À medida que a contagem decrescente para um novo mundo energético se intensifica, quem assegurará a liderança?

O nosso estudo mais recente indica que existem fatores de crescimento que estão a progredir mais rapidamente do que as estimativas mais ambiciosas, antecipando os pontos críticos em alguns mercados até cerca de dois anos. Este ritmo acelerado é impulsionado por quatro forças-chave.

Força 1: Tecnologia melhor e mais barata

Desde 2009, o custo dos módulos fotovoltaicos solares (PV) e das turbinas eólicas caiu cerca de 80% e 30% a 40%, respetivamente, enquanto o desempenho de ambas tecnologias sofreu grandes melhorias. Em virtude disso, os recursos solares e eólicos oferecem agora alternativas economicamente viáveis para a nova geração de combustíveis fósseis e estão a ser implementados em larga escala.

De facto, 2018 foi o sétimo ano consecutivo em que a nova capacidade de energia renovável superou as novas instalações de energia convencional. Com os preços a caírem, nomeadamente no caso das tecnologias de energia solar e eólica, a vantagem do custo das energias renováveis aumentará ainda mais. Já no próximo ano, a energia solar fotovoltaica e a energia solar fotovoltaica serão uma fonte mais barata de eletricidade nova do que a alternativa mais barata na área dos combustíveis fósseis.

Esta mudança acelerada no sentido das energias renováveis em grande escala, complementada pela redução no custo das soluções descentralizadas de geração-mais-armazenamento, criou problemas para as redes de eletricidade. Com visibilidade limitada em matéria de ativos de geração de energia diretamente para o utilizador, as redes têm-se esforçado para prever e controlar as suas redes e muitas vezes tiveram que impor restrições ou fazer investimentos de capital dispendiosos na ausência de dados.

Mas as melhorias na operação da rede e o avanço da tecnologia estão a ajudar agora a ultrapassar esses desafios. As novas plataformas digitais estão a criar mercados de energia digital abertos que permitem o envio seguro de serviços de energia distribuídos entre empresas, residências, comunidades e empresas de energia.

Outras tecnologias que sobrecarregam o potencial das energias renováveis também passaram do estatuto de tendências emergentes para se tornarem partes integrantes do sistema de energia em tempo recorde.

• O armazenamento em baterias pode ser o maior disruptor do setor de energia: globalmente, o mercado avançado de armazenamento de energia deve crescer, passando de uma capacidade de instalação anual de 6GW em 2017 para mais de 40GW até 2022. Em alguns mercados, um melhor desempenho aprimorado e a redução dos custos das baterias estão a contribuir para destronar já o gás natural do mix energético. No final do ano passado, duas empresas americanas de serviço público — PG&E e APS — anunciaram que substituiriam as suas centrais de energia de gás natural pelo armazenamento em baterias.
• A inteligência artificial (IA) e a aprendizagem da máquina estão a redefinir muitos aspetos das operações das empresas de energia: as aplicações de IA foram adotadas em geradores de eletricidade, em redes de energia e por retalhistas de energia para melhorarem as operações e trazerem recursos totalmente novos. Por exemplo, a GE está a usar a IA para melhorar a eficiência das turbinas eólicas, correlacionando os padrões climáticos com dados de operação das turbinas para prever a produção com uma semana de antecedência. A startup americana SparkCognition usa uma combinação de algoritmos de aprendizagem da máquina, sensores e dados operacionais para prever quando a infraestrutura crítica falhará.
• O comércio de eletricidade entre pares (P2P) está a amadurecer: antes limitadas a pequenos projetos-piloto, as plataformas de comércio de energia P2P agora estão a ser implementadas comercialmente por novas empresas inovadoras, como o Power Ledger da Austrália, e por grandes empresas de serviços públicos, incluindo a EDF, AGL, Origin Energye Kansai Electric. Na Lituânia, a startup WePower criou um mercado descentralizado que permite que os consumidores de energia renovável transacionem eletricidade entre si, eliminando a necessidade de intermediários.

Apesar de ser a combinação de tecnologias que acelera nossa jornada para os pontos de inflexão e faz avançar a capacidade de operar com segurança a rede com altas parcelas de fontes renováveis variáveis, a inovação na área das baterias é provavelmente a mais importante. Em particular, a adoção de armazenamento em grande escala nos EUA marca um importante ponto de viragem que abrirá novas oportunidades noutras regiões. Esperamos que esses desenvolvimentos tenham efeitos de fluxo sobre a economia de tecnologias de bateria de menor escala e tecnologias de bateria de fornecimento direto ao utilizador em todo o mundo.

Muitos patrocinadores empresariais estratégicos tentam ficar à frente das tendências disruptivas lançando fundos internos de capital de risco. Grandes atores integrados, como a ENGIE, EDF, National Grid e Exelon, possuem todos eles fundos de capital de risco com investimentos no digital, transporte e no abastecimento direto ao utilizador. Isto lançará uma nova fronteira de concorrência com os fundos de capital de risco estabelecidos, trabalhando no ecossistema de energia limpa.

Força 2: Revisões de políticas e metas mais ambiciosas em matéria de energia limpa

Uma revolução no setor de energia está a impulsionar mudanças rápidas em direção a um futuro de energia renovável, impulsionada por uma combinação de políticas públicas direcionadas e avanços em matéria de tecnologias de energia. À medida que as tecnologias e os mercados amadurecem, os países estão a afastar-se cada vez mais de alguns dos mecanismos políticos que impulsionaram a adoção precoce de energias renováveis. As políticas de alimentação continuam a ser a espinha dorsal dos esquemas nacionais suporte, mas a oferta na área das renováveis é cada vez mais importante.

Força 3: A tendência no sentido da geração distribuída está a aumentar, especialmente nas empresas

Uma combinação forte de procura por parte do consumidor, metas de sustentabilidade e a intenção de reduzir custos e garantir o fornecimento de energia está a levar as empresas a estabelecerem os seus próprios contratos de compra de energia (CCE) ou a gerarem eletricidade de forma autónoma. E um número cada vez maior de empresas comprou energia limpa no ano passado, e não apenas grandes empresas. São muitas as pequenas empresas que estão a entrar no mercado pela primeira vez.

Para muitas empresas, o principal fator é económico, uma vez que as reduções significativas nos custos da energia renovável bem a existência de um mercado maduro e o cenário político tornaram as energias renováveis verdadeiramente competitivas em termos de custos e fontes de energia apelativas. Muitas regiões enfrentam aumentos acentuados na conta de eletricidade, à medida que a pressão de custos se intensifica na eletricidade fornecida pela rede. Em certos países, incluindo Argentina, Egito e Arábia Saudita, estão em marcha planos para reverter os subsídios que mantêm os preços da eletricidade artificialmente baixos. E, em quase todos os mercados, os custos de transmissão e distribuição (T&D) deverão aumentar.

Isto porque temos de expandir as redes para dar resposta à crescente procura, substituir a antiga infraestrutura de rede e investir em tecnologias digitais para aperfeiçoar as redes — de facto, a pressão dos crescentes custos da rede está patente no nosso modelo de pontos de inflexão. Entre agora e 2050, os custos de T&D no nordeste dos EUA devem aumentar em média 7% ao ano; os custos na Europa e da Oceânia aumentarão em média 3,6% ao ano; e os mercados emergentes, incluindo a China e a América Latina, registarão um aumento de 3,9% ao ano. Os contratos PPA com duração de 10 anos ou mais oferecem uma ótima margem perante esses aumentos esperados.

Mas a motivação não reside apenas nos custos diretos. Num mundo em que os consumidores atentam cada vez mais nas credenciais ecológicas de uma empresa antes de fazer uma compra, é cada vez maior o número de empresas que está a adotar os CCE por uma questão de reputação. Os CCE são mais apelativos do que comprar tarifas verdes, uma vez que estabelecem uma ligação específica a um projeto específico.

Enquanto isso, a captação de energia solar fotovoltaica a nível residencial continua a acelerar além das expectativas e os esquemas de abastecimento de energia à comunidade estão em ascensão, o que terá um impacto na quota de mercado das empresas de energia.

• De acordo com um estudo junto de 2.400 grandes empresas globais levado a cabo pela Agência Internacional de Energia Renovável (IRENA)⁵ em 2018, as energias renováveis são um "pilar principal da estratégia de negócios".
• Mais de 200 dessas empresas obtêm pelo menos metade da sua energia de fontes renováveis; 50 são totalmente alimentados por fontes renováveis.
• O fornecimento de energia renovável às empresas está em franco crescimento nos EUA e na Europa e está agora patente também em países como o Chile, China, Egito, Gana, Índia, Japão, México, Namíbia e Tailândia.⁶
• A Austrália possui atualmente mais de dois milhões de sistemas solares instalados em telhados.
• No México, um dos principais mercados de energia solar fotovoltaica da América Latina, as taxas de adoção estão a aumentar mais do que os analistas conseguem prever.
• As instalações solares dos EUA também superam os dois milhões, equivalentes a mais de 70 GW de capacidade, com os sistemas residenciais a representarem 96% desse total.
• Na Califórnia, quase oito milhões de famílias participam de esquemas comunitários de energia.

O número de famílias que geram e armazenam eletricidade continuará a subir, mas o fator verdadeiramente decisivo será o movimento de geração distribuída de empresa para empresa. O impacto das empresas que adotam energias renováveis afetará bastante as empresas de energia num prazo muito mais curto, acelerando os pontos de inflexão em alguns mercados.

Força 4: A ação das partes interessadas está a reconfigurar o investimento em energia

O panorama de financiamento do setor de energia, incluindo quem, como e porquê, mudou completamente em poucos anos. Isto deve-se em parte à natureza mutável dos ativos de energia. As energias renováveis e as tecnologias de energia estão a atrair novos tipos de financiadores, incluindo firmas de private equity e capitalistas de risco, que procuram investimentos com prazos menores e maior potencial de inovação. Mas o impacto mais forte vem porventura da ascensão do acionista ativista. A pressão de investidores, reguladores, clientes e público, está a exigir que as empresas se centrem em fontes mais limpas de eletricidade:

• As fontes de energia de baixo carbono atraem agora 70% do financiamento global de geração de energia.
• Mais de 95% dos investimentos no setor de energia dependem agora de regulamentação ou de contratos, para além dos existentes nos mercados grossistas de curto prazo, para obterem a sua principal remuneração.
• Na Conferência das Nações Unidas sobre Alterações Climáticas de 2018, 415 investidores com 32 mil milhões de dólares USD acumulados sob gestão (pdf) exigiram que os países e as empresas implementassem o Acordo de Paris, afirmando que se tal acontecer “gerará benefícios económicos significativos e gerará um aumento do investimento e criará empregos nas indústrias do futuro."
• Mecanismos competitivos representam cerca de 35% do investimento global em geração renovável em grande escala.

O ritmo de investimento no sentido de energia mais limpa está a aumentar a cada dia. De facto, o capital global está a "fugir" do carvão, de acordo com um relatório recente do Institute for Energy Economics and Financial Analysis. Segundo um relatório deste mesmo instituto mais de 100 instituições financeiras globais nos últimos seis anos anunciaram que deixarão de investir nesses projetos.

Existe um apetite crescente entre os investidores por investimentos ambientais, sociais e de governança (ESG). Em 2019, a Vanguard anunciou o lançamento de um Fundo Global ESG gerido ativamente, com uma estratégia de seleção de empresas que integram as principais práticas ESG nas suas estratégias empresariais.

Juntas, estas quatro forças estão a transformar o nosso mundo num lugar onde a eletricidade gerada de forma limpa alimenta praticamente todos os aspetos das nossas vidas.

A eletricidade tem sido a fonte de energia que mais cresceu desde 2000, mas, até 2050, terá de representar quase 50% do consumo final total de energia para que as nossas cidades possam fazer face a essa tendência crescente de urbanização.⁷ Nessa altura, cerca de 67% da população mundial viverá em áreas urbanas. A eletrificação de edifícios, aquecimento, indústria, data centers e transporte será uma alavanca crítica na construção de cidades sustentáveis e seguras do ponto de vista climático.

As viaturas elétricas (VEs) já são parte integrante do esforço de muitos países no sentido de reduzirem emissões e criarem redes de mobilidade urbana para dar resposta às necessidades da população em franco crescimento. E cada vez mais governos estão a aumentar os apoios às viaturas elétricas que, juntamente com a queda de preços e melhores desempenhos, estão a gerar uma maior aceitação nos principais mercados de energia.

• Catorze países anunciaram proibições à venda de veículos com motor de combustão interna (MCI), sendo a Dinamarca o caso mais recente de proibição de vendas de MCI a partir de 2030. A Europa lidera de longe os esforços de eliminação de MCI. Áustria, Dinamarca, França, Alemanha, Irlanda, Holanda, Noruega e Reino Unido estabeleceram um calendário para a redução de vendas de novas viaturas alimentadas a combustíveis fósseis. Portugal e Espanha, enquanto isso, oferecem incentivos para a compra de VE.
• Espera-se que as vendas de veículos elétricos atinjam 57% das vendas globais de veículos até 2040, de acordo com a BloombergNEF Electric Vehicle Outlook 2019. Trinta e três por cento da frota mundial de viaturas será elétrica, alcançando paridade preço-desempenho face aos MCI em meados da década de 2020.
• Os participantes do setor de energia da EY Innovation Realized 2019 afirmam que as VE serão o elemento mais decisivo nos próximos 10 anos e representarão a maior oportunidade de crescimento de receitas.

Para as empresas de energia, a adaptação à eletrificação do transporte e o seu impacto na capacidade de carga do sistema, no pico da procura e no potencial de armazenamento serão críticos para o futuro. Está na altura de considerar exatamente como desempenhar um papel neste novo mundo: não fazer nada não é uma opção. E a concorrência, tanto de empresas de energia quanto de outras empresas, para reivindicarem o seu papel percursor neste mercado está a intensificar-se. Vemos já empresas de petróleo e gás, incluindo a BP, Total e Shell, a diversificarem para VE e a investirem em infraestruturas, fontes renováveis e tecnologias avançadas de bateria. A Total, como parte de seu compromisso de se tornar uma Grande Empresa Energética Responsável, estabeleceu a ambição de desenvolver uma carteira de ativos de geração de energia renovável — solar, eólica e hídrica. A Shell, de igual modo, está reivindicar o seu papel nesta tendência de eletrificação, anunciando a sua ambição de ser a maior empresa de eletricidade do mundo até 2030.

Durante o ano de 2019, a Califórnia implementará tarifas com base em tempo de utilização (TDU) em larga escala para 20 milhões de clientes. Atualmente estão em curso programas piloto nos EUA para determinar a eficácia da TDU.

Acelerar a adoção de VE exigirá mais do que incentivar os clientes a comprarem carros mais limpos. Recompensar as empresas de energia por desempenharem seu papel na passagem para viaturas de transporte elétrico exige atualizações urgentes de políticas, algo que á acontece em regiões mais avançadas nesta área. No Arizona, os responsáveis políticos permitem agora que as empresas recuperem o investimento em infraestrutura de carregamento de VE através de tarifas.

Ajudar as empresas de energia a mudarem os seus modelos de negócio daqueles puramente baseados na venda do máximo de eletricidade possível exige novas formas de recompensar o desempenho. Os reguladores devem considerar a dissociação das receitas, que separa as vendas de uma empresa de energia das suas receitas e lucros. As taxas de rentabilidade estão alinhadas com as metas de receitas e as taxas são ajustadas de acordo com as metas no final do período de ajustamento. Isto melhora os argumentos no sentido da implementação de soluções de eficiência energética e geração distribuída, à medida que o ambiente operacional tem cada vez menos incentivos para expandir as vendas tradicionais de energia.

A regulamentação assente no desempenho (RAP) também deve ser explorada como ferramenta para incentivar melhor o investimento em grande escala em soluções de geração distribuída, eficiência energética e gestão da procura. A nível global, o tipo de RAP mais comum são os planos de taxas plurianuais (PTP), que incluem uma moratória nos casos de taxas por vários anos – exemplos de taxas frequentes estão associados a um desempenho pior e a custos mais altos para o cliente.

Os PTP equilibram incentivos para contenção de custos com incentivos para fortalecer o desempenho em áreas-alvo, algo que pode incluir programas de conservação de utilidades focados em inovação de redes inteligentes, geração distribuída e eficiência energética. Exemplos proeminentes incluem o RIIO⁸ do Reino Unido e o Reforming the Energy Vision de Nova Iorque; mas também vemos PTP na Austrália, Alemanha, Holanda e Nova Zelândia, e discussões sobre RAP estão em curso em vários estados dos EUA, incluindo na Califórnia, Havaí, Illinois, Ohio e Pensilvânia.

3. Os novos modelos de financiamento devem incentivar o investimento em novas soluções energéticas

A verdadeira inovação registada no setor da energia ainda não gerou um grande impacto na estrutura de financiamento que o financia. Porém, à medida que a transição energética amplia o risco de redução de rentabilidades para os investidores tradicionais, é fundamental encontrar novas fontes e modelos de financiamento.

As empresas de energia devem explorar novos modelos de investimento que partilhem riscos e vantagens e incentivem a colaboração. Por exemplo, modelos de tutela de risco partilhado permitem que os programadores na área da tecnologia ou terceiros possuam e operem ativos em parceria com a empresa de serviço público local. Quem tiver uma verdadeira clarividência real pode oferecer 100% de energia limpa aos clientes, incluindo a compradores corporativos, assumindo as complexidades em torno do risco de preço e de abastecimento.

Outros podem seguir o exemplo das empresas de energia que já estabeleceram fundos de capital de risco para irem na senda da inovação.

E quase todos devem atentar na melhor forma de unir forças com os atores no seio do ecossistema energético mais amplo. Os fundos de private equity e de infraestrutura têm níveis recordes de pó seco⁹ prontos para serem aplicados no mercado. Financiar a infraestrutura e as redes de energia adequadas ao futuro será um esforço de equipa.

4. A colaboração é necessária para a inovação

Todas as partes interessadas no nosso sistema energético têm de perceber que os desafios do setor não podem ser resolvidos isoladamente. Quando os atores da indústria, reguladores, governos e empresas de setores adjacentes trabalham juntos existe um potencial maior de desbloquear a inovação necessária para enfrentar os desafios energéticos mais complexos.

Por exemplo:

• As parcerias com empresas de tecnologia podem ajudar as empresas de serviço público a aproveitarem melhor a inovação digital a — South California Edison colaborou com os termostatos da Google Nest para lançar um esquema residencial de resposta à procura que ajuda a equilibrar a rede nos dias quentes de verão.
• Trabalhar com construtoras automóveis é um solução natural — a Vattenfall da Suécia fez uma parceria com a Volvo para entregar, instalar e reparar caixas de carregamento de veículos elétricos.
• Atender melhor às necessidades específicas de energia dos clientes empresariais implica conhecer bem a gestão de energia comercial e industrial a — Enel adquiriu a empresa americana EnerNOC para posicionar a Enel X como líder neste espaço.
• A construção de cidades inteligentes e sustentáveis exige que empresas de energia e governos trabalhem de mãos dadas – a gigante espanhola de energia renovável ACCIONA uniu-se ao governo da cidade de Madrid para implementar um sistema de gestão de energia em toda a cidade em 400 edifícios municipais.

Mas a convergência no setor e a digitalização de energia abrem oportunidades quase infinitas para colaborações não tradicionais. As empresas de energia devem adotar uma abordagem mais aberta às parcerias, considerando a melhor maneira de combinar conhecimento, habilidades e bases de clientes para explorar novos fluxos de receitas.

Abraçar a flexibilidade pode ser a melhor estratégia

Os pontos de inflexão aproximam-se ainda mais quando atualizarmos a nossa análise? A resposta provavelmente é sim, dada a evolução mais rápida do que o esperado do setor de energia até agora, principalmente no que se refere à descentralização da geração de eletricidade. Uma contagem decrescente para transformação amplia a pressão sobre as empresas de energia, reguladores e outras partes interessadas para que estejam prontas a tempo. O tempo urge para transformar negócios, reformar a regulamentação, desenvolver novos modelos de financiamento e criar colaborações intersetoriais que resolverão os desafios energéticos mais complexos.

E se bem que navegar pelo admirável mundo das novas energias exija uma estratégia robusta, talvez a melhor abordagem seja mesmo adotar a flexibilidade. Explorar diferentes cenários futuros possíveis, as alavancas que os influenciam e as interações que surgem dentro de um sistema energético complexo são essenciais para a sobrevivência.

O relógio está a contar.