehmigungsverfahren, einer stärkeren Harmonisierung der Bauordnungen zwischen den Bundesländern sowie von verlässlichen und langfristig ausgelegten Förderrahmen ausgehen. Auch klarere Vorgaben zu Nachhaltigkeits- und ESG-Anforderungen könnten zur Planungssicherheit beitragen. Insgesamt geht es weniger um einzelne Anpassungen als um ein möglichst konsistentes und umsetzungsorientiertes Regelwerk entlang der gesamten Immobilienwertschöpfungskette.

Damit sich Projekte unter den aktuell herausfordernden Bedingungen wieder besser darstellen lassen, rückt auch die Kostenseite in den Fokus. Ein möglicher Hebel ist eine effizientere Art zu bauen, etwa durch einen höheren Vorfertigungsgrad, modulare und serielle Bauweisen, standardisierte Grundrisse sowie eine Verkürzung der Planungs- und Bauzeiten. Auch ein konsequentes Kostenmanagement und eine engere Abstimmung zwischen Planung, Ausführung und Bauherr:innen können dazu beitragen, Projekte wieder in die Wirtschaftlichkeit zu bringen. Einzelmaßnahmen allein dürften jedoch selten ausreichen, um die Lücke zwischen Kosten und erzielbaren Erlösen zu schließen.