Daňové a právní zprávy – říjen 2026

Úvodník - Dopadnou holdingy stejně jako korunové dluhopisy?

Příběh korunových dluhopisů začal celkem nenápadně. V první polovině 90. let se do zákona poprvé dostalo ustanovení, které zaokrouhlovalo vybraný příjem pod jednu korunu směrem dolů (na nula). V roce 2011 toho využila jedna dnes již neexistují banka s heslem „Spořte jako v daňovém ráji“. Ve stejném roce se přidalo Ministerstvo financí, které svoje emise po pochybnostech odborné veřejnosti hájilo jako „legální možnost, která zde existuje již dlouhou dobu“.

Soukromý sektor se přidal se stovkami soukromých emisí. Stovky emisí následovaly stovky daňových kontrol, více než dvě stovky trestních oznámení a desítky rozhodnutí krajských soudů a Nejvyššího správního soudu. Rozhodnutí NSS vycházejí dodnes. Poplatníci, až na několik výjimek, prohráli.

Při analýze soudních rozhodnutí je zřejmé, že řada kauz byla prvoplánově daňová. Jednalo se o umělé konstrukce vytvořené za účelem dosažení daňové výhody. Některé kauzy ale vypadaly jinak. Minimálně z textů rozsudků nešlo vyloučit reálný ekonomický základ (zjednodušeně poplatníci by se pro jednání rozhodli i bez existence korunových dluhopisů). Existence korunových dluhopisů se ale zdála jako podstatný element, který kauzy otočil v neprospěch poplatníků. Jinak řečeno – s emitovanými korunovými dluhopisy bylo těžké vyhrát.

Stát dle Českého rozhlasu k srpnu 2026 na korunových dluhopisech doměřil více než tři miliardy korun. Dobíhají poslední kauzy a série končí.

A státní správa v aktuálních dnech rozbíhá novou sérii. A znovu si jde pro přibližně tři miliardy korun. Nově se dle veřejného prohlášení zaměří na desítky holdingových struktur. Na rozdíl od korunových dluhopisů, které zůstanou jen historickou epizodou (ustanovení o zaokrouhlování bylo dávno zrušeno), tentokrát může jít o širší možnost vytvářet holdingové struktury. 

O jaké situace půjde? Fyzická osoba prodala nebo vložila fungující společnost s nerozdělenými zisky do nově založeného holdingu (stejná fyzická osoba vlastní holding i společnost). V nějakém okamžiku po vkladu/prodeji dojde k výplatě dividendy z provozní společnosti na holding a následně na fyzickou osobu formou úhrady kupní ceny nebo snížení vlastního kapitálu. Při použití holdingu lze za splnění určitých podmínek snížit daňovou zátěž při výplatě na fyzickou osobu oproti situaci bez holdingu.

Pokud někdo provedl sérii výše uvedených kroků v rychlém sledu a celou dobu zůstal vlastníkem holdingu, může být obrana proti zneužití práva těžká. A mimochodem – zrovna u této situace bych u obrany nespoléhal na poradce, který vám plánování doporučil.

Pro budoucí daňovou praxi budou podstatnější situace, kdy nešlo jen o prázdné holdingy a rychlý sled událostí. Co pokud holding reinvestoval prostředky získané z dividendy a fyzické osobě je vyplatil za řadu let? Hraje roli, zda má holding zaměstnance a vykonává reálnou investiční činnost? A co pokud se změnili společníci holdingu? Nebo pokud se fyzické osobě vyplatila pouze malá část prostředků a zbytek se reinvestoval?

Doufáme, že daňová správa a správní soudy nebudou na holdingy nahlížet jako na apriori negativní institut. Nejsou to korunové dluhopisy. Holding je standardní nástroj používaný napříč státy pro alokaci kapitálu. Ke zneužití práva může dojít, ale skutečně by to měl být nástroj ultima racio.