Raport IOSCO 2023 - Rekomendacje dla rynków krypto i aktywów cyfrowych

16 listopada 2023 Międzynarodowa Organizacja Komisji Papierów Wartościowych (ang. International Organization of Securities Commissions - IOSCO) opublikowała swój raport końcowy [1], prezentując rekomendacje dotyczące regulacji dla rynków krypto i aktywów cyfrowych.

IOSCO to organizacja zrzeszająca instytucje regulujące i nadzorujące rynki finansowe na całym świecie. Obecnie w skład IOSCO wchodzi 218 instytucji, a polski organ nadzoru jest jej członkiem od 1990 r. Głównym celem IOSCO jest współpraca w zakresie ustanawiania wspólnych standardów regulacyjnych mających na celu wspieranie uczciwego i sprawnego funkcjonowania rynków finansowych. Organizacja służy też wzajemnej wymianie doświadczeń i informacji, wspólnemu działaniu na rzecz ustanowienia standardów i efektywnego nadzoru nad międzynarodowymi transakcjami papierami wartościowymi oraz wzajemnej pomocy w zakresie zapewnienia bezpieczeństwa rynków papierów wartościowych poprzez rygorystyczne przestrzeganie standardów i przeciwdziałanie przestępstwom finansowym.

 

Raport końcowy IOSCO zawiera 18 obszernych rekomendacji. Mają one na celu wspieranie spójności ram regulacyjnych i nadzoru wśród jurysdykcji, pod które podlegają instytucje członkowskie IOSCO. Rekomendacje stanowią odpowiedź na kwestie związane z integralnością rynku i ochroną inwestorów.

 

Dotyczą one sześciu kluczowych obszarów, zgodnych ze standardami IOSCO, tj.:

  1. Konflikty interesów wynikające z pionowej integracji działań i funkcji,
  2. Manipulacja rynkiem, wykorzystywanie informacji poufnych i oszustwa,
  3. Ryzyka związane z transakcjami transgranicznymi i współpracą regulacyjną,
  4. Ochrona depozytów i aktywów klientów,
  5. Ryzyko operacyjne i technologiczne,
  6. Dostęp do sprzedaży detalicznej, odpowiedniość i dystrybucja.

Raport oraz zawarte w nim rekomendacje zostały pogrupowane tematycznie i zaprezentowane w poszczególnych rozdziałach.

 

Rozdział 1 zawiera ogólną rekomendację kierowaną do wszystkich regulatorów.

 

Rekomendacja 1 wzywa do spójnego stosowania zaleceń przez członków IOSCO, kładąc nacisk na regulacje dostosowane do tradycyjnych rynków finansowych.

 

Rozdział 2 obejmuje rekomendacje dotyczące zarządzania i ujawniania konfliktów interesów.

 

Rekomendacja 2 mówi o konfliktach interesów wynikających z pionowo zintegrowanych modeli biznesowych dostawców usług krypto.

 

Rekomendacja 3 skupia się na adekwatnym ujawnianiu ról, możliwości i konfliktów handlowych dostawców usług krypto.

 

Rozdział 3 zawiera rekomendacje dotyczące obsługi zamówień i ujawniania transakcji.

 

Rekomendacja 4 mówi o konfliktach związanych z obsługą zamówień klientów.

 

Rekomendacja 5 określa wymagania dotyczące przejrzystości w ujawnianiu transakcji dla wszystkich dostawców usług krypto.

 

Rozdział 4 obejmuje rekomendacje dotyczące notowań kryptowalut i określonych działań na rynkach pierwotnych.

 

Rekomendacja 6 podkreśla istotne normy dotyczące notowań i wycofywania kryptowalut.

 

Rekomendacja 7 skupia się na zarządzaniu konfliktami związanymi z działaniami na rynkach pierwotnych.

 

Rozdział 5 to rekomendacje w zakresie przeciwdziałania niewłaściwym praktykom.

 

Rekomendacje od 8 do 10 skupiają się na ryzykach związanych z integralnością rynków, wynikających z transgranicznego charakteru rynku kryptowalut:

  • braku skutecznego nadzoru,
  • praktykach manipulacyjnych np. piramidy finansowe, „pompuj i porzuć”, wash trade,
  • wykorzystywaniu informacji poufnych,
  • wprowadzających w błąd lub niewystarczających ujawnieniach.

Rozdział 6 zawiera rekomendację w zakresie współpracy transgranicznej.

 

Rekomendacja 11 wzywa do międzynarodowej współpracy między członkami IOSCO w celu zapewnienia skutecznego nadzoru i egzekwowania prawa. Wskazuje w jaki sposób członkowie IOSCO mogą stosować najlepsze praktyki rynkowe.

 

Rozdział 7 obejmuje rekomendacje dotyczące prowadzenia rachunków klienta i jego aktywów.

 

Rekomendacje od 12 do 16 mówią o ryzykach związanych z przechowywaniem, segregacją i ochroną aktywów klientów.

 

Rozdział 8 to rekomendacja w sprawie przeciwdziałania ryzykom operacyjnym i technologicznym.

 

Rekomendacja 17 skupia się na zaleceniach i wytycznych uzupełniających dotyczących szerokiego zakresu problemów i ryzyk z obszaru operacyjnego i technologicznego.

 

Rozdział 9 zawiera rekomendację dotyczącą dystrybucji detalicznej.

 

Rekomendacja 18 podkreśla konieczność wprowadzenia przepisów dotyczących oceny i pozyskiwania detalicznych inwestorów oraz zapewnienia odpowiednich środków podczas promocji kryptowalut, zwłaszcza w mediach społecznościowych.

 

Ze względu na międzynarodowy charakter rynków krypto i aktywów cyfrowych, IOSCO podkreśla w swoim raporcie konieczność wprowadzenia spójnych globalnych regulacji. Raport ten jest ważnym krokiem w kierunku unormowania tych rynków. Stanowi kompleksowy przewodnik dla lokalnych regulatorów przybliżający ich do zwiększenia ochrony inwestorów, integralności rynku i ogólnej stabilności w tym dynamicznym i szybko rozwijającym się sektorze.



Zobacz również

Forensic Express: O czym należy pamiętać przed rozpoczęciem postępowania wyjaśniającego?

Serdecznie zapraszamy do udziału w pierwszym webcaście z cyklu Forensic Express: O czym należy pamiętać przed rozpoczęciem postępowania wyjaśniającego?

Praktyczne aspekty cyberbezpieczeństwa w zastosowaniu AI do dochodzeń wewnętrznych

Serdecznie zapraszamy na kolejny webcast z serii Miesiąc Cyberbezpieczeństwa EY. AI podnosi bezpieczeństwo danych i informacji podczas wykorzystywania eDiscovery i informatyki śledczej do prowadzenia postępowań wyjaśniających. Jednocześnie żeby tak było, samo AI musi być zaimplementowane i wykorzystywane we właściwy sposób, spełniający wymogi cyberbezpieczeństwa.

Greenwashing – czym grozi malowanie trawy na zielono?

Serdecznie zapraszamy do udziału w webcaście pt. "Greenwashing - czym grozi malowanie trawy na zielono?

Prawda czy mit? Sprawdź, co wiesz o prowadzeniu wewnętrznych dochodzeń!

Dlaczego firmy obawiają się prowadzenia postępowań wyjaśniających? Jakie korzyści przynosi dochodzenie wewnętrzne? Jak skutecznie przeprowadzać rozmowy wyjaśniające? Zapraszamy do obejrzenia nagrań z cyklu „Prawda czy mit?” poświęconego najczęstszym obawom i mitom dotyczącym prowadzenia wewnętrznych postępowań wyjaśniających.

Greenwashing, czyli czy warto malować trawę na zielono?

Nowe przepisy oraz szybki rozwój technologiczy przyzwyczaiły już przedsiębiorców to tego, że ocena ryzyka organizacji musi być przeprowadzana regularnie i obejmować szeroką perspektywę zewnętrzną. Większość przedsiębiorstw skutecznie stawia czoła indcydentom RODO, ich pracownicy mają świadomość cyber-zagrożeń, ustawa sankcyjna wpłynęła na baczne przyglądanie się spółkom w łańcuchu dostaw. Przykłady można mnożyć. Tematem, który aktualnie przykuwa zainteresowanie wielu organizacji jest zagadnienie greenwashingu, bezpośrednio związane z obszarem ESG.

Compliance Roadmap "A może lepiej nie sprawdzać? Wszystko, co chcecie wiedzieć o wewnętrznych dochodzeniach, ale boicie się zapytać"

Weź udział w bezpłatnym webcaście z cyklu Compliance Roadmap "A może lepiej nie sprawdzać? Wszystko co chcecie wiedzieć o wewnętrznych dochodzeniach, ale boicie się zapytać"

Sankcje gospodarcze a kwestie prawne – o czym muszą wiedzieć przedsiębiorcy?

Serdecznie zapraszamy do udziału w webcaście pt. „Sankcje gospodarcze a kwestie prawne – o czym muszą wiedzieć przedsiębiorcy?"

Ryzyko sankcyjne w biznesie – omówienie wymogów na podstawie rzeczywistych przypadków

Serdecznie zapraszamy do udziału w webcaście pt. „Ryzyko sankcyjne w biznesie – omówienie wymogów na podstawie rzeczywistych przypadków”

Compliance Roadmap: Regulacyjny sprint czy maraton zgodności? Okiem praktyka o wyzwaniach Compliance Officera

Weź udział w bezpłatnym webcaście z cyklu Compliance Roadmap. Regulacyjny sprint czy maraton zgodności? Okiem praktyka o wyzwaniach compliance officera".

Dyrektywa o ochronie sygnalistów, a postępowania wyjaśniające

Jednym z nowych obowiązków nakładanych przez dyrektywę o ochronie sygnalistów jest konieczność prowadzenia wewnętrznych postępowań wyjaśniających. Sednem tego zagadnienia, a jednocześnie kluczowym wyzwaniem dla spółek i organów zarządczych będzie kwestia wykazania, że przy podejmowaniu działań następczych dochowano należytej staranności. W przeciwnym razie spółka może narażać się na negatywne konsekwencje.

Trzy linie obrony - kto jest odpowiedzialny za zarządzanie ryzykiem?

Model trzech linii obrony, do którego odwołują się m.in. Dobre praktyki spółek notowanych na GPW, wskazuje, że za zarządzanie ryzykiem odpowiedzialni są (w różnym stopniu i zakresie): pracownicy operacyjni jako właściciele ryzyk, ich przełożeni, czyli menedżerowie ryzyk, którzy stoją na drugiej linii obrony oraz audyt wewnętrzny będący trzecią linią obrony, który podobnie jak w przypadku pozostałych procesów pełni funkcję stricte kontrolną.

Ochrona sygnalistów przed odwetem

Najistotniejszym celem dyrektywy o ochronie sygnalistów, jest uniemożliwienie stosowania działań odetowych wobec sygnalisty zgłaszającego przypadki naruszenia prawa Unii Europejskiej.

Kto to jest sygnalista?

Polska jest w gronie państw, w których obowiązek wdrożenia rozwiązań umożliwiających zgłaszanie nieprawidłowości jest uregulowany tylko częściowo. Wynika to np. z ustaw regulujących działalność instytucji finansowych.

Ochrona sygnalistów (whistleblowing)

Prawo dotyczące ochrony sygnalistów zobowiązuje firmy do udostępnienia kanałów umożliwiających poufne zgłaszanie naruszeń, wdrożenie mechanizmów praktycznie chroniących sygnalistów przed odwetem oraz wypracowanie zasad rozpatrywania zgłoszeń w ściśle określonych terminach. Sprawdź jak możemy pomóc w dostosowaniu firmy do nowych przepisów.

Sankcje gospodarcze - sklep on-line

Od lutego 2022 firmy z obszaru Unii Europejskiej muszą przestrzegać sankcji gospodarczych nałożonych w bezprecedensowej skali na Rosję i Białoruś. Nasz zespół ma unikalne doświadczenie w tematach sankcyjnych – edukacji, weryfikacji kontrahentów oraz wdrażaniu odpowiednich procedur. Pomagamy ograniczyć ryzyko kar finansowych i odpowiedzialności karnej wynikające z naruszeń przepisów sankcyjnych.

Polska ustawa sankcyjna

16 kwietnia 2022 r. weszła w życie polska ustawa sankcyjna. Dotyczy szczególnych rozwiązaniań w zakresie przeciwdziałania wspieraniu agresji na Ukrainę oraz służących ochronie bezpieczeństwa narodowego. Jakie zmiany wprowadza?

Sankcje gospodarcze nałożone na Rosję z perspektywy polskich przedsiębiorstw. Co zmienia zakaz eksportu do Rosji?

UE, USA i Wielka Brytania wprowadzają kolejne pakiety sankcje gospodarcze nałożone na Rosję., m.in. zakaz eksportu do Rosji i Białorusi. W konsekwencji zostały wprowadzone sankcje odwetowe Rosji. Co to oznacza dla polskich przedsiębiorców?

Ryzyko sankcyjne. Co oznaczają sankcje gospodarcze dla przedsiębiorców?

Jak działają sankcje gospodarcze? Co to są listy sankcyjne i ryzyko sankcyjne? Sprawdź, jak wprowadzane sankcje wpływają na prowadzenie biznesu i jak bronić się przed ryzykiem sankcyjnym?

Klapki na oczach czy szerokie horyzonty?

Światowe Badanie Uczciwości w Biznesie 2022 ukazuje jak usprawnienie ładu korporacyjnego może zwiększyć uczciwość biznesu

Zarządzanie ryzykiem nadużyć

Dowiedz się więcej o Dziale Zarządzania Ryzykiem Nadużyć oraz o tym, jak pomagamy firmom realizować cele z zakresu uczciwości w biznesie.

Czas na ochronę sygnalistów - badanie EY

W przeddzień wejścia w życie Dyrektywy UE o ochronie sygnalistów* zapytaliśmy polskie spółki, które od 17 grudnia 2021 r. będą podlegały jej wymogom, o ich stopień gotowości oraz wyzwania, z którymi się zmagają. Wyniki naszego badania zbiegają się w czasie z zamieszczeniem w wykazie prac legislacyjnych polskiego projektu** ustawy o ochronie osób zgłaszających naruszenia prawa, którego przyjęcie planowane jest w IV kwartale 2021r.


    Kontakt
    Chcesz dowiedzieć się więcej? Skontaktuj się z nami.