EY refere-se à organização global e pode se referir a uma ou mais das firmas-membro da Ernst & Young Global Limited, cada uma das quais é uma entidade legal separada. A Ernst & Young Global Limited, uma empresa britânica limitada por garantia, não presta serviços a clientes.
Pesquisas Recentes
Nos últimos anos, houve um forte amadurecimento do mercado de fusões e aquisições (M&A) no Brasil, e isso se deve a diversos fatores, como:
- Atividade consistente e estruturada de fundos de private equity (PE) e venture capital (VC);
- Agenda de crescimento e consolidação das empresas de médio porte (middle market);
- Corporate Venture Capital (CVC) como driver da agenda de crescimento de grandes grupos;
- Revisão de portfólio, levando ao desinvestimento de ativos não core, passando a fazer parte da agenda do C-level e;
- Melhor preparação, governança e compliance nos negócios (e transações - ex. sell side due diligence, auditoria, processos e controles, entre outros).
Todos esses fatores acabaram gerando um volume maior de transações quando comparados a 5 ou 10 anos atrás, mesmo em um momento de instabilidade econômica e tensões geopolíticas globais como o atual.
Até maio deste ano, já foram mapeadas 604 (*) transações no Brasil, em andamento ou concluídas, que apontam, com base em valores anualizados estimados, para um volume de aproximadamente 1.450 (*) transações em 2023. Caso esse número se concretize, isso demonstraria uma redução de cerca de 35% na quantidade de transações quando comparado aos últimos 2 anos, mas ainda superior aos patamares de 2020 e 2019, quando foram mapeadas 1.325 e 1.217 (*) transações, respectivamente. Ainda que a queda recente seja concretizada, o mercado continuaria superior aos patamares históricos dos últimos 10 anos. A título de comparação, entre 2014 e 2018, tivemos uma média de 1.056 (*) transações anuais, ou seja, o volume anualizado estimado para 2023 indica 37% de aumento.
Breve análise de cada um dos fatores mencionados acima:
PEs e VCs – os fundos de PE e VC se consolidaram no Brasil, com uma participação relevante de fundos locais (brasileiros), com teses nos mais diversos setores, com destaque para tecnologia, o que demonstra um potencial enorme de geração de valor em nosso país. Nota-se que, mesmo no momento atual, os PEs e VCs brasileiros continuam investindo volumes significativos e apostando em suas teses, visando o retorno mais adequado para os fundos.
Middle market – também pode ser notada uma atividade resiliente no middle market, o que demonstra uma maior versatilidade do empresário brasileiro, normalmente esse grupo é composto por empresas nacionais e de grupos familiares, que buscam aquisições ou investimentos de PEs ou estratégicos, visando o crescimento e atingimento de todo o seu potencial.
CVCs – cada vez mais as corporações estão buscando investir em CVCs, com o objetivo te trazer inovações para seus negócios e buscar se antecipar aos seus concorrentes. Essa tem sido uma onda crescente, que vem ganhando força e se consolidando nos últimos 3 ou 4 anos no Brasil. Isso trouxe para a realidade corporativa uma agenda de M&A que, antes, não era feita de forma estruturada e usual.
Desinvestimentos – a agenda de revisão de portfólio vem se tornando um hábito e, consequentemente, trazendo oportunidades de negócios e permitindo que empresas foquem no seu core e otimizem sua estrutura de capital.
Preparação – uma preparação adequada para um M&A por meio de sell side due diligence, auditoria, Compliance, entre outros permite que as empresas se antecipem a eventuais pontos que serão trazidos pelo potencial comprador, além de apresentar números com a devida fundamentação. Historicamente, diversas transações não seguiram para frente em função de dados frágeis ou contingências não identificadas, que pegam o vendedor de surpresa e acabam emperrando as discussões. Uma sell side due diligence, além de trazer uma melhor preparação e confiabilidade em relação às informações apresentadas, também traz agilidade para o processo de M&A e ajuda bastante na manutenção do valuation do negócio a ser vendido.
Com o volume de transações atual e dos últimos anos, os profissionais de M&A se tornam cada vez mais especializados e, com sua experiência, acabam viabilizando o sucesso das transações.
É possível afirmar que o amadurecimento dos últimos anos demonstra que o mercado de M&A, suportado por boas práticas e aliado a estratégias bem definidas, pode levar a um processo constante de criação de valor e desenvolvimento do setor privado em nosso país, gerando uma atividade relevante para a economia.
(*) Fonte: TTR Data
Resumo
Diversos fatores levaram a um forte amadurecimento do mercado de fusões e aquisições (M&A) no Brasil, nos últimos anos. Entre os principais: atividade consistente e estruturada de fundos de private equity (PE) e venture capital (VC); crescimento e consolidação das empresas de médio porte (middle market); Corporate Venture Capital (CVC) como driver de crescimento de grandes grupos; revisão de portfólio e melhor preparação, governança e compliance nos negócios.