Como você se prepara agora para o momento em que sua Oferta Pública Inicial (IPO) está pronta para decolar?

Desempenho regional geral de IPOs: o 2º trimestre teve um desempenho melhor do que o 1º trimestre

Embora o número de IPOs tenha permanecido estável, a região das Américas registrou um aumento de 86% nas receitas, captando US$ 9,1 bilhões em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi atribuído principalmente a um único IPO com mega cisão (spin-off), que passou a ser a maior IPO dos EUA desde novembro de 2021. Os EUA experimentaram um aumento promovido principalmente por alguns grandes negócios e melhorias recentes no sentimento do mercado podem ser um sinal para mais atividades de IPO nos EUA no final de 2023 ou 2024. 23. 

No acumulado do ano (YTD), o mercado de IPO da Ásia do Pacífico manteve sua posição como líder global em volume e valor de IPO, com aproximadamente 60% de participação. Das 10 maiores IPOs globais, metade foi da China Continental e uma foi do Japão. A região registrou 371 IPOs com captação de US$ 39,4 bilhões neste período, uma queda anual de 2% e 40%, respectivamente – os rendimentos caíram significativamente devido a um mercado de IPOs da China Continental menos aquecido do que o esperado, com muitos IPOs grandes aguardando à margem. Pela primeira vez em mais de 20 anos, a Indonésia ultrapassou Hong Kong no ranking global da bolsa de valores em volume. 

A atividade de IPOs na região EMEIA continuou a encolher, com 167 listagens captando US$ 12,4 bilhões no ano, uma queda de 12% e 50%, respectivamente. Apesar disso, a região manteve sua posição como o segundo maior mercado de IPO, com 27% de todos os IPOs, e a segunda maior IPO, com US$ 2,5 bilhões. As bolsas da Índia também quebraram uma sequência de duas décadas, saltando para o primeiro lugar na contagem de transações. No entanto, os níveis de inflação na maioria dos países europeus permanecem desafiadores e a falta de liquidez continua a impedir a atividade de IPO. 

Perspectivas do terceiro trimestre de 2023: pipeline ainda em espera

Prevê-se que o ressurgimento da atividade global de IPO comece no final de 2023, à medida que as condições econômicas e o sentimento do mercado melhoram gradualmente com a política monetária restritiva entrando em seu estágio final. 

Após a estreia de uma mega IPO co cisão parcial nos EUA, que superou todos os outros IPOs tradicionais, há fortes indícios de que essa tendência persistirá. Grandes cisões (spin-offs) corporativas e listagens de segregação (carve-outs) provavelmente surgirão nos principais mercados, à medida que as empresas buscam criar mais valor para os acionistas por meio de desinvestimentos, enquanto os investidores se debruçam sobre negócios maduros e lucrativos em meio a um mercado de IPOs ainda a reanimar-se. 

Entender as diferentes exigências de cada mercado de IPO em que as empresas planejam entrar revela-se essencial para atender às expectativas dos investidores e evitar possíveis atrasos devido a questões regulatórias. Os investidores continuarão a ser mais seletivos, orientando-se para empresas com fundamentos sólidos e histórico comprovado. Todas as opções, desde o processo alternativo de IPO (lista direta ou fusão de-SPAC) até outros métodos de financiamento (capital privado, capital de terceiros ou venda comercial), devem ser consideradas. 

Tendo como pano de fundo uma economia global divergente e um cenário geopolítico imprevisível, alguns mercados de ações estão atingindo uma alta histórica e desfrutando de baixa volatilidade. Certos setores temáticos, como tecnologia e energia limpa, estão sinalizando um aumento na atividade de IPO. Empresas de grande porte e bem estabelecidas estão demonstrando resiliência duradoura, enquanto narrativas de crescimento com avaliações mais realistas e aceitáveis estão se tornando mais receptivas ao mercado. 

Nesse ambiente de mudança, as empresas precisam se preparar agora para estar "prontas para IPO" em qualquer janela futura.