Observatoire des offres publiques – 14e édition

EY publie les résultats du quatorzième Observatoire des offres publiques : cette étude annuelle recense et analyse l’ensemble des offres publiques sur les actions de sociétés cotées en France. À cette analyse s’ajoute celle de l’évolution des marchés d’Euronext Paris.

« L’année 2022 a été marquée par un contexte économique dégradé lié au conflit en Ukraine, générant une hausse de l’inflation et un resserrement de la politique monétaire. Néanmoins, le nombre d’offres publiques reste relativement élevé avec 32 opérations, niveau en ligne avec la moyenne des dix dernières années. Le nombre d’introduction en bourse a en revanche fortement chuté en 2022 avec seulement 11 introductions en bourse contre 33 en 2021, impacté par le manque de visibilité sur l’évolution des marchés boursiers et des conditions macro-économiques, décourageant les investisseurs sur ce type d’opérations. » constatent Julie Madjour et Rudy Cohen Scali, associés EY, Strategy & Transactions.

Les principales conclusions de cette nouvelle édition

• Nombre d’offres : 32 offres publiques ont été déclarées conformes par l’AMF en 2022, contre 43 en 2021. 2022 reste cependant une année dynamique, l’année 2021 ayant été une année record depuis 5 ans en termes de nombre d’opérations.
• Montant des opérations : après avoir atteint en 2021 5,8 milliards d’euros, le montant de capital acquis suite aux opérations clôturées en 2022 s’élève à 16,2 milliards d’euros.
• Retraits de cote suite à des offres publiques : au total, 21 sociétés ont été retirées de la cote des marchés Euronext Paris en 2022 suite à des offres publiques (25 retraits en 2021). Ainsi, environ deux tiers des offres publiques ont fait l’objet d’un retrait de cote.
• Introductions en bourse : en 2022, la Bourse de Paris a enregistré 11 nouvelles introductions en bourse : 2 opérations sur Euronext et 9 opérations sur Euronext Growth, un chiffre en forte baisse par rapport aux 33 introductions en bourse réalisées l’année précédente. Par ailleurs, le montant moyen levé est très bas, proche du niveau de 2020, année du démarrage de la pandémie.
• Primes offertes : la prime médiane offerte aux détenteurs d’actions est de 30,5 % par rapport au dernier cours de bourse avant annonce de l’opération, globalement stable par rapport à 2021 (31,7%).

Méthodologie

Cette étude a été réalisée exclusivement à partir des documents publiés par l’AMF et par les sociétés visées par les opérations. Elle ne prend en compte que les offres déclarées conformes par l’AMF en 2022.