EY oznacza globalną organizację i może odnosić się do jednej lub więcej firm członkowskich Ernst & Young Global Limited, z których każda stanowi odrębny podmiot prawny. Ernst & Young Global Limited, brytyjska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, nie świadczy usług na rzecz klientów.
Zobacz wszystkie wyniki dla
'
'
Brak wyników wyszukiwania
Ogólne
Zobacz wszystkoLudzie
Zobacz wszystkoOstatnie wyszukiwania
Informacja prasowa
15 kwi 2025
|
Warszawa, PL
Wojna celna obniży wzrost gospodarczy w krótkim terminie, długookresowo – będzie neutralna
- Zmiany stawek celnych mogą obniżyć PKB Polski o 0,2 pkt proc. w tym roku i o aż 0,9 pkt proc. w 2026 r.
- Najmocniej ucierpi eksport i inwestycje oraz sektory związane z produkcją tekstyliów, odzieży i wyrobów skórzanych.
- Średnioroczna inflacja może być o 0,4 pkt proc. niższa w 2025 r. oraz aż 1,7 pkt proc. niższa w 2026 r.
Wojna celna, z którą mamy do czynienia w ostatnich tygodniach, doprowadzi do bardzo wyraźnego ograniczenia światowej wymiany handlowej i spowoduje, że światowy handel będzie w 2026 r. o ponad 5% mniejszy niż w scenariuszu bez ceł – wynika z analizy Zespołu Analiz Ekonomicznych EY. To z kolei negatywnie wpłynie na aktywność gospodarczą w Polsce i Europie.
Do ograniczenia inwestycji i wydatków konsumpcyjnych przyczyni się również wzrost niepewności i ograniczenie dostępu do finansowania, już znajdujące odzwierciedlenie we wzroście zmienności i spadku wycen na rynku akcji. Stany Zjednoczone ucierpią na cłach znacznie silniej niż strefa euro, co powinno spowodować umocnienie euro względem dolara i negatywnie wpłynąć na eksport z krajów Unii Europejskiej – mówi Marek Rozkrut, Partner EY, szef Zespołu Analiz Ekonomicznych, Główny Ekonomista EY na Europę i Azję Centralną.
Spadek handlu światowego, aprecjacja euro, ograniczenie inwestycji i wydatków konsumpcyjnych to efekty pośrednie, które będą miały większy wpływ na gospodarkę niż bezpośredni efekt nakładanych na Unię Europejską ceł. Równocześnie wpływ ceł na aktywność gospodarczą będzie nieco opóźniony i z pełną siłą uderzy dopiero w 2026 r. – dodaje Marek Rozkrut.
Zespól Analiz Ekonomicznych EY szacuje, że wzrost PKB Polski może być o 0,2 pkt proc. niższy w tym roku i o aż 0,9 pkt proc. niższy w roku przyszłym w wyniku zmiany stawek celnych.
Ze względu na umiarkowane powiązania polskiej gospodarki z gospodarką amerykańską, Polska ucierpi jednak mniej niż kraje UE, gdzie wzrost PKB w 2026 r. spowolni aż o 1,4 pkt proc. – mówi Marek Rozkrut.
Wśród składowych PKB najmocniej może ucierpieć eksport (spadek dynamiki o 2,5 pkt proc. w 2026 r.), a w drugiej kolejności inwestycje (spadek wzrostu o 1,5 pkt proc. w 2026 r.).
Bezpośrednio na maila
Bądź na bieżąco i subskrybuj newsletter EY
Inflacja w dół
Zespól Analiz Ekonomicznych EY szacuje, że światowy PKB może być o ponad 2% niższy w 2026 r. niż w scenariuszu bez podwyższonych ceł. Istotnie niższa aktywność gospodarcza na świecie oraz wzrost niepewności mogą przełożyć się na znaczący spadek cen surowców, w tym ropy naftowej – w 2026 r. „czarne złoto” może być aż o 25% tańsze niż w scenariuszu bez ceł, a prognozowana cena może spaść w okolice 50 dolarów za baryłkę.
Obniżka cen ropy naftowej oraz niższa presja popytowa spowodują, że inflacja spadnie w Polsce i Europie. Nasz kontynent będzie się w tym zakresie istotnie różnił od Stanów Zjednoczonych, gdzie bezpośredni wpływ ceł na ceny importu podbije inflację w tym roku o ponad 1 pkt proc. – mówi Maciej Stefański, starszy ekonomista Zespołu Analiz Ekonomicznych EY.
W efekcie, średnioroczna inflacja w Polsce będzie o 0,4 pkt proc. niższa w 2025 r. oraz aż 1,7 pkt proc. niższa w 2026 r. względem scenariusza bez ceł – prognozuje Zespól Analiz Ekonomicznych EY. W takim scenariuszu inflacja w 2026 r. może spaść nawet poniżej 2,5-proc. celu inflacyjnego NBP, a w 2027 r. powinno nastąpić częściowe odbicie cen ropy i – co za tym idzie – inflacji.
Prognozowany wpływ na inflację jest w Polsce silniejszy niż średnio w UE, co wynika z większego udziału energii i żywności w polskim koszyku inflacyjnym oraz większej zmienności procesów cenowych – dodaje Maciej Stefański.
Stopy procentowe w dół
Niższy wzrost PKB i inflacja skłonią banki centralne do większych od wcześniejszych oczekiwań obniżek stóp procentowych. W Polsce stopy procentowe w 2027 r. mogą być niższe nawet o 1 pkt proc. niż w scenariuszu bez ceł.
Podobnie jak w przypadku umocnienia euro czy spadku cen ropy, ten scenariusz już zaczyna się realizować. Gołębi zwrot Adama Glapińskiego, prezesa NBP, na konferencji prasowej po kwietniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej był niewątpliwie podyktowany eskalacją wojny celnej, nie tylko inflacją niższą od oczekiwań – mówi Marek Rozkrut.
Neutralne długoterminowe efekty
Decyzja administracji amerykańskiej o podwyższeniu ceł na import produktów do USA wpłynie na produkcję w Polsce i Unii Europejskiej. Biorąc pod uwagę, że obciążenie cłami krajów UE nie będzie odbiegało od globalnej średniej, Zespól Analiz Ekonomicznych EY prognozuje, że długookresowy (tj. po pełnym dostosowaniu się gospodarki do wyższych ceł) wpływ na PKB Polski i pozostałej części UE będzie zbliżony do zera (+0,01% w Polsce i -0,03% dla reszty UE).
W długim okresie łańcuchy dostaw zostaną przemodelowane i gospodarki dostosują się do wyższego poziomu ceł. Trwale spadną obroty w handlu światowym i wzrośnie rola krajowej produkcji. Istotny będzie relatywny poziom ceł. Kraje, a zwłaszcza sektory obłożone cłami niższymi niż ich konkurenci, mogą w długim okresie nawet zyskać – tłumaczy Marek Rozkrut.
Tekstylia, odzież i skóry w odwrocie
Ciekawe wnioski wynikają z analizy poszczególnych sektorów przemysłu. Zdecydowana większość branż dotkniętych cłami bezpośrednio lub pośrednio (np. poprzez eksport półproduktów do Niemiec) będzie miała do czynienia ze spadkiem popytu zagranicznego – przynajmniej w krótkim terminie. W długim terminie na poziomie sektorowym najbardziej na cłach stracą branże związane z produkcją tekstyliów, odzieży i wyrobów skórzanych – wylicza Zespól Analiz Ekonomicznych EY.
Będzie to w dużej mierze związane ze wzrostem importu tych towarów m.in. z Chin i Wietnamu na rynek europejski, w tym do Polski, po znaczącym ograniczeniu popytu ze strony USA w wyniku nałożonych ceł – mówi Marek Rozkrut.
Analitycy EY prognozują, że w nieco mniejszym stopniu spadnie produkcja w sektorach urządzeń elektrycznych i pozostałego sprzętu transportowego, co będzie pokłosiem spadku eksportu w tych branżach. Eksport urządzeń elektrycznych spadnie na większości kierunków, włącznie z najważniejszym – Unią Europejską, natomiast branża sprzętu transportowego najbardziej odczuje spadek eksportu do USA, które stanowią ważny kierunek handlowy dla polskich firm działających w tym sektorze.
Z analizy EY wynika, że część sektorów powinna zyskać na podwyższeniu ceł w długim okresie, gdy gospodarki dostosują się do wyższych ceł. To branże związane z wyrobami farmaceutycznymi i metalami nieżelaznymi.
Sektory te powinny znacząco zwiększyć eksport, szczególnie do Kanady i Meksyku, ale również do innych krajów (z wyjątkiem m.in. USA). Kluczowe znaczenie będzie miał potencjalny wzrost eksportu do innych krajów Unii Europejskiej, spowodowany relatywnie niższymi kosztami produkcji w Polsce – mówi Marek Rozkrut.
Założenia dotyczące polityki celnej
Polityka celna w ostatnich tygodniach była bardzo zmienna. Od początku lutego 2025 r. Stany Zjednoczone nałożyły szereg ceł na swoich partnerów handlowych. Konflikt handlowy przybrał na sile 2 kwietnia, gdy USA nałożyły tzw. „cła wzajemne” – zróżnicowane po krajach stawki celne na większość importu (z wyłączeniem leków, miedzi, produktów drzewnych, półprzewodników i towarów objętych oddzielnymi cłami sektorowymi) zależne od wielkości amerykańskiego deficytu w handlu towarami z poszczególnymi krajami.
Zespół Analiz Ekonomicznych EY wykonał niniejszą analizę wykorzystując dwa modele:
- Globalny model makroekonometryczny: Oxford Global Economic Model w wersji zmodyfikowanej przez EY, narzędzie odpowiednie do analizowania krótkoterminowych efektów ceł na zmienne makroekonomiczne jak PKB czy inflacja.
- Model równowagi ogólnej klasy CGE (EY-UPGRADE): odpowiednie narzędzie do analizowania długoterminowych skutków ceł na poszczególne sektory gospodarki, w tym na poziomie produktów.
Wpływ ceł wzajemnych na Stany Zjednoczone i inne kluczowe gospodarki został opisany w notce Zespołu Analiz Ekonomicznych EY z 4 kwietnia. Analiza efektów wcześniej zapowiadanych ceł na pozostałe kraje europejskie, w tym kraje regionu Europy Środkowo-Wschodniej, znajduje się we wcześniejszej analizie zespołu.
Zespół Analiz Ekonomicznych EY na potrzeby niniejszej analizy zakłada, że stan prawny obowiązujący na 9 kwietnia 2025 r. się utrzyma. W analizie skutków makroekonomicznych uwzględniane są zatem:
- 25-proc. cła nałożone przez Stany Zjednoczone na stal i aluminium ze wszystkich krajów oraz cła odwetowe ze strony Unii Europejskiej,
- 25-proc. amerykańskie cła na samochody,
- 25-proc. amerykańskie cła na towary z Kanady i Meksyku nieobjęte umową USMCA, z wyjątkiem towarów energetycznych z Kanady objętych 10-proc. cłem,
- Amerykańskie cła wzajemne: 10% w II kwartale 2025 r., a od III kw. 2025 r. stawki dla poszczególnych krajów ogłoszone 2 kwietnia br.
- Amerykańskie cła na Chiny w wysokości 125% oraz chińskie cła odwetowe w wysokości 84%.
W analizie sektorowej Zespół Analiz Ekonomicznych EY uwzględnia cła wzajemne ogłoszone 2 kwietnia, bez uwzględnienia wyjątków sektorowych.
Czynniki ryzyka
Scenariusz przedstawiony przez Zespół Analiz Ekonomicznych EY jest obarczony szeregiem czynników ryzyka. Najważniejszym jest polityka handlowa – niewykluczone są dalsze obniżki ceł dla poszczególnych krajów i sektorów. Dość mało prawdopodobny wydaje się również powrót do wyższych stawek ceł wzajemnych (ogłoszonych 2 kwietnia) po wygaśnięciu 90-dniowego okresu ich obniżenia do 10%. W scenariuszu niższych ceł wzrost PKB i inflacja będą odpowiednio wyższe.
Szczególną niepewnością obarczone są perspektywy inflacji. Przedstawiony powyżej scenariusz nie uwzględnia potencjalnych ceł odwetowych, które UE może nałożyć w reakcji na cła wzajemne. Miałyby one ograniczony, jednak dodatni wpływ na inflację w perspektywie roku. Wojna celna może też wywołać zaburzenia w łańcuchach dostaw, które mogą podbić inflację w podobny sposób jak kryzys z 2022 r. Z drugiej strony, bardzo wysokie cła nałożone przez USA na Chiny mogą spowodować przekierowanie chińskiego eksportu na rynek europejski, co wzmocni presję dezinflacyjną.
Sławomir Czajka, partner kierujący zespołem Global Trade w EY Polska, o wpływie ceł na Polaków:
O firmie EY
Celem działalności EY jest budowanie lepiej funkcjonującego świata poprzez wspieranie klientów, pracowników, społeczeństwa i planety w tworzeniu trwałych wartości oraz budowanie zaufania na rynkach kapitałowych.
Korzystając z danych, sztucznej inteligencji oraz zaawansowanych technologii zespoły EY pomagają klientom odważnie kształtować przyszłość i znajdować odpowiedzi na obecne i przyszłe wyzwania.
EY świadczy kompleksowe usługi w zakresie audytu, doradztwa, podatków, strategii i transakcji. Dzięki wiedzy sektorowej, globalnie połączonym, multidyscyplinarnym zespołom i różnorodnym partnerstwom EY może świadczyć usługi w ponad 150 krajach.
EY w Polsce to prawie 4000 specjalistów pracujących w 8 miastach: w Warszawie, Gdańsku, Katowicach, Krakowie, Łodzi, Poznaniu, Wrocławiu i Rzeszowie. Działając na polskim rynku co roku EY doradza tysiącom firm, zarówno małym i średnim przedsiębiorstwom, jak i największym korporacjom. Tworzy unikatowe analizy, dzieli się wiedzą, integruje środowisko przedsiębiorców oraz angażuje się społecznie.
Wszystko po to, aby z odwagą kształtować przyszłość.
Powiązane informacje prasowe
Instytucje finansowe w regionie na drodze do konsolidacji
Instytucje finansowe w Europie Środkowo-Wschodniej angażują się w fuzje i przejęcia, aby osiągnąć skalę i synergie operacyjne. Dowiedz się więcej z artykułu.
Wysokie ceny energii powodem oporu konsumentów wobec transformacji sektora
70% korzyści z transformacji energetycznej będzie wynikać ze zmian w konsumpcji, zachowaniach i stylu życia konsumentów, wynika z badania EY.
Raport EY: Rynek nieruchomości czeka na odbicie i zmienia się z uwagi na ESG
Po kilku latach intensywnego rozwoju polski rynek nieruchomości zanotował duży spadek, spowodowany głównie niesprzyjającymi czynnikami ekonomicznymi i geopolitycznymi.
Spadł odsetek prezesek zarządów w instytucjach finansowych
Liczba nominacji kobiet na prezeski zarządów największych europejskich firm finansowych spadła z 51% do 44% w 2023 roku. EY Monitor wskazuje, że 31% organizacji nie osiągnęło wymaganej przez Komisję Europejską reprezentacji kobiet.
Taksonomia to spore wyzwanie dla przedsiębiorców
„Barometr Taksonomii UE 2023”, przygotowany przez EY już po raz drugi, pokazuje, że Taksonomia stanowi wyzwanie dla firm starających się wdrożyć unijne rozporządzenia, ale zdecydowana większość (96%) badanych przedsiębiorstw niefinansowych opublikowała informacje na ten temat w swoim raporcie rocznym lub oddzielnym sprawozdaniu.
Rosnące koszty samochodów spalinowych napędzają sprzedaż elektryków
Ponad połowa (55%) osób planujących kupno samochodu chce nabyć ”elektryka”. Głównym impulsem do kupna samochodu z alternatywnym napędem są rosnące koszty samochodów spalinowych, głownie paliwa. Popyt na auta stymuluje stopniowe odchodzenie od pracy i nauki zdalnej – wynika z globalnego raportu EY Mobility Consumer Index 2023.
Programy ESG są najbardziej narażone na cięcia kosztów
Badanie zostało sporządzone w oparciu o ankietę przeprowadzoną wśród tysiąca dyrektorów finansowych w 21 krajach i 13 segmentach branżowych. 70 proc. respondentów reprezentowało organizacje przynoszące przychody od 1 mld USD do 5 mld USD, a 30 proc. generujące zysk przekraczający 5 mld USD rocznie.
Badanie EY: ład korporacyjny kluczowy dla osiągania celów zrównoważonego rozwoju
Według cyklicznego badania EY “Long Term Value and Corporate Governance Survey 2023”, 76% firm posiadających wysoki poziom ładu korporacyjnego jest optymistyczna w kwestii wzrostu przychodów w najbliższych 12 miesiącach. Dla porównania w grupie przedsiębiorstw mniej zaawansowanych w tym zakresie poziom ten wynosi jedynie 45%;
Eksperci z SAPERE dołączyli do EY
Aleksandra Stanek-Kowalczyk i jej zespół wzmacniają ekspertyzę renomowanej firmy doradczej w obszarze zrównoważonego rozwoju, by odpowiedzieć na zwiększone zapotrzebowanie klientów transformacją ESG.
Polska coraz bardziej atrakcyjna dla inwestorów w odnawialne źródła energii
Polska awansowała w rankingu EY RECAI, atrakcyjności państw dla tych inwestorów w odnawialne źródła energii: o jedno miejsce, na 17. pozycję. Jednocześnie stała się dziesiątym (rok temu była 15.), najatrakcyjniejszym krajem na świecie w rankingu PPA, umów na długoterminowy zakup/sprzedaż energii z OZE.
Kolejny rok z rzędu EY triumfuje jako lider doradztwa w obszarze zmian klimatycznych
Verdantix, niezależna firma badawcza, w najnowszej edycji swojego raportu „Green Quadrant: Climate Change Consulting 2023” uznała EY za lidera w zakresie doradztwa związanego z wyzwaniami klimatycznymi.
Wojna celna obniży wzrost gospodarczy w krótkim terminie, długookresowo – będzie neutralna
Zmiany stawek celnych mogą obniżyć PKB Polski o 0,2 pkt proc. w tym roku i o aż 0,9 pkt proc. w 2026 r. Najmocniej ucierpi eksport. Dowiedz się więcej z artykułu.
Klimat rosnących strat – ubezpieczyciele istotnym ogniwem w zarządzaniu ryzykiem klimatycznym
Wzrost globalnej temperatury o 2°C do 2050 roku – to najbardziej prawdopodobny scenariusz klimatyczny. Jeżeli ta wizja się zrealizuje, ekstremalne susze będą pojawiać się 2,4 razy częściej niż w okresie przed erą przemysłową.
Rosnące koszty życia paradoksalnie przyspieszają wdrożenie koncepcji zrównoważonego rozwoju
EY Future Consumer Index 2023: uważamy że zrównoważone produkty i usługi są zbyt drogie, ale wybieramy rozwiązania ESG szukając oszczędności, co obejmuje ponowne wykorzystanie produktów, oszczędzanie wody i jedzenia, naprawę sprzętów domowych.
Decydenci w polskich firmach pesymistycznie o zmianach klimatu
Polskie firmy deklarują walkę ze zmianami klimatu, ale większość nie wierzy w osiągnięcie 45% redukcji emisji do 2030 r. 56% planuje zwiększyć wydatki na ekologię, a 28% identyfikuje główne źródła emisji.
Polska może stać się europejskim liderem rewolucji wodorowej
Rok 2023 może okazać się kluczowy dla wdrażania technologii wodorowych w Unii Europejskiej. Wspólnota przeznaczyła już 1 mld EUR środków pomocowych na rozwój tego sektora. Polska ma szansę być jednym z liderów wodorowej rewolucji, ponieważ wprowadzenie tej technologii na szeroką skalę ułatwi dekarbonizację przemysłu i modernizację ciepłownictwa.
Raport EY i Eurelectric: 27 mln pojazdów elektrycznych na świecie
Liczba samochodów o napędzie elektrycznym wzrosła w 2022 r. na całym świecie do 26,8 miliona. Prognozy zakładają, że w 2023 roku ich sprzedaż wyniesie 14,3 miliona sztuk, a do 2030 roku obrót pojazdami BEV i PHEV będzie stanowić ponad połowę sprzedaży wszystkich nowych samochodów na świecie.
EY wspiera zrównoważoną transformację Grupy Famur w Grupę Grenevia
Firma doradcza EY wspiera transformację Grupy Famur w Grupę Grenevia poprzez opracowanie Strategii Zrównoważonego Rozwoju na lata 2023-2030.
EY na 2 miejscu rankingu HFS: „10 najlepszych firm doradztwa w zakresie ESG”
Wiodąca pozycja EY to efekt wysokiej pozycji firmy w trzech kategoriach: wsparcia klientów w realizacja strategii, innowacji własnych w obszarze ESG oraz pozytywnych opinii klientów.
Polska znów poprawiła atrakcyjność dla inwestorów sektora zielonej energii
Polska po raz kolejny awansowała, tym razem o jedno miejsce na 18 pozycję, w rankingu EY RECAI – czyli atrakcyjności państw dla inwestorów w odnawialne źródła energii.
Badanie EY: firmy GPW wdrażają działania klimatyczne, raportowanie wymaga poprawy.
Eksperci EY w ramach badania - Barometru Ujawnień Ryzyka Klimatycznego - przeanalizowali raporty roczne blisko 60 spółek notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych
Badanie EY: jakość raportowania klimatycznego w Polsce
Poziom zgodności raportowania klimatycznego spółek notowanych na GPW z rekomendacjami TCFD jest niższy o 13 pkt proc. od średniej światowej - wynika z badania EY Polska. Jakość tych ujawnień jest niższa o 15 pkt proc.
Ekologia coraz ważniejsza w strategiach firm – wyniki badania ING i EY Polska
Prawie 57% firm na świecie uważa, że pandemia przyspieszyła realizację celów środowiskowych w firmie. Instytucje finansowe i rosnące oczekiwania społeczne są głównym katalizatorem zmian – wynika z najnowszego raportu EY i ING.
EY ogłasza plan ujemnej emisji CO2 w 2021 roku
Celem EY jest osiągnięcie ujemnej emisji dwutlenku węgla w 2021 poprzez realizację działań, które ograniczają całościową emisyjność oraz usuwają z atmosfery więcej CO2 niż produkuje.
Global renewable energy development will require $5.2 trillion of investment by 2050.
Chiny i USA są leaderami na światowym rynku energetyki odnawialnej m.in. dzięki napływie inwestycji venture capital i licznym patentom – wynika z analizy EY.
EY z ujemną emisją dwutlenku węgla
EY w Polsce zmniejszył ślad węglowy podróży służbowych o 97% i zużycie papieru o 90%. Firma zobowiązała się do dalszych redukcji emisji, a energia w biurach pochodzi w 100% ze źródeł odnawialnych.
The Polish renewable energy market is becoming more and more attractive for investors
Polska utrzymała stabilne, 22 miejsce w najnowszym zestawieniu RECAI, krajów atrakcyjnych dla inwestycji w sektor energetyki odnawialnej. Otrzymała też 12 miejsce w nowo powstałym rankingu korporacyjnego PPA, obrazującym jego atrakcyjność dla inwestorów.
Badanie EY: Polskie firmy skupiają się na lokalnych wyzwaniach środowiskowych
Aż 79% polskich przedsiębiorców ma świadomość, że w najbliższych latach działania związane z ochroną środowiska będą zyskiwały na znaczeniu. Według badania EY – Czy polski biznes jest zrównoważony?
Raport EY: do 2035 roku liczba pojazdów elektrycznych w Europie
Przygotowany wspólnie przez EY oraz Eurelectric raport – Can utilities turn EVs into a grid asset? – wskazuje, że w ubiegłym roku 1 na 5 sprzedanych w Europie pojazdów miał napęd elektryczny.
Wzrost znaczenia ESG w decyzjach inwestycyjnych
Pandemia COVID-19 jest katalizatorem wzrostu znaczenia czynników ESG - 90% inwestorów instytucjonalnych przykłada większą wagę do kwestii ESG w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych.
Pandemia zwiększyła zainteresowanie konsumentów zrównoważonym rozwojem
Blisko co trzeci polski konsument stawia dobro planety na pierwszym miejscu, 12% więcej niż średnia światowa. Polaków zniechęca wysoka cena (90%) i mylący marketing (58%) – wynika z badania EY Future Consumer Index.