Baixe nosso último relatório de IPO
O relatório completo EY Global IPO Trends 2023 fornece análises e insights mais aprofundados.
Américas e EMEIA ganham terreno, enquanto a atividade na Ásia-Pacífico continua a desacelerar
Durante o primeiro semestre de 2024, houve um forte apetite por ofertas de ações nas regiões das Américas e da EMEIA, impulsionado pelo desempenho favorável do mercado de ações, pela melhoria dos níveis de avaliação de IPOs e pelo crescente entusiasmo dos investidores por novas ofertas. Nas Américas, houve 86 IPOs com recursos de US$ 17,8 bilhões, um aumento de 12% e 67%, respectivamente, em relação ao ano anterior.
A região da EMEIA teve um retorno notável no primeiro semestre de 2024, alcançando sua maior participação no mercado global em número desde a Crise Financeira Global de 2008, respondendo por impressionantes 45% do volume total de negócios e 46% do valor. Esse desempenho impressionante foi estimulado pelas principais listagens europeias, indicando que mais empresas de grande porte percebem a condição atual do mercado como uma janela ideal para IPO. A Índia também registrou um aumento significativo, respondendo por 27% (152) dos IPOs globais por volume de negócios, em comparação com 13% (81) no mesmo período do ano passado.
A região da Ásia-Pacífico, que já foi um celeiro de IPOs, viu o sentimento do mercado ser atenuado por uma confluência de ventos contrários, incluindo tensões geopolíticas, eleições, desaceleração econômica, aumento das taxas de juros e uma seca na liquidez do mercado, o que levou à cautela dos investidores. A região testemunhou uma desaceleração prolongada no primeiro semestre de 2024, com apenas 216 IPOs listados e US$ 10,4 bilhões captados. Esse desempenho medíocre representa um declínio impressionante de 43% e 73% em volume e valor em relação ao ano anterior, respectivamente.
O mercado global de IPOs reflete o cenário econômico mais amplo, ao mesmo tempo em que busca um novo equilíbrio em meio às complexidades geopolíticas e eleitorais. À medida que o pêndulo da oportunidade se volta para as economias ocidentais desenvolvidas, a região da Ásia-Pacífico enfrenta ventos contrários que testam sua tenacidade. As empresas que estão contemplando IPOs precisam demonstrar maior adaptabilidade e resiliência para tomar decisões estratégicas bem informadas em meio ao cenário de IPOs em evolução.
Os retornos de IPOs eclipsam os índices de referência em meio ao entusiasmo dos investidores com as estreias robustas no mercado
Nos últimos dois anos, o mercado de IPOs passou por uma mudança notável no foco do investidor sobre a sustentabilidade financeira e a lucratividade das empresas recém-listadas, refletindo uma abordagem mais criteriosa em um ambiente caracterizado por condições monetárias restritivas e incertezas do mercado.
Em resposta a essa evolução da abordagem do investidor, as empresas que consideram a opção pública estão enfatizando cada vez mais suas métricas de receita e lucratividade e seus planos para alcançar um crescimento sustentável. As métricas de margem de lucro líquido das coortes de IPOs de 2023 e YTD 2024 revelam uma melhora notável na maioria das regiões. Na China, os órgãos reguladores introduziram requisitos de listagem mais rigorosos para IPOs, em uma tentativa de melhorar a qualidade das empresas que abrem o capital e proteger os interesses dos investidores.
Enquanto isso, os EUA apresentaram uma gama mais ampla de empresas estreando no mercado, desde empreendimentos nascentes de tecnologia e saúde até empresas maduras e escaláveis. Essa diversidade tem sido um fator fundamental para impulsionar um aumento considerável no valor médio das transações e um aumento notável na margem de lucro líquido médio em todo o mercado dos EUA.
A esperança de IPOs de unicórnios aumenta à medida que os mercados mudam da crise pós-pandemia para o otimismo com o corte das taxas
Os unicórnios, que normalmente são empresas disruptivas de capital fechado, geralmente com menos de uma década de existência e que atingiram avaliações de bilhões de dólares, revolucionam mercados ou setores inteiros.
Nos pipelines de IPO, os unicórnios de tecnologia representam aproximadamente metade do total de candidatos a IPO, seguidos pelos setores financeiro, industrial e de consumo. Os unicórnios de IA têm sido particularmente notáveis por rodadas de financiamento significativas, já que as startups especializadas em IA e aprendizado de máquina (ML) se preparam para ofertas públicas em meio ao aumento do interesse dos investidores nesse campo. O crescimento robusto e o financiamento substancial do vertical de IA destacam sua posição vital no cenário atual de unicórnios, com alguns deles bem posicionados para o sucesso contínuo e possíveis IPOs em um futuro próximo.
Geograficamente, quase metade dos unicórnios no pipeline global de IPOs é dos EUA, o que reflete sua posição dominante no universo das startups. A China continental vem em seguida com 15%, um sinal de sua crescente influência e do rápido desenvolvimento de seu setor de tecnologia. A Índia também mostra uma presença notável, com 7% dos candidatos a IPO de unicórnio. A alta concentração de unicórnios nessas regiões indica ecossistemas robustos que apoiam a inovação, oportunidades de financiamento e ambientes regulatórios favoráveis, o que os torna locais privilegiados para startups que pretendem abrir o capital.
Eleições globais ampliam a incerteza sobre o impacto de políticas específicas nos IPOs
Assim como os investidores e os candidatos a IPO se adaptam às mudanças nas políticas de taxas de juros, eles também precisam lidar com um ambiente geopolítico e eleitoral complexo. Este ano, o calendário político é marcado por eleições em mais de 50% da população global, representando quase 60% do PIB mundial, incluindo muitas regiões geopoliticamente importantes. É provável que essa quantidade de mudanças potenciais crie um nível excepcional de incerteza.
Historicamente, as eleições presidenciais dos EUA têm tido pouco impacto sobre a atividade de IPOs do país durante um ano eleitoral, além de diminuir a atividade durante os meses de votação em novembro. No entanto, nos anos que se seguiram às eleições, a atividade de IPO geralmente apresentou um aumento notável, sugerindo que as mudanças nas políticas, as iniciativas econômicas e um sentimento de mercado estabilizado podem contribuir amplamente para um ambiente mais favorável para IPO.
Perspectiva do mercado de IPOs para o segundo semestre de 2024
O segundo semestre de 2024 será moldado pelos principais fatores que afetam o mercado global de IPOs – o cronograma variável de cortes nas taxas de juros, o aumento das tensões geopolíticas e o superciclo eleitoral.
A inflação global continua a esfriar em meio a condições econômicas e níveis de inflação regionais variados. É provável que o ciclo de flexibilização dos bancos centrais seja desarticulado, com alguns mercados europeus e emergentes liderando o caminho, antes de um Federal Reserve (Fed) mais hawkish nos EUA. Quando os bancos centrais, incluindo o Fed, reverterem seu curso e começarem a reduzir as taxas de juros, espera-se que os investidores movimentem seu capital em busca de retornos mais altos. Espera-se que essa mudança aumente a liquidez nos mercados de ações, nos mercados emergentes e nos setores voltados para o crescimento, como tecnologia, saúde e ciências da vida.
As tensões geopolíticas podem obrigar as empresas a explorar mercados alternativos de IPO, evitando regiões de alto risco e buscando ambientes regulatórios mais favoráveis. Essa mudança poderia levar ao surgimento de novos centros financeiros e alterar o cenário do mercado de IPOs.
Enquanto isso, as incertezas relacionadas às eleições afetam o momento da IPO. Algumas empresas poderiam adiar as ofertas para evitar os efeitos imprevisíveis dos resultados eleitorais sobre a estabilidade do mercado e a confiança dos investidores, preferindo aguardar condições pós-eleitorais mais estáveis.
Guia para ofertas públicas
Nosso Guia para abertura de capital abrange considerações estratégicas antes, durante e após o IPO.
Assine as Tendências Globais de IPO da EY
Seja o primeiro a receber cada atualização trimestral quando ela estiver disponível.
Para obter mais informações sobre as etapas que as empresas precisam seguir para maximizar suas chances de sucesso no IPO, baixe nosso Guia para abertura de capital (pdf) .
Relatórios IPO anteriores
Resumo
O mercado global de IPOs continuou a divergir, com a EMEIA e as Américas crescendo enquanto a Ásia-Pacífico desacelera. Os retornos de IPOs eclipsam os índices de referência em meio ao entusiasmo dos investidores com as estreias robustas no mercado. O setor financeiro lidera o crescimento, enquanto as esperanças de IPOs de unicórnios aumentam com mais cortes nas taxas de juros no horizonte. As eleições globais ampliam a incerteza, enquanto a dinâmica geopolítica traz tanto desafios quanto oportunidades.
