EY refere-se à organização global e pode se referir a uma ou mais das firmas-membro da Ernst & Young Global Limited, cada uma das quais é uma entidade legal separada. A Ernst & Young Global Limited, uma empresa britânica limitada por garantia, não presta serviços a clientes.
Pesquisas Recentes
As organizações precisarão identificar novas fontes de capital para o desenvolvimento de novos produtos e serviços mais sustentáveis.
Em resumo
- As organizações de todos os setores e regiões estão vivenciando um aumento nas expectativas dos stakeholders quanto à melhoria de seu desempenho em sustentabilidade.
- Os investidores estão usando cada vez mais as classificações de ESG para obter orientação sobre onde colocar seu capital.
- Os Conselhos devem aprimorar sua capacidade em relação ao ESG e à sustentabilidade em geral, recrutando membros com experiência especializada.
organizações em todo o mundo estão navegando em um cenário de negócios volátil e complexo. Os Conselhos estão enfrentando tensões geopolíticas crescentes e uma perspectiva econômica incerta. Além disso, a sustentabilidade é uma questão cada vez mais proeminente.
Os stakeholders das organizações — incluindo seus clientes, funcionários, investidores, formuladores de políticas e reguladores – esperam que elas desempenhem seu papel no enfrentamento dos principais desafios ambientais e sociais da atualidade. Como resultado, os Conselhos talvez precisem repensar a forma como alocam capital para empresas novas e existentes, de acordo com as prioridades do Conselho divulgadas na publicação EY EMEIA board priorities 2023.
Mais de 11 mil empresas e outras organizações já se comprometeram com metas net-zero, com o objetivo de alcançar emissões líquidas zeradas de carbono até 2050, no máximo¹. No entanto, muitas estão enfrentando o desafio de transformar seus modelos de negócios para serem mais sustentáveis e, ao mesmo tempo, evitar a perda de valor. Isso está levando à adoção de estratégias de sustentabilidade orientadas por valor, nas quais as empresas criam valor adicional por meio do lançamento de produtos e serviços novos e sustentáveis, ao mesmo tempo em que economizam dinheiro e recursos. Agora, espera-se que todos os projetos de capital gerem caixa mais rapidamente, pois eles correm para preservar o valor em meio às preocupações com as altas taxas de juros.
Mantendo os canais de financiamento abertos com as pontuações de ESG corretas
Os investidores estão atentos às oportunidades apresentadas pela transição para net-zero e estão dispostos a desempenhar seu papel no financiamento. No geral, estima-se que a transição para uma economia com emissões líquidas zeradas exija US$ 125 trilhões em investimentos em todo o mundo até 2050². Segundo pesquisa da Bloomberg Intelligence, os ativos de ESG já representam mais de um terço do total de ativos sob gestão (AUM, na sigla em inglês) e podem chegar a US$ 53 trilhões até 2025³.
Por outro lado, os Conselhos devem estar cientes de que uma classificação de ESG ruim pode atuar como uma barreira ao investimento externo, pois os relatórios de ESG das agências de classificação são usados pelos investidores para munir suas decisões de alocação de capital. As organizações que não obtiverem boas pontuações de ESG provavelmente serão excluídas dos fundos e índices ESG.
As organizações e os investidores precisam trabalhar juntos para garantir que o capital seja canalizado para os investimentos que provavelmente terão o maior impacto na obtenção das ambições net-zero, reforçando assim a importância das classificações de ESG. Relatórios de sustentabilidade comparáveis, confiáveis e transparentes ajudarão os Conselhos e seus investidores a obter uma imagem mais precisa de quais investimentos estão nesse caminho. Novos regulamentos, como a Diretiva de Relatórios de Sustentabilidade Empresarial da UE (EU Corporate Sustainability Reporting Directive - CSRD), ajudarão nessa questão.
Os Conselhos também precisam estar cientes de outras fontes de capital, como o Acordo Verde da UE (EU Green Deal) e a Lei de Redução da Inflação dos EUA (US Inflation Reduction Act), que podem fornecer financiamento para iniciativas e projetos relacionados à sustentabilidade.
Compreendendo as expectativas dos investidores e repensando as funções
Nesse novo paradigma, os Conselhos precisam trabalhar com a Administração para identificar as principais tendências nos investimentos de ESG e entender como elas provavelmente afetarão a capacidade da organização de garantir financiamento. Eles também devem tomar medidas para garantir que sejam capazes de influenciar as decisões de alocação de capital de suas organizações.
Isso pode exigir que os Conselhos repensem seu papel, bem como sua composição e estrutura. Para atuar efetivamente como consultor estratégico e, ao mesmo tempo, fornecer níveis adequados de supervisão, é mais importante do que nunca que os Conselhos sejam compostos por um conjunto diversificado de pessoas com uma ampla gama de experiências, habilidades e contextos. Dados os desafios específicos de sustentabilidade que enfrentam, eles precisarão procurar membros com experiência em áreas como questões ambientais, sociais e de governança (ESG).
Isso permitirá que o Conselho garanta que as decisões de alocação de capital sejam consistentes com a organização cumprindo suas metas em direção ao -net-zero. Também lhes permitirá desafiar a Administração em decisões específicas de alocação de capital, como a devolução de capital aos acionistas quando a organização estiver atrasada no progresso em direção a seus compromissos de zerar o saldo líquido das emissões de carbono.
No entanto, nem sempre é fácil encontrar oportunidades de investimento para alcançar o zero líquido, mesmo quando os Conselhos estão totalmente comprometidos com as metas. Se todos estiverem se esforçando para atingir as mesmas metas ao mesmo tempo - por exemplo, com relação à construção de instalações para fabricação de carros elétricos ou instalações eólicas offshore - a oferta de oportunidades pode precisar de alguns anos até que o mercado se adapte de acordo. Portanto, o cumprimento de metas e cronogramas também precisa ser realista.
Também pode ser necessário criar um Comitê Estratégico de Sustentabilidade dedicado para garantir que seja dado foco suficiente à sustentabilidade e que ela não seja desvinculada da estratégia.
Além disso, devem ser estabelecidas estruturas efetivas de remuneração de executivos que influenciem o comportamento e impulsionem a responsabilidade pela realização dos objetivos de sustentabilidade. As métricas devem estar alinhadas com a estratégia geral da organização e ser relevantes para os objetivos de curto e longo prazo.
Os Conselhos devem se envolver com investidores potenciais e acionistas de longo prazo em torno da estratégia de sustentabilidade da organização e do histórico de ESG, bem como de seus relatórios de sustentabilidade. Por meio dos insights obtidos com esse envolvimento, os Conselhos compreenderão melhor as expectativas dos investidores e também poderão garantir que a organização produza relatórios justos, equilibrados, significativos e compreensíveis que servirão de base para a tomada de decisões dos investidores.
Esses relatórios são extremamente importantes, e os Conselhos devem se envolver com seus auditores e outros consultores independentes para entender como eles abordarão a garantia das informações de sustentabilidade e a provável forma dos relatórios.
Esta é uma publicação de EY Ireland. A versão original, em inglês, está disponível em: How boards can help align capital allocation to net zero.
Resumo
Classificações ruins de ESG podem representar uma barreira ao investimento externo até mesmo para as organizações mais bem-sucedidas. A transição para o net-zero exigirá investimentos de trilhões de dólares nos próximos anos e os investidores estão dispostos a apoiá-la, mas apenas se as organizações puderem fornecer evidências claras de que estão progredindo nas metas de sustentabilidade. Nesse contexto, os Conselhos de Administração têm a responsabilidade de garantir que o capital seja direcionado para as iniciativas e projetos que provavelmente terão o maior impacto na consecução dos objetivos de zerar o saldo líquido das emissões de carbono.