Real Estate Investment Trusts już wkrótce w Polsce

Sektor nieruchomości tradycyjnie wymaga od inwestorów angażowania znacznych środków w dłuższej perspektywie czasowej, co ogranicza dostępność do tego rynku. Istnieją jednak metody inwestowania mniejszych kwot za pośrednictwem instytucji finansowych. Na świecie szczególnie popularne są Real Estate Investment Trusts (REIT) – fundusze umożliwiające szeroki dostęp do inwestycji w nieruchomości. REITy wyróżniają się m.in. preferencyjnym opodatkowaniem, inwestycjami długoterminowymi oraz wyższym poziomem bezpieczeństwa dla inwestorów. Ponadto REITy ułatwiają zwiększenie zaangażowania lokalnego kapitału w nieruchomości i w konsekwencji konwersję oszczędności krótkoterminowych na stabilne inwestycje o charakterze długoterminowym.

W dniu 3 kwietnia 2024 r. przedstawiciele Ministerstwa Rozwoju i Technologii zaprezentowali kluczowe propozycje i założenia polskich REITów, czyli tzw. SINNów – spółek inwestujących w najem nieruchomości. Spółki te mają stworzyć „wehikuł” wspólnego inwestowania na rynku nieruchomości na wynajem w formie spółek akcyjnych. Ich celem jest umożliwienie inwestorom czerpania korzyści z inwestycji na rynku nieruchomości, tak jak gdyby inwestycje te były dokonywane bezpośrednio w nieruchomości, przy jednoczesnym ograniczeniu części związanego z nimi ryzyka. Cechy proponowanych SINNów przypominają te z poprzedniego projektu ustawy o REITach (z 2017 r.), przy czym proponuje się pewne istotne modyfikacje, między innymi następujące:

• kapitał zakładowy spółki kwalifikującej się jako REIT został podwyższony z 50 mln zł do 100 mln zł,
• klasy nieruchomości inwestycyjnych obejmują nie tylko nieruchomości komercyjne, ale także mieszkaniowe na wynajem, mieszkania studenckie i ewentualnie inne (ale bez projektów deweloperskich),
• zmodyfikowano również zasady opodatkowania – preferencyjne opodatkowanie REITów w momencie wypłaty dywidendy, przy zwolnieniu samej dywidendy z opodatkowania dla inwestorów (pod warunkiem wypełnienia określonych kryteriów).

Możliwe korzyści dla inwestorów z wprowadzenia polskich REITów obejmują m.in. obniżenie barier wejścia na rynek nieruchomości, ograniczenie ryzyka koncentracji na rynku, wyrównanie sytuacji podatkowej drobnych inwestorów indywidualnych z dużymi instytucjonalnymi, czy też preferencje podatkowe dotyczące prowadzenia działalności na rynku nieruchomości. Choć – jak podkreślają przedstawiciele Ministerstwa – projekt jest jeszcze w fazie konsultacji, warto już teraz sprawdzić, czy i w jaki sposób firma może zyskać na wprowadzeniu polskich REITów.